富貴險中求？美股散戶大軍無視一切，堅定“抄底”

面對接二連三的市場沖擊，機構猶豫不決，但散戶正以2021年以來罕見的熱情逢低吸納，并信奉著“別人恐懼我貪婪”的圣經。

中東戰火、AI恐慌、軟件股的“SaaS末日”蒸發數十億市值。無論市場遭遇何種沖擊，散戶投資者的策略只有一個：買、買、還是買。

盡管AI恐慌和美國與伊朗的沖突引發的經濟動蕩擔憂導致股市近期坐過山車，但在華爾街扮演日益關鍵角色的散戶們依然是最忠實的買家。根據Citadel Securities的報告，2月是自2021年迷因股（meme-stock）狂潮以來散戶買入最強勁的月份之一，也是有記錄以來的第五大月份。

周一，作為沖突爆發后的首個交易日，美股主要股指早盤下滑，但摩根大通分析師指出，散戶投資者向股票和ETF注入了22億美元。最終美股收盤幾乎持平。逢低買入者也幫助收窄了周二早盤的跌幅。

那些搶購股票的人在周三獲得了回報，因為市場寄望于擴大的中東沖突將是短暫且相對可控的，推動美國主要股指上漲。標普500指數上漲0.8%，由科技和通信服務股領漲。納斯達克綜合指數上漲1.3%。

“這極好地證明了美國投資者的心理——他們在任何情況下都表現出了極強的‘半杯水’（樂觀）思維，”盈透證券首席策略師Steve Sosnick表示，“大家的心態已經變成了‘這也會過去的’?！?/p>

散戶交易員在應對近期的市場暴跌時，再次祭出了“逢低買入”的劇本，包括應對2月的科技股拋售。這一策略的踐行者既有普通投資者，也有華爾街專業人士，他們都篤信復利的威力。有些人引用巴菲特關于“在別人恐懼時貪婪”的建議。許多人認為邏輯很簡單——只要時間足夠長，市場通常是向上走的。

54歲的密蘇里州蔬菜種植戶Matt Meyer在2月看到了機會，當時一些股票因擔心快速發展的AI技術可能顛覆“軟件即服務”（SaaS）商業模式而暴跌，在他看來，這種觀點有些牽強。

“如果誰想保住CEO的位子，采用那種憑感覺生成的解決方案將是極度愚蠢的，”Meyer指的是通過AI文本提示創建軟件的過程，“這看起來簡直不理智。”

Meyer說他和妻子“重倉買入”，搶購了包括Salesforce、網絡安全公司CrowdStrike和TurboTax母公司Intuit在內的多只超跌股。他說，在市場大跌時買入是他們投資策略的常規部分。

“我相當樂觀，”Meyer說，他手里有一份持續關注的股票清單，一旦價格合適就出手。“AI是過去三年的驅動力，所有的資金最終都會滲透到市場的其他領域。”

看來許多投資者都認同他的樂觀前景。盡管對伊朗的襲擊初期引發了對全球能源市場中斷和通脹可能飆升的擔憂，但交易員周三普遍無視了這些擔憂。

在政府官員表示美國將討論提供船舶保險和軍事護航以幫助疏通中東石油運輸后，油價的上漲勢頭暫停。

盡管上個月科技板塊下跌且本周出現波動，但美股距離歷史高點仍只有一步之遙。道瓊斯指數周三上漲0.5%，距離上個月創下的最新紀錄僅差約2.9%。

“存在一些短期因素，但我認為市場正在透過現象看本質，”美國銀行資產管理公司高級投資策略總監Rob Haworth表示，“這會破壞潛在的基本面嗎？我們認為答案是否定的?！?/p>

近年來，散戶投資者充當了金融市場的某種后盾，在去年DeepSeek引發的拋售或去年4月關稅動蕩導致股市暴跌等時刻大舉買入。一些分析師表示，自那以后，他們的股票購買變得更加精挑細選。

散戶這種慣用招數的問題在于，市場并不總是像下跌那樣快地反彈。但近年來，“逢低買入”的劇本屢試不爽。甚至一些最近幾周按兵不動的投資者也表示，他們只是在等待時機。

27歲的Charles Dodd去年在特斯拉和聯合健康集團股價暴跌的不同時間點，將個人投資組合的約15%-20%投入其中。這位德克薩斯州的投資者表示，他計劃在2026年采取不那么激進的策略。

“不確定性增加了一層，”他說，并指出近期市場回調具有“先開槍，后問話”的特征?！拔医^對不會再進行那種集中押注了，”Dodd說。但他手里留有一些現金，以防萬一，“特別是如果我們看到另一次兩位數的跌幅”。