【讀財報】電力設備行業業績前瞻：50多家利潤翻倍 國軒高科、璞泰來盈利居前

信披數據顯示，截至3月4日，申萬一級行業分類為電力設備的A股上市公司中，有210多家公司發布了2025年度業績預告。

其中，業績偏正面（包括預增、略增、扭虧）的企業占比約36%，業績偏負面（略減、預減、首虧、續虧）的企業占比約64%。

圖1：電力設備行業2025年度業績預告類型統計表

超70家業績預喜 國軒高科、璞泰來盈利居前

2025年報業績預告向好的電力設備行業上市公司中，42家業績預增，1家業績略增，35家業績扭虧。

以預告歸母凈利潤下限統計，30家公司預計歸母凈利潤超過3億元。其中，國軒高科、璞泰來的預告歸母凈利潤超過20億元；先導智能、格林美緊隨其后，預告歸母凈利潤下限分別為15億元、14.29億元。

圖2：2025年電力設備行業預告歸母凈利潤下限前十公司名單

公告顯示，國軒高科預計2025年歸母凈利潤為25億元至30億元，同比增長107.16%至148.59%。公司表示，受益于新能源汽車及儲能市場需求的快速增長，公司新一代高能量密度磷酸鐵鋰電池產品銷量同比大幅提升。

璞泰來預計2025年實現歸母凈利潤23億元至24億元，同比增長93.18%至101.58%。公司稱2025年全球汽車市場智能化電動化趨勢持續，儲能市場需求強勁增長，消費電子市場復蘇，新能源電池及材料階段性去庫存周期結束，產業經營環境逐步改善。

以預告歸母凈利潤同比增長下限統計，2025年共有50多家電力設備行業公司的歸母凈利預增超100%，實現業績翻倍。其中，新強聯的利潤增幅最大，預計2025年的歸母凈利潤增幅下限超過1000%；通達股份、先導智能同比增幅下限超過400%。

新強聯2025年的歸母凈利潤預計在7.8億元至9.2億元之間，同比增長1093.07%至1307.21%。受益于風電行業需求回暖，裝機需求持續釋放，公司依托技術優勢進一步擴大了市場份額。

通威股份、TCL中環、天合光能虧損居前

申萬一級行業分類為電力設備行業的上市公司中，有100多家公司預告歸母凈利潤下限為負，呈虧損狀態。虧損前三位的公司分別是通威股份、TCL中環、天合光能，預計虧損規模均超過65億元。

圖3：2025年電力設備行業預告歸母凈利潤下限后十公司名單

通威股份預計2025年度歸母凈虧損90億元至100億元，虧損規模同比擴大。公司表示，工業硅業務在2025年受產能投產爬坡調試以及產品市場價格持續低迷影響，導致公司歸母凈虧損同比加劇約9億元；電池及組件業務銷售均價受市場行情影響進一步下跌，硅片-電池-組件業務合計導致公司歸母凈虧損同比加劇約12億元。

TCL中環預計2025年度歸母凈虧損82億元至96億元。對于業績變動原因，公司稱報告期內光伏新增裝機量保持增長，但整體供需仍持續失衡，行業繼續在周期底部徘徊，主產業鏈的產品價格在低位調整且傳導不足，公司經營繼續承壓。

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（文章序列號：2026235629272174592/PLH）