今年股價漲超50%！400億化學(xué)龍頭年利潤降至11.6億，CEO郝志剛薪酬372萬元

3月6日，藍星安迪蘇股份有限公司（股票代碼：600299）發(fā)布的2025年年度報告顯示，公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入172.31億元人民幣，同比增長10.92%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為11.55億元人民幣，雖較上年同期略有下降4.13%。今年以來，公司股價表現(xiàn)較好，累計漲幅超50%。

財務(wù)層面，公司盈利能力保持行業(yè)領(lǐng)先水平，全年擬實施積極的利潤分配方案。經(jīng)審計，母公司累計可供分配利潤達5.46億元，董事會建議向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利1.00元人民幣（含稅），加上2026年初已完成派發(fā)的中期分紅（每10股派0.51元含稅），2025年度累計擬派現(xiàn)4.65億元，占全年歸屬于上市公司股東凈利潤的40.28%。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達33.31億元，同比增長13.11%。

業(yè)務(wù)布局方面，蛋氨酸板塊作為核心支柱持續(xù)發(fā)力。公司作為全球少數(shù)能同時生產(chǎn)液體和固體蛋氨酸的企業(yè)，2025年在西班牙Burgos工廠完成4萬噸/年液體蛋氨酸產(chǎn)能擴張，南京生產(chǎn)基地保持高效運營，成為全球規(guī)模領(lǐng)先、技術(shù)先進的液態(tài)蛋氨酸生產(chǎn)平臺。同時，總投資26.42億元的泉州15萬噸/年固體蛋氨酸工廠建設(shè)按計劃推進，預(yù)計2027年投產(chǎn)，投產(chǎn)后將進一步完善全球產(chǎn)能布局，強化與中國中化內(nèi)部企業(yè)的協(xié)同效應(yīng)。

特種產(chǎn)品業(yè)務(wù)作為第二增長曲線表現(xiàn)亮眼，全年實現(xiàn)營業(yè)收入43.16億元，同比增長10.31%，毛利率達39.63%。通過對Nor-Feed等并購企業(yè)的深度整合，公司在"營養(yǎng)促健康"領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位持續(xù)鞏固，核心產(chǎn)品Norponin抗球蟲解決方案市場需求旺盛。南京新建特種混配工廠一期于2025年成功投產(chǎn)，歐洲3萬噸特種產(chǎn)品產(chǎn)能擴充項目竣工運營，為特種業(yè)務(wù)的持續(xù)增長提供了產(chǎn)能保障。此外，公司專為中國市場定制的液體復(fù)合酸化劑市場滲透率穩(wěn)步提升，全新復(fù)合飼料酶產(chǎn)品于年末成功上市，將成為2026年業(yè)績增長的重要動力。

研發(fā)創(chuàng)新方面，公司全年研發(fā)投入總額達6.27億元，占營業(yè)收入的3.64%，其中資本化研發(fā)投入9558.87萬元。全球307名研發(fā)人員（占總?cè)藬?shù)9.32%）圍繞綠色生產(chǎn)、數(shù)字賦能等五大支柱開展工作，法國里昂全新研究與創(chuàng)新中心全面運營，南京化學(xué)中試基地啟動建設(shè)，形成了覆蓋歐洲、中國的全球研發(fā)網(wǎng)絡(luò)。報告期內(nèi)，公司與北京大學(xué)、天津大學(xué)等高校建立長期合作，在生物工程、創(chuàng)新結(jié)晶技術(shù)等領(lǐng)域開展顛覆性技術(shù)研發(fā)，同時通過AVF基金投資水產(chǎn)養(yǎng)殖健康肽初創(chuàng)企業(yè)，進一步豐富產(chǎn)品創(chuàng)新生態(tài)。

公司治理方面，報告期內(nèi)，公司完成董事高管團隊優(yōu)化，增補孫志祥為獨立董事、潘勇為職工代表董事，聘任丁冰晶為副總經(jīng)理，管理層結(jié)構(gòu)進一步完善。高管薪酬與公司業(yè)績緊密掛鉤，2025年高級管理人員稅前薪酬總額達4290萬元，其中CEO郝志剛薪酬372萬元。

展望2026年，公司將繼續(xù)推進蛋氨酸產(chǎn)能擴張和特種產(chǎn)品創(chuàng)新，加強研發(fā)中試基地建設(shè)，加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型和成本優(yōu)化，全力以赴支持業(yè)務(wù)增長和盈利水平提升。公司表示，盡管市場波動性和不確定性預(yù)計將繼續(xù)加劇，但憑借全球均衡的生產(chǎn)布局、強大的研發(fā)創(chuàng)新能力和持續(xù)優(yōu)化的治理體系，有信心實現(xiàn)業(yè)務(wù)可持續(xù)、有盈利的增長。

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