AMD服務器處理器需求大超預期 供應鏈開始吃緊

在最新一場投資者會議上，AMD 首席執行官蘇姿豐表示，公司服務器 CPU 的市場需求“遠遠超出了”此前預期，尤其是來自人工智能客戶的訂單激增，正在迅速推高交付壓力。她在摩根士丹利科技、媒體與電信大會上指出，隨著代理型（Agentic）AI 應用興起，CPU 在 AI 基礎設施中的角色被重新放大，不再只是 GPU 的配角，而是與加速卡并行的重要算力支柱。

過去幾個月內，AI 計算工作負載中的 CPU 與 GPU 配比發生了明顯變化，多家大型客戶向 AMD 反饋稱，自己在 AI 配套 CPU 需求上的預測“嚴重偏低”。

在需求陡增的推動下，AMD 服務器 CPU 的供應正在收緊，部分關鍵型號出現交貨周期拉長的情況。蘇姿豐表示，大型客戶簽下的大額承諾訂單來得非常突然，留給上游供應鏈和代工體系調整產能的時間有限，短期內出現緊張在所難免。她強調，AMD 正與供應鏈合作伙伴緊密協同，通過優化產能分配、擴充制造與封測能力等方式緩解瓶頸，并預計相關產能將在未來一年內逐步釋放。蘇姿豐同時對 AMD 現有與即將推出的產品路線保持信心，認為公司在訓練、推理以及新一代代理型 AI 工作負載方面的 CPU 及平臺布局，能夠較好承接這一波結構性需求。

在客戶側，這一趨勢已經有所體現：包括 Meta 在內的超大規模云服務商正通過與多家芯片公司簽署協議，構建更為多元的算力基礎。Meta 近期先后與 AMD 簽訂 CPU 與 GPU 相關協議，同時也與 NVIDIA 達成部署新一代 Blackwell 與 Rubin GPU 的合作，顯示出大型云廠商正從以 GPU 為唯一核心的模式，轉向 CPU 與 GPU 并舉的多元化算力組合。

類似的需求沖擊并非 AMD 獨有。英特爾早在今年 1 月下旬就披露，受云廠商超預期訂單驅動，其不得不將部分原本規劃用于 PC 處理器的晶圓產能，轉移到面向數據中心的 Xeon 服務器 CPU，以緩解短期供應缺口。到了 2 月初，英特爾與 AMD 又共同向中國客戶發出預警，提示服務器處理器供應趨緊：部分 Xeon 產品的交付周期被推長至最長約六個月，價格也較此前上浮逾 10%。相較之下，AMD 面臨的局面略為緩和，但部分訂單的交付周期同樣已被推遲至約 8 至 10 周。

在消費級產品方面，市場傳聞稱，AMD 下一代基于 Zen 6 架構的 Ryzen “Olympic Ridge” 臺式機處理器預計將推遲至 2027 年推出。業內人士認為，這一時間表的變化，很可能與 AMD 在內部資源分配上優先保證 EPYC 等服務器產品的 Zen 6 芯粒產能有關，進一步凸顯 AI 與服務器市場在當前階段的戰略重要性。

總體來看，新一輪由 AI 驅動的基礎設施擴張浪潮，正在重新塑造 CPU 與 GPU 在數據中心內的角色分工。隨著超大規模云廠商不斷調整架構、加大對通用與加速計算資源的同步投入，服務器 CPU 正從“配套角色”轉變為 AI 部署中不可或缺的關鍵算力底座。在這一背景下，AMD 與英特爾等廠商的服務器產品線正經歷需求與供應的雙重壓力考驗，如何在短期供應緊張與長期產能規劃之間找到平衡，將直接影響其在新一代 AI 基礎設施競賽中的位置。