NAND漲價(jià)風(fēng)暴：全年累計(jì)漲幅或超兩倍 PC 行業(yè)面臨新一輪沖擊

繼今年一季度大幅提價(jià)之后，三星計(jì)劃在第二季度再次把 NAND 閃存合約價(jià)上調(diào) 100%，也就意味著單以三星一家公司計(jì)算，2026 年內(nèi) NAND 報(bào)價(jià)累計(jì)漲幅將超過 200%，遠(yuǎn)超此前市場(chǎng)預(yù)期。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，此輪漲價(jià)的主要?jiǎng)恿碜匀斯ぶ悄芟嚓P(guān)需求的快速擴(kuò)張，疊加廠商在 DRAM 與 NAND 產(chǎn)能分配上的博弈，使得存儲(chǔ)供應(yīng)商的議價(jià)能力大幅強(qiáng)化，下游客戶不得不被動(dòng)接受報(bào)價(jià)。

根據(jù)報(bào)道，去年 NAND 價(jià)格已在多重因素推動(dòng)下大漲約 450%，其中既有 AI 訓(xùn)練與推理對(duì)高速存儲(chǔ)需求的迅猛增加，也有存儲(chǔ)廠商主動(dòng)控制產(chǎn)能、追求利潤(rùn)改善的考量。當(dāng)前，NAND 在 AI 工作負(fù)載中的地位進(jìn)一步抬升，越來越多主流 AI 機(jī)架開始采用大容量 SSD 來支撐長(zhǎng)上下文等復(fù)雜場(chǎng)景，這讓掌握核心產(chǎn)能的供應(yīng)商看到了“趁勢(shì)提價(jià)”的窗口。

在這一背景下，不僅三星，SK hynix、Kioxia、西部數(shù)據(jù)（SanDisk）等主要 NAND 廠商也被曝正準(zhǔn)備新一輪漲價(jià)，希望盡可能鎖定來自超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心和云服務(wù)商的訂單，并從 AI 投資浪潮中獲取更高利潤(rùn)。有分析指出，目前存儲(chǔ)廠商的“談判籌碼”已經(jīng)處于前所未有的強(qiáng)勢(shì)位置，傳統(tǒng) PC 與消費(fèi)電子客戶在議價(jià)中明顯處于劣勢(shì)，幾乎沒有回旋空間。

對(duì)消費(fèi)級(jí) PC 市場(chǎng)而言，這輪 NAND 漲價(jià)可能帶來連鎖反應(yīng)。首先，作為 SSD 的關(guān)鍵組成部分，NAND 成本大幅抬升勢(shì)必推高固態(tài)硬盤整機(jī)價(jià)格，進(jìn)而增加整機(jī)廠商與系統(tǒng)集成商的物料成本壓力。其次，在高價(jià)與供應(yīng)趨緊的雙重?cái)D壓下，部分廠商可能面臨難以獲得穩(wěn)定供貨的問題，最終反映在終端市場(chǎng)上就是整機(jī)售價(jià)上漲、產(chǎn)品更新節(jié)奏放緩，甚至部分入門級(jí)配置被迫削減存儲(chǔ)規(guī)格。

行業(yè)觀察人士擔(dān)心，NAND 市場(chǎng)正在重演此前 DRAM 短缺與漲價(jià)的軌跡，只不過這一次價(jià)格調(diào)整的節(jié)奏更為激進(jìn)，而 NAND 在 AI 時(shí)代的新增長(zhǎng)故事又為漲價(jià)提供了更多“理由”。在 AI 客戶優(yōu)先級(jí)不斷提高的情況下，傳統(tǒng) PC 與消費(fèi)級(jí)產(chǎn)品很可能在未來一段時(shí)間內(nèi)都要承受更高的存儲(chǔ)成本，這將進(jìn)一步擠壓本就承壓的 PC 行業(yè)利潤(rùn)空間。