金價暴漲下珠寶公司業(yè)績分化！老鳳祥2025年營利雙降，潮宏基預計凈利潤增超125%

紅星資本局3月7日消息，3月6日晚間，老鳳祥（600612.SH）發(fā)布2025年度業(yè)績快報，經(jīng)初步核算，其在2025年的營收約為528.23億元，同比下降6.99%；凈利潤約為17.55億元，同比下降9.99%。

截圖自老鳳祥公告

對于業(yè)績下滑，老鳳祥在公告中表示，2025年，受消費增長動力不足、黃金價格持續(xù)上漲不斷刷新歷史新高、黃金稅收新政落地等多重因素疊加影響，國內黃金珠寶消費疲軟、消費結構迎來階段性轉變。2025年，其黃金珠寶首飾的營業(yè)收入、凈利潤同比有一定下降。

紅星資本局注意到，隨著金價上漲，大眾對黃金首飾的消費需求下降，金條等需求猛增。中國黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2025年，我國黃金消費量950.10噸，同比下降3.57%。其中，黃金首飾的消費量為363.84噸，同比下降31.61%；金條及金幣504.24噸，同比增長35.14%。

AU99.99近幾年行情走勢，截圖自上海黃金交易所

老鳳祥還表示，其通過成立區(qū)域子公司、開設區(qū)域直營店等方式，努力穩(wěn)定市場存量并拓展市場增量，提升“藏寶金”“鳳祥囍事”主題店的市場布局。但受多種因素影響，網(wǎng)點拓展不及預期。截至2025年末，其共擁有5355家網(wǎng)點。

不僅是老鳳祥受到影響，中國黃金（600916.SH）也曾發(fā)布2025年年度業(yè)績預減公告稱，預計其在2025年的凈利潤約為2.86億元到3.68億元，同比減少55%到65%。

對此，中國黃金解釋稱，這主要是因為受黃金市場和新政疊加因素影響，其主營的投資類和消費類黃金產(chǎn)品銷售均受到?jīng)_擊，終端門店客流減少，整體銷售暫時面臨階段性壓力；同時，黃金租賃業(yè)務在財務報表資產(chǎn)端和負債端適用不同會計準則和計量方式，金價上漲速度明顯快于存貨周轉速度，導致公允價值變動損益對公司利潤產(chǎn)生暫時的負向影響等。

不過，主營業(yè)務同為經(jīng)營珠寶首飾的潮宏基（002345.SZ）在2025年賺到了更多的錢。

早在今年1月，潮宏基發(fā)公告稱，其預計2025年的凈利潤約為4.36億元到5.33億元，同比增長125%到175%。“得益于產(chǎn)品力和品牌力的持續(xù)提升，以及團隊精細化運營的付出，公司珠寶業(yè)務在2025 年度實現(xiàn)了顯著業(yè)績增長。”

金價上漲，或更加考驗珠寶首飾類公司的運營能力。

紅星新聞記者 楊佩雯

編輯 肖世清

審核 王光東