巴拿馬終于發現，強吞中國18億資產，竟是在自掘墳墓

2月23日早上，巴拿馬政府人員突然進入巴爾博亞和克里斯托瓦爾兩港的PPC辦公區，拔掉線路搬走服務器，封存設備，驅散員工，并且嚴禁與母公司聯系，否則將走刑事程序。此決定正好發生在最高法院在一月底作出的關于合同“違憲”的判決之后，當天的判決被刊登在憲報上，行政接管隨即生效，導致港口的船期、班次、堆存等運營鏈條很快陷入混亂。

兩港的現代化始于1997年，公開招標之后，長江和記實業旗下的PPC的持續投入。27年來累計投資超過18億美元，設備更新、場地擴建、系統升級，大大提高了兩端吞吐能力和效率，帶動當地就業超過1200人，稅收增加，周邊產業繁榮。合同約定，2021年起自動續約25年，至2047年止。此類長期特許建立在契約信任以及穩定的預期之上，企業因此可以持續地進行投資，政府也能夠獲得穩定的收入。

2026年初出現突變，最高法院認為，該行為“違憲且有損公共利益”，并于2月23日立刻轉入行政強接管模式，沒有留任何余地。港口這么大的系統最怕的就是非計劃性的停擺，連鎖反應會很快波及到靠港、卸貨、堆場、提箱等各個環節。

長和隨即在港交所公告中直接指出接管非法，并已經啟動了仲裁程序，準備在國家和國際層面采取進一步的法律措施，目的是依法追回權益。香港特區政府對上述行為表示強烈譴責，認為其侵犯了港企的合法利益，并違反了合約精神。中國外交部表明支持企業依法維權、維護正當合法權益的態度，體現了法律和外交同步處置的方法。

接管之后，巴拿馬把臨時運營權交給了丹麥馬士基、瑞士地中海航運這兩家巨頭。港口運營包括系統接手、人機磨合、安全控制、地方協調等方面，能不能順利度過還需要觀察。近幾年來，巴拿馬外交政策偏向美國，與中國的合作逐漸減少，此次事件引起人們對地緣政治影響的聯想。

信用受到的傷害最大，一國最高法院推翻了幾十年的合同，行政權力接管之后，外資對于契約以及司法的信心會大減。今天港口合同因違憲而被裁決，那么明天其他領域也有可能被翻案，投資預期以及風險定價都會發生變化。

從實際的角度來講，航運收益也受到了擠壓。中國是全球第二大使用巴拿馬運河的國家，通行量占到兩成多。如果中資和運河運營方的關系變差，航空公司可能會改變?？考把a給策略。運河熱度下降會拖累相關產業，碼頭工人班次和第三方服務訂單首當其沖。

通過公開招標獲得的特許權以及按照合同約定續簽多年，朝令夕改就是重拳。“違憲”、“公共利益”的認定需要扎實的論證，契約是規則社會的基礎，公信是制度的根本。事件會給人的觀察心態帶來長久的影響，拉美資產爭議的教訓還歷歷在目，評級、保險以及董事會的風險評估都會重新畫線，信用受損就會導致成本提高、機會變少。

中資企業這次沒有回避也沒有拖延，選擇走國際仲裁和法律途徑，在外交上給予支持，向市場發出維護自身權益的明確信號。外界也在討論反制的各種選擇，包括航線與?？康奈⒄{、貿易審查、投資凍結等等，合作要以尊重契約、守住底線為基礎。臨時運營方雖然實力很強，但是要重建員工、系統、客戶之間的信任，并不是換牌就可以做到的。如果動作打折扣的話，港口能級就會下降，這是各方都不愿意看到的結果。

國家形象也受到損害，自由貿易港、國際航運中心除了地理條件之外，還需要規則、制度的可信度。短期獲利如果是以打碎合同預期為代價的話，那么長期的成本就會更大。風暴還在繼續，法律與仲裁程序耗時，托管效果還需觀望，中資和巴方接下來的動作都會登場。商業世界中，契約就是最硬的底線。國家主權以及司法獨立都值得尊重，但是不能用它們來撕毀合同、強奪資產。把國家信用押在短期博弈上，風險很高，得不償失。