告別IPO排隊，廣州銀行增資擴股才是最優解？

出品|中訪網

審核|李曉燕

在中小銀行資本補充需求持續提升、A股上市節奏趨穩的行業背景下，廣州銀行近期發布公告，擬啟動增資擴股工作，并就法律服務、資產評估、財務顧問、會計師事務所等中介服務開展競爭性磋商采購。作為資產規模逼近9121億元的“準萬億”頭部城商行，此次增資擴股既是順應監管導向、夯實資本實力的務實之舉，也是優化股權結構、聚焦主業發展的戰略選擇，彰顯出該行立足廣州、服務灣區、穩健經營的長期定力。

廣州銀行的發展歷程，是中國城市商業銀行改革發展的典型縮影。該行由46家城市信用合作社合并組建，最初定名廣州城市合作銀行，2009年正式更名為廣州銀行，自此步入規模化、規范化發展快車道。自成立以來，除分紅送股外，該行已完成七輪增資擴股（含配股），其中2005—2008年三輪增資將總股本從20億股增至83億股，為規模擴張奠定基礎；2018年完成百億級增資擴股，發行34.74億股股份，引入南方電網等6家優質機構投資者，同步優化股權結構，大股東廣州金控轉讓部分持股，治理架構更趨完善。此次增資擴股，是該行2009年更名后的第二次增資，也是新時代背景下補齊資本短板、激活發展動能的關鍵一步。

資本是銀行經營的“安全墊”，更是服務實體經濟的“底氣所在”。對廣州銀行而言，此次增資擴股的核心目標是補充核心一級資本、提升資本充足水平，這一動作恰逢其時、迫在眉睫。數據顯示，2021—2024年該行核心一級資本充足率均保持在9.1%以上，風險抵御能力穩健；但截至2025年9月末，該指標降至7.73%，出現明顯下滑。究其原因，一方面是資產規模穩步擴張，從8548億元增至約9121億元，風險加權資產同步攀升至6100億元以上，資本消耗持續增加；另一方面，在行業凈息差收窄、內源性資本補充承壓的大環境下，依靠利潤留存補充資本的空間有限。

從監管要求來看，根據《商業銀行資本管理辦法》，我國商業銀行核心一級資本充足率最低要求為5%，疊加儲備資本等要求后，優質城商行需保持更充裕的資本緩沖。廣州銀行7.73%的核心一級資本充足率雖高于監管底線，但距離行業穩健水平仍有提升空間。此次增資擴股將直接補充核心一級資本，有效緩解資本約束，不僅能筑牢風險防線，更能打開信貸投放、業務創新的發展空間，為沖刺萬億資產規模、服務粵港澳大灣區建設提供堅實資本支撐。

股權結構層面，廣州銀行的治理根基穩固，為增資擴股順利推進提供了有力保障。截至目前，該行總股本約117.8億股，廣州金控直接和間接持股42.3%，為控股股東；廣永國資、南方電網、南航集團分別持股19.71%、16.94%、12.68%，形成地方國資主導、優質國企參股的多元股權格局。國有資本的深度參與，既賦予該行穩健的經營底色，也強化了服務地方戰略、支持實體經濟的責任擔當。此次增資擴股將進一步優化股權結構，在保持國有控股地位的同時，有望引入更多契合發展戰略的長期投資者，提升公司治理效能，實現股東價值與銀行發展的良性互動。

回溯資本市場之路，廣州銀行的選擇更顯理性與務實。早在更名之初，該行便提出上市目標；2018年股權優化后，上市進程提速，2019年完成輔導備案，2020年加入A股排隊序列，2023年3月換道注冊制審核獲深交所受理。2025年1月，該行因戰略調整主動撤回IPO申請，成為2023年注冊制落地以來，第六家撤回A股上市申請的中小銀行。市場普遍認為，此舉并非放棄資本市場布局，而是結合行業環境、自身發展階段做出的審慎選擇——暫緩上市、聚焦增資，既能避免長期排隊帶來的資源消耗，也能集中精力夯實資本、優化經營，為未來擇機重啟上市儲備更充足的實力。同時，該行明確暫無赴港上市安排，堅守本土發展、深耕區域金融的戰略方向清晰堅定。

從行業視角看，中小銀行撤回IPO、轉向增資擴股已成為階段性趨勢。當前A股排隊銀行僅剩5家，多數中小銀行更傾向于通過定向增發、引入國資、增資擴股等方式補充資本，這種“重內功、輕節奏”的選擇，契合監管層對中小銀行“聚焦主業、防范風險、服務地方”的引導方向。廣州銀行的動作，正是順應行業趨勢、回歸金融本源的體現：不盲目追求上市光環，而是以資本補充為抓手，強化風險管控、提升服務能力，走出一條適合自身的高質量發展之路。

客觀來看，廣州銀行當前仍面臨資本承壓、盈利增長挑戰等階段性問題，核心一級資本充足率下滑、資產規模擴張與資本消耗的平衡，仍是未來經營需重點解決的課題。但這些問題均屬于城商行規模化發展中的常規挑戰，并非根本性風險。此次增資擴股正是針對這些問題的精準破局，通過外源性資本補充，快速提升資本充足水平，為業務轉型、盈利修復贏得時間與空間。

未來，隨著增資擴股落地，廣州銀行將迎來三大發展機遇：一是資本實力顯著增強，核心一級資本充足率穩步回升，滿足監管要求并預留發展緩沖，風險抵御能力再上新臺階；二是服務能力全面提升，資本約束緩解后，可加大對廣州及粵港澳大灣區重點項目、中小微企業、綠色金融、科創金融的支持力度，踐行地方銀行的責任使命；三是發展根基更加穩固，股權結構持續優化，公司治理效能提升，為沖刺萬億資產規模、實現長期穩健發展筑牢根基。

作為華南地區重要的城商行，廣州銀行的增資擴股不僅是自身發展的關鍵一步，更對區域金融穩定、中小銀行轉型具有示范意義。在地方國資的鼎力支持、優質股東的協同賦能下，該行有望通過此次資本運作，破解發展瓶頸、激活內生動力，從“準萬億”邁向“萬億級”，成為服務粵港澳大灣區建設的金融主力軍。

金融穩則經濟穩，資本強則金融強。廣州銀行以增資擴股為契機，摒棄浮躁、深耕主業，在穩健中謀發展、在蓄力中求突破，這既是頭部城商行的責任擔當，也是中小銀行高質量發展的正確路徑。未來，隨著資本補充到位、經營效能提升，廣州銀行必將以更充足的底氣、更穩健的姿態，扎根嶺南、服務灣區。