深夜3利空，35中概下跌，阿里跌2%，B站跌8%，南向資金跑250億

中概股還沒有止跌啊，即便是昨天伊朗有人說，沒有封鎖霍爾木茲海峽，即便是美國的科技股已經開始止跌反彈，但是中概股還在下跌，昨天晚上又是30多個中概股龍頭集體大跌，而這一波中概股下跌背后有3個長期的利空邏輯影響的，難怪港股科技股跌的這么慘烈呢！

3月5日晚間中概股的表現如下：

阿里巴巴，跌2.19%

網易，跌2.64%

聯電，跌1.32%

騰訊音樂，跌4.74%

富途控股，跌1.22%

DiDi Global Inc，跌1.44%

貝殼，跌4.40%

中通快遞，跌1.80%

理想汽車，跌2.03%

華住，跌1.83%

腦再生科技，跌4.87%

蔚來，跌2.48%

嗶哩嗶哩，跌7.09%

滿幫，跌1.87%

新東方，跌1.08%

BOSS直聘，跌2.08%

好未來，跌1.23%

名創優品，跌2.69%

禾賽，跌6.35%

金山云，跌3.13%

霧芯科技，跌3.42%

世紀互聯，跌4.48%

新濠博亞娛樂，跌1.88%

文遠知行，跌1.36%

奇富科技，跌2.26%

大全新能源，跌3.91%

信也科技，跌3.33%

晶科能源，跌1.29%

有道，跌1.85%

愛回收，跌3.41%

元保，跌1.78%

億航智能，跌1.22%

華贏集團，跌1.09%

水滴，跌1.12%

震坤行，跌1.50%

搜狐，跌1.22%

高途，跌8.72%

High Templar Tech，跌2.47%

樂信，跌2.18%

中概股之所以這種暴跌，背后主要是有3個利空邏輯影響的。

全球流動性收緊 + 地緣避險

美聯儲降息預期大幅延后，美債收益率走高；中東沖突推升避險情緒，資金集體拋售中概、港股這類高波動成長資產。

基本面與盈利預期下修

互聯網行業補貼戰加劇，AI 投入大但盈利兌現慢，機構普遍下調業績預期；疊加 3 月港股解禁高峰，拋壓進一步放大。

跨境監管與資金流出

美國提高中概上市門檻，審計與數據監管不確定性仍存；昨日南向資金大幅減持港股，內資避險撤退，港股流動性進一步承壓。

南向資金大幅賣出的三大核心原因

1. 市場情緒崩潰：反彈減倉、止損離場

港股持續走弱，恒生指數、恒生科技指數年內跌幅顯著，資金套牢盤集中。

此前通過 ETF 抄底的資金（“死多頭”）集中割肉，三大指數 ETF 遭巨量拋售。

2. 全球流動性與地緣風險壓制

美聯儲降息預期延后，美債收益率上行，高估值成長股（互聯網、科技）承壓。

美元走強，資金回流美債、美元資產，港股流動性被進一步抽離。

3. 資金調倉與基本面擔憂

互聯網行業補貼戰加劇、AI 投入大但盈利兌現慢，機構下調業績預期。

3 月港股解禁高峰，疊加中概監管不確定性，拋壓與避險需求共振。