中東戰(zhàn)火持續(xù)、航運(yùn)險生變：戰(zhàn)爭保障被撤銷，加保保費(fèi)或飆升

霍爾木茲海峽“關(guān)閉”、船舶屢屢遇襲……中東局勢的升溫，對該地區(qū)航運(yùn)造成巨大風(fēng)險，航運(yùn)保險也隨之生變。

中國船東互保協(xié)會近日發(fā)布《關(guān)于船舶戰(zhàn)爭險除外區(qū)域變更的通函》（下稱《通函》），通知各會員公司原定期船舶戰(zhàn)爭險入會合同將于3月7日晚間被撤銷，并于3月8日零時起自動恢復(fù)為適用新的除外區(qū)域清單JWLA-033。這也意味著，屆時在波斯灣、阿曼灣等受此次中東局勢影響的部分地區(qū)的船舶將失去戰(zhàn)爭險保障。

何為航運(yùn)戰(zhàn)爭險？

中國太保相關(guān)負(fù)責(zé)人對第一財經(jīng)記者表示，航運(yùn)保險中傳統(tǒng)的船舶險和貨運(yùn)險保單是除外戰(zhàn)爭風(fēng)險的，但有部分客戶會結(jié)合風(fēng)險保障需求在投保船舶險和貨運(yùn)險的同時投保戰(zhàn)爭險。戰(zhàn)爭險保障是國際通用的產(chǎn)品，包括普通戰(zhàn)爭險和特殊戰(zhàn)爭險。普通戰(zhàn)爭險保障的是全球常規(guī)航區(qū)，而特殊戰(zhàn)爭險是在普通戰(zhàn)爭險基礎(chǔ)上拓展承保倫敦聯(lián)合戰(zhàn)爭委員會（JWC）列名的高風(fēng)險區(qū)域。

華泰證券非銀首席分析師李健團(tuán)隊在研報中表示，一般情況下，國際航運(yùn)中涉及的戰(zhàn)爭保險，船主會對船體進(jìn)行投保，包括船體戰(zhàn)爭險（覆蓋船舶物理損失）和戰(zhàn)爭責(zé)任險（覆蓋因戰(zhàn)爭導(dǎo)致的責(zé)任賠償損失），這些費(fèi)用通過運(yùn)費(fèi)轉(zhuǎn)嫁給貨主；貨主則會直接投保貨物戰(zhàn)爭險，覆蓋貨物物理損失。船東互保協(xié)會和商業(yè)保險公司是航運(yùn)險市場中的主要直接承保人，并將風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給再保險市場，倫敦勞合社以及部分再保險公司是最終的風(fēng)險承接方。

原有戰(zhàn)爭險被撤銷，除外區(qū)域擴(kuò)大

“勞合社和國際承保人協(xié)會（IUA）組成JWC，是全球保險行業(yè)戰(zhàn)爭風(fēng)險定價的標(biāo)桿。JWC會定期公布列明區(qū)域，這些區(qū)域內(nèi)的航行，根據(jù)風(fēng)險等級需要繳納額外的戰(zhàn)爭險費(fèi)率。”李健團(tuán)隊表示。

而此次JWC發(fā)布的JWLA-033即為最新一期的戰(zhàn)爭險列明區(qū)域。根據(jù)上述《通函》內(nèi)容，相對于之前的區(qū)域，JWLA-033增加了巴林、吉布提、科威特、卡塔爾全境，將阿曼擴(kuò)大至全境；同時合并原波斯灣或阿拉伯灣及其附近水域和原印度洋、亞丁灣和紅海南部的水域，并進(jìn)一步擴(kuò)大邊界。

“這意味著普通戰(zhàn)爭險的除外區(qū)域進(jìn)一步擴(kuò)大了。”中國太保上述負(fù)責(zé)人稱。

在此背景下，中國船東互保協(xié)會發(fā)布《通函》表示，各會員公司原定期船舶戰(zhàn)爭險入會合同將于2026年3月7日23:59時（格林威治時間）被撤銷。同時，除非協(xié)會收到會員公司相反的書面通知，該定期船舶戰(zhàn)爭險入會合同將于2026年3月8日00:00時（格林威治時間）自動恢復(fù)，但恢復(fù)的定期船舶戰(zhàn)爭險入會合同將適用新的除外區(qū)域清單JWLA-033。同時，原船舶戰(zhàn)爭險入會合同的其他承保條件保持不變。

這也就意味著，屆時在JWLA-033清單所列地域范圍內(nèi)的船舶將失去戰(zhàn)爭險保障。

事實上，在此之前，根據(jù)新華社報道，已有多家國際海事保險商3月2日宣布，將于5日起取消針對在海灣地區(qū)運(yùn)營船舶的戰(zhàn)爭險。

業(yè)內(nèi)人士表示，根據(jù)各船東互保協(xié)會保單中的撤銷條款，承保人通常會提前給予72小時通知后終止承保。

“大數(shù)定律是保險定價的基礎(chǔ)，而戰(zhàn)爭或軍事沖突等引發(fā)的風(fēng)險往往是集中的、大量的，與保險規(guī)律不符，因此屬于典型的不可保風(fēng)險。這也是絕大多數(shù)普通險種均將這些因素作為除外責(zé)任的核心原因。”一名財產(chǎn)險公司人士對第一財經(jīng)記者表示。

保費(fèi)或大幅上漲

當(dāng)然，由于國際航運(yùn)業(yè)的特殊性，對于航運(yùn)保險中所附加的戰(zhàn)爭險，被撤銷并不意味著一定不再可保，而是可能通過加保的形式來延續(xù)保障，但這無疑將面臨保費(fèi)的大幅上升或保險條件的變化。

李健團(tuán)隊表示，新的保險可能是按照每次航行來投保，不僅保費(fèi)上升，船舶還需要面對在航行、安全、運(yùn)營等方面更加嚴(yán)格的要求。

中國船東互保協(xié)會在《通函》中就表示，各會員公司的船舶在新的除外區(qū)域清單生效后，如正在或欲進(jìn)入清單中列明的除外區(qū)域，特別是涉及制裁或者有軍事沖突危險的地區(qū)，應(yīng)確保事先（最好提前48小時）通知協(xié)會，以便及時核實當(dāng)?shù)匕踩蝿莶f(xié)商確認(rèn)安排加保所需的附加費(fèi)率及變更的保險條件。即便如此，協(xié)會及其他戰(zhàn)爭險保險人所要求的此類附加費(fèi)率和保險條件變更等加保條件通常僅在一定時間內(nèi)有效，如果船舶未能在有效期內(nèi)駛?cè)氤鈪^(qū)域，協(xié)會將有權(quán)基于安全形勢變化對附加費(fèi)率和保險條件進(jìn)行進(jìn)一步更改。

“戰(zhàn)爭險附加費(fèi)率及條件通常僅48小時內(nèi)有效（某些情況下僅24小時）。如船舶未能在有效期內(nèi)駛?cè)爰s定區(qū)域，原報價自動失效，須重新與保險人確認(rèn)。”中國船東互保協(xié)會3月4日曾發(fā)文表示，同時，依據(jù)戰(zhàn)爭險條款，保險人與被保險人均享有“7天撤銷通知權(quán)”（涉及五常國家為72小時）。若局勢突變，任一方有權(quán)發(fā)出撤銷通知終止保險合同（包括已經(jīng)開始的特殊戰(zhàn)爭險合同）。

那保費(fèi)可能會上升多少？李健團(tuán)隊援引媒體報道稱，沖突之前，單次波斯灣航行的船舶戰(zhàn)爭險保費(fèi)在船體價值的0.25%左右，市場預(yù)計保費(fèi)短期可能上漲50%。此外，貨物戰(zhàn)爭險保費(fèi)也可能同步上升，從而推高整體運(yùn)輸成本，在此前的波斯灣沖突（2019年）時，貨物戰(zhàn)爭險費(fèi)率上升到貨物價值的0.1%~0.3%。

“如果沖突持續(xù)，保費(fèi)或有可能進(jìn)一步上升。即便沖突結(jié)束，承保人仍然可能因為持續(xù)存在的風(fēng)險隱患（比如水雷或政治不確定性）以及JWC審慎調(diào)降風(fēng)險等級等因素，繼續(xù)維持較高的保費(fèi)一段時間。即便沖突在未來幾天或幾周結(jié)束，保險費(fèi)率回落到?jīng)_突前水平可能需要數(shù)月甚至更長時間，甚至等到下一年續(xù)保時點。”李健團(tuán)隊稱。

針對中東局勢所造成的風(fēng)險上升，中國太保提醒稱，鑒于海上通行及港口的風(fēng)險均已上升為“極高”，對所有商業(yè)航運(yùn)公司的建議均為中止和推遲通過霍爾莫茲海峽，直至出現(xiàn)明確的安全走廊或風(fēng)險下降信號。如必須在區(qū)域內(nèi)等待，則建議避免長時間靜止、優(yōu)先選擇“動態(tài)待命/移位”策略、在高密度錨地實施更嚴(yán)格的碰撞與火災(zāi)預(yù)案。