“她力量”｜鑫元基金三位權益女將 投資價值，收獲價值

傳統認知中，力量常與剛性、鋒芒綁定，而資本市場從不缺鋒芒，而女性基金經理，正以剛柔并濟重新定義專業力量。當下的“她力量”，恰恰打破了這種二元對立——剛是堅守原則底線，柔是智慧護航，二者在凈值曲線與長期價值之間，走出兼具力度與溫度的投資之路。

鑫元基金匯集風格多樣化、投資經驗豐富的專業人士，投資理念各具特色，可以全面應對投資的多種需要。

樂觀前行，以長期視角踐行價值投資——鑫元基金王麗軍

“投資是長周期的考核，最終對抗的是人性的弱點，因此會以長遠視角看待宏觀周期變化，以寬闊眼界尋找全球的投資機會，永遠以積極樂觀的心態挖掘優秀的公司，力爭為持有人獲取更好的投資回報。”鑫元基金王麗軍總結道。

鑫元港股通領航混合基金經理 王麗軍

擁有十九年證券從業經驗、深耕多資產配置領域的鑫元港股通領航混合基金經理王麗軍，堅持以國際化視野布局大類資產。她認為，中國企業競爭力已深度融入全球產業鏈，理解中國資產必須具備全球坐標，通過體系化投資框架穿越市場周期，把握跨市場、跨板塊的結構性機遇。

王麗軍擁有成熟的投資方法論，她堅持跳出單一市場局限，立足全球宏觀經濟與產業鏈格局出發，從全球范圍篩選優質資產、挖掘跨市場機會。面對海外市場復雜多變的影響因素，她構建了嚴苛苛刻且體系化的投資邏輯，通過長期跑步保持理性思考，在多輪市場周期中不斷迭代完善自身投資體系，形成了覆蓋全球主要經濟體宏觀、利率、匯率的研究能力，以及自上而下的大類資產配置能力。

展望2026年，王麗軍看好全球權益市場與商品市場。尤其是維持看好全球科技股，她表示，全球AI資本開支持續加大，算力需求上修，半導體產業步入上行周期，全球科技股具備配置價值。中國科技加速突破，軍工、國產芯片、創新藥等領域迎來產業邏輯驅動的估值提升機會，AI應用在自動駕駛等領域快速落地，成為長期投資主線。

商品方面，王麗軍看好銅、鋁等工業金屬。弱美元環境疊加美國經濟復蘇預期，銅面臨強供給約束，工業與金融屬性共振，配置價值凸顯。中國核心資產同樣值得關注，人民幣走強預期下，金融、新能源儲能、港股恒生科技等板塊具備潛力；機械、化工、汽車等具備全球化出海能力的順周期行業，景氣度拐點顯現，有望斬獲超額收益。

對于AI產業，王麗軍判斷其為一場工業革命，將重塑大國實力。未來十年，中國有望打造出全新的高科技產業體系，半導體產業以及量子，航天等前沿科技方向，投資邏輯已從“國產替代”邁向“技術突破+制造出海”的雙輪驅動，我們堅定看好科技創新產業對國家實力的戰略意義。

寄語：

首先，我是一個非常樂觀的人，始終保持持續學習、不斷積累的狀態。我的投資的框架體系源于長期經驗和積累，從業將近20年來，我先后覆蓋地產、大消費、互聯網、周期和海外大宏觀等多個行業和領域的研究，始終積極擁抱市場變化，堅持終身學習，與時代同頻前行。

同時，我認為投資是長周期的考核，最終對抗的是人性的弱點，因此會以長遠視角看待宏觀周期變化，以寬闊眼界尋找全球的投資機會，永遠以積極樂觀的心態挖掘優秀的公司，力爭為持有人獲取更好的投資回報。

鑫元基金徐歡：以絕對收益穿越周期 做長期穩健的價值守望者

“頂尖投資人能把職業生涯拉長到70歲+依然狀態在線，一直做有意義、有熱忱、有價值的事。這也是自己向往的狀態，完全可以通過系統與自律，創造社會價值的同時實現個人價值。”鑫元基金徐歡總結道。

鑫元基金FOF基金經理 徐歡

擁有十二年證券從業經驗的鑫元基金FOF基金經理徐歡，她以為持有人獲取穩定的正收益為核心目標，而非單純跑贏指數。通過靈活的資產配置、嚴格的風險把控與精選標的，挖掘“小虧大賺”的非對稱損益結構，在控制回撤的前提下爭取收益，兼顧組合的攻守平衡，重視長期可持續的投資回報。

談及女性投資優勢，徐歡認為，女性投資人更應立足中長期構筑核心競爭力：保持身心健康以降低失誤、堅守使命價值觀、深耕熱愛的事業持續迭代能力。她堅信，優秀投資人兼具女性的耐心、謹慎，也具備男性的遠見勇敢、開創精神。

徐歡始終遵循事物本質規律，認同霍華德·馬克斯的投資理念：杰出投資者是那些承擔著與其賺到的收益不相稱的低風險的人。她坦言，長期投資是理想，現實是投資久期受制于負債端久期。每一筆投資我都希望買在無人問津處，賣在人聲鼎沸時，但是資本回報率均值回歸的時間和路徑是不確定的，資本周期的循環可能因為各種原因受阻。需要做好資產負債久期平衡，在合理的期限內給予投資人合理的回報。

立足當下市場，徐歡形成了清晰的機會挖掘思路。她認為，有三種方法可以用來尋找投資機會：第一，處在上漲趨勢中的資產，如當前多數權益資產和商品資產。第二，跌幅較大、估值較低，有反轉或者反彈機會的資產，短期而言寬基如恒生科技，行業如食品飲料、家電、醫藥等。第三，尋找未來3-5年大機會，中長期布局中國版“隱形冠軍”。

面對AI與量化帶來的行業變革，她認可AI在信息篩選、研究覆蓋上的效率價值，同時強調人類投資人需憑借深度認知、逆向思維突破算法局限。對于AI產業投資，她主張耐心等待商業模式成熟、龍頭顯現、估值回歸合理區間后再布局，延續長期穩健的投資邏輯。

寄語

頂尖投資人能把職業生涯拉長到70歲+依然狀態在線，一直做有意義、有熱忱、有價值的事。這也是自己向往的狀態，完全可以通過系統與自律，創造社會價值的同時實現個人價值。

如定期報告所述，作為絕對收益定位的產品，管理的基金將一如既往保持穩健運作，堅持“長期主義”投資理念。感謝您的閱讀，感謝投資人和合作伙伴的支持以及子基金管理人的辛勤付出。

鑫元基金白伊貝：以安全邊際穿越周期 掘金2026企業出海大機遇

“期待為持有人創造可持續的長期回報。投資的第一性原則是估值合理：面對高景氣度的行業，積極把握估值合理的投資機會；面對處于周期下行的行業，則挖掘被低估的機會，力爭在持續評估高估與低估的過程中，實現相對穩健的回報。”鑫元基金白伊貝總結道。

鑫元醫藥睿選混合基金經理 白伊貝

九年證券從業經驗的鑫元醫藥睿選混合基金經理白伊貝，深耕醫藥行業權益投資。在人口老齡化日趨深入、中國醫藥科技蓬勃發展的時代背景下，希望在這一相對景氣度較高的方向上為持有人創造可持續的長期回報。

鑫元基金基金經理白伊貝堅持以長期穩健收益為核心目標，錨定長期內在價值做投資決策，注重通過源頭選股構筑安全邊際，在波動市場中為持有人嚴控回撤、追求可持續回報。

白伊貝認為，資管產品的核心目標是為持有人追求長期穩健的收益回報，評判投資標的的價值，要以長期內在價值為錨去判定。風控是組合管理的關鍵，相較擇時與倉位調整，她更傾向于以選股實現風控，在標的篩選階段預留充足安全邊際，拒絕高波動博弈。

穿越周期是一件不容易的事情，對于周期的判斷很難精準把握。因此她審慎評估估值，買入即預留安全邊際，控制下行風險和幅度，保留上行空間和機會。

展望2026年市場，白伊貝給出清晰判斷：全球宏觀將迎來美國降息周期，美日維持寬松財政政策，全球流動性預期趨于友好；人民幣進入升值通道，外資流入有望成為 A 股重要增量資金。

從產業趨勢看，中國企業出海已從單點突破轉向多行業協同、產業鏈集群式出海，成為全球變局下的關鍵投資主線，蘊含豐富中長期機會。她將繼續立足長期價值、嚴守安全邊際，把握流動性改善與產業升級共振下的優質機遇，以穩健業績陪伴持有人長期成長。

寄語：

處在百年未有之大變局的時代，鑫元基金基金經理白伊貝希望可以打造一款能持續為持有人實現資產保值增值的產品，讓更多人參與到權益市場中來，共同分享時代發展與投資的紅利。

(編輯：許楠楠)