年賺 334 億卻被嚴(yán)查！攜程高管集體離場(chǎng)，外資控股下的資產(chǎn)外逃

年賺 334 億卻被嚴(yán)查！攜程高管集體離場(chǎng)，外資控股下的資產(chǎn)外逃

2026年2月26日，攜程一次性拋出兩份重磅公告：一邊是2025年狂賺334億凈利潤(rùn)，同比暴漲94.73%；另一邊是核心高管范敏、季琦雙雙辭任，“攜程四君子時(shí)代”正式落幕。可這份看似亮眼的成績(jī)單，不僅沒換來認(rèn)可，反倒因反壟斷嚴(yán)查、外資控盤的隱患，被全網(wǎng)質(zhì)疑“資產(chǎn)外逃”，一句“別讓攜程跑了”，道出了億萬普通人的真切擔(dān)憂。

一、334億暴利真相：近60%靠套現(xiàn)，主業(yè)實(shí)則承壓

攜程334億的凈利潤(rùn)，乍一看驚艷全網(wǎng)，實(shí)則水分拉滿，核心主業(yè)的增長(zhǎng)早已承壓乏力。

根據(jù)攜程2025年年報(bào)披露，334億凈利潤(rùn)中，有199億元來自一次性股權(quán)投資收益，正是2025年6月出售印度在線旅游巨頭MakeMyTrip的部分股權(quán)。回溯可知，攜程2016年以1.8億美元投資該公司，歷時(shí)九年運(yùn)作，此次套現(xiàn)金額約170-204億元人民幣，斬獲超15倍的巨額回報(bào)，相當(dāng)于直接撐起了全年利潤(rùn)的半壁江山。

二、高管集體離場(chǎng)：是功成身退，還是“金蟬脫殼”？

2026年2月25日，攜程發(fā)布人事調(diào)整公告，聯(lián)合創(chuàng)始人范敏、季琦雙雙辭任董事會(huì)職務(wù)，其中范敏還卸任了總裁一職。至此，“攜程四君子”僅剩梁建章仍在董事會(huì)任職，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)近乎全面出清，一個(gè)陪伴國(guó)人27年的旅游行業(yè)時(shí)代，正式畫上句號(hào)。

這場(chǎng)人事變動(dòng)的時(shí)間點(diǎn)，精準(zhǔn)得令人深思——距離反壟斷立案僅過去42天，且恰逢財(cái)報(bào)披露、利潤(rùn)暴增的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。更值得關(guān)注的是，攜程核心管理層的持股比例極低：范敏持股不足1%，梁建章持股5.3%，CEO孫潔持股2.1%，所有董事及高管合計(jì)持股僅8.5%，早已失去對(duì)公司的絕對(duì)掌控權(quán)。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，此舉表面是創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)“功成身退”，但在普通大眾看來，這更像是高管們“避重就輕”、提前“金蟬脫殼”的信號(hào)，也進(jìn)一步加劇了大家對(duì)攜程“資產(chǎn)外逃”的疑慮。

三、外資控股主導(dǎo)：資產(chǎn)外逃疑云，并非空穴來風(fēng)

全網(wǎng)之所以集體擔(dān)憂攜程“跑路”，核心根源就在于其外資主導(dǎo)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，而攜程近期的一系列操作，更是讓這份疑慮雪上加霜、絕非空穴來風(fēng)。

根據(jù)攜程最新股權(quán)披露，百度作為此前的第一大股東，持股比例已從9.4%下滑至7.0%，雖仍保持最大單一股東地位，但已無力主導(dǎo)公司決策；全球資管巨頭貝萊德新晉成為大股東，持股比例5.3%，與梁建章持平；另一家美資機(jī)構(gòu)Capital World Investors持股6.2%，僅這兩家美資機(jī)構(gòu)合計(jì)持股就達(dá)11.5%，再加上其他外資機(jī)構(gòu)，整體外資持股比例超30%，成為攜程的實(shí)際主導(dǎo)方。

更值得警惕的是，攜程2025年推出50億美元股票回購(gòu)計(jì)劃，這筆巨額資金大部分都流入了外資股東的口袋；再疊加此前出售MakeMyTrip股權(quán)套現(xiàn)的近200億元人民幣，相當(dāng)于攜程在短期內(nèi)將大量?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)變現(xiàn)，資金持續(xù)向海外轉(zhuǎn)移。更關(guān)鍵的是，此次出售股權(quán)后，攜程主動(dòng)將其在MakeMyTrip的投票權(quán)從45.3%降至16.9%，主動(dòng)放棄了印度這個(gè)增量市場(chǎng)的主導(dǎo)權(quán)，這種“主動(dòng)收縮、大量套現(xiàn)”的操作，難免讓公眾猜測(cè)：攜程是不是在為后續(xù)資產(chǎn)外逃鋪路？

四、普通人最該警惕：外資控盤下，我們的權(quán)益誰來保障？

其實(shí)對(duì)我們普通人來說，攜程的資本運(yùn)作、高管去留都不是重點(diǎn)，我們真正擔(dān)心的，是外資控盤、資產(chǎn)外逃背后，自己的合法權(quán)益會(huì)被肆意踐踏。

一方面，外資主導(dǎo)下，攜程的核心目標(biāo)必然是為股東創(chuàng)造利潤(rùn)，大概率會(huì)進(jìn)一步壓縮運(yùn)營(yíng)成本、提升服務(wù)收費(fèi)，大數(shù)據(jù)殺熟、隱形消費(fèi)等亂象可能會(huì)愈發(fā)嚴(yán)重——此前浙江胡女士在攜程預(yù)訂酒店，會(huì)員價(jià)高達(dá)2889元，到店后卻發(fā)現(xiàn)門店掛牌價(jià)僅1377元，這種價(jià)格欺詐案例，未來可能會(huì)越來越普遍；

另一方面，若資產(chǎn)外逃成為現(xiàn)實(shí)，攜程一旦出現(xiàn)資金鏈斷裂，我們手中的會(huì)員積分、未消費(fèi)訂單、預(yù)付資金，都可能一夜清零，到時(shí)候投訴無門、求助無方。

除此之外，攜程金融APP曾被國(guó)家計(jì)算機(jī)病毒應(yīng)急處理中心通報(bào)，存在未經(jīng)用戶同意擅自泄露個(gè)人信息的違規(guī)行為。在外資控盤的背景下，我們的出行記錄、身份信息、支付數(shù)據(jù)，能否得到有效保護(hù)更是未知數(shù)，甚至可能面臨被泄露給境外機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，這也是大家最揪心的一點(diǎn)。