熱戰(zhàn)升級！甲醇市場擔(dān)憂供應(yīng)短缺 暴漲10%

3月3日早盤收盤，甲醇主力合約上漲10.64%，收于2548.00元/噸。今日市場整體情緒高漲，資金關(guān)注度顯著提升，甲醇期價呈現(xiàn)單邊上揚(yáng)態(tài)勢。

其中，中東地緣政治沖突急劇升級，引發(fā)市場對供應(yīng)中斷的恐慌性預(yù)期，是直接沖擊甲醇盤面走勢的核心。伊朗是中國最大的甲醇進(jìn)口來源地，2025年來自伊朗的進(jìn)口量占中國總進(jìn)口量的比重高達(dá)60%，整個中東地區(qū)占比接近70%。

與此同時，國際原油價格因沖突而飆升，從成本端強(qiáng)力推升甲醇等化工品的定價重心。中東沖突，特別是伊朗的反制措施，直指全球能源命脈，導(dǎo)致國際原油供給收緊預(yù)期強(qiáng)烈。

不過，當(dāng)前價格已包含較多預(yù)期成分，追高需謹(jǐn)慎，可關(guān)注國內(nèi)港口庫存變化及實際到港量來驗證供應(yīng)沖擊的實質(zhì)程度。操作上，建議已有倉位可持有，但不宜新建重倉。

【機(jī)構(gòu)觀點】

中信期貨:中東沖突對甲醇供應(yīng)的影響是立竿見影的，霍爾木茲海峽的航運(yùn)風(fēng)險直接掐斷了最主要的進(jìn)口物流通道。即使國內(nèi)產(chǎn)量高位，也無法彌補(bǔ)短期內(nèi)進(jìn)口貨源可能出現(xiàn)的巨大缺口。他們建議短期交易以事件驅(qū)動為主，多頭思路應(yīng)對，但需密切關(guān)注沖突進(jìn)展，一旦出現(xiàn)緩和跡象，價格可能快速回落。

銀河期貨：沖突加劇之前，伊朗前期限氣停產(chǎn)裝置陸續(xù)恢復(fù)，日均產(chǎn)量從最低的6000噸大幅增加至23000噸，開工率提升至60%左右，隨著沖突加劇，熱戰(zhàn)不斷擴(kuò)散，市場消息稱伊朗地區(qū)甲醇裝置ZPC、KPC、Busher以及Arian全部停車，日產(chǎn)快速驟減至2000噸左右，國內(nèi)市場擔(dān)憂未來進(jìn)口量大幅縮減，且如果熱戰(zhàn)持續(xù)，霍爾木茲海峽封鎖時間過長，華東、華南地區(qū)庫存將會快速去化，同時隨著熱戰(zhàn)逐漸升級，國內(nèi)西北地區(qū)甲醇現(xiàn)貨漲價亦跟隨情緒大幅上漲，市場擔(dān)憂供應(yīng)短缺加劇。