明天加滿一箱油或多花近40元，油價到了最后的瘋狂時刻？

這幾天全球股市一團亂麻！

美伊局勢緊張，引發了1979年以來雙方最嚴重的直接對抗，伊朗隨即關閉霍爾木茲海峽進行反制。

受此影響，從歐美到亞洲多地，幾乎全球股市里的資金都出現恐慌式出逃。

美國能源自給率較高，歐洲能源結構多元，股市受到的影響還相對有限。對中東石油依賴度極高的日本和韓國，外資大規模撤離，韓國股市一度單日凈賣出5.4萬億韓元創紀錄。

受通脹擔憂引發的加息預期干擾，科技股受到的打壓尤為明顯。一度被認為是最后“避風港”的黃金也沒能很好承擔避險功能，全球恐慌之下，黃金的波動率大大提升。

可以說，除了本次爭端的核心原油大漲之外，其余資產都沒扛住。

原油飆漲，推高通脹！

3月9日亞洲交易時段，美國原油和布倫特原油期貨盤中均突破每桶111美元，創三年多以來新高。

原油高企引發的通脹擔憂彌漫在市場各個角落。

遠慮層面，IMF總裁表示，如果國際油價上漲10%并持續一年，將推動全球通脹率上升40個基點，并使經濟增長放緩0.1至0.2個百分點。

對經濟預期帶來不利影響之下，或將逆轉全球較為寬松的貨幣環境。通脹壓力上升可能推遲美聯儲降息，尤其是美國，日本3月加息的市場概率也在提升，這無疑會壓制全球風險資產，利空高估值科技股。

近憂層面，油價大漲必將對人們的出行成本帶來壓力。燃油成本是航空公司最核心的剛性支出，占總運營成本的30%以上，油價暴漲直接擠壓航司盈利空間，受此影響，航空股已經出現了顯著回調。

國內成品油調價窗口3月9日24時將再度開啟。隆眾資訊預計3月10日每噸汽油上調695元，每噸柴油上調670元，折合每升89號上調0.50元、92號上調0.53元、95號上調0.56元、0號上調0.57元，以70升的油箱計算，預計私家車主加滿一箱油貴近40元（上周五預計多花27元左右）。

制衡油價的多重考量

美伊局勢不明朗情況下，原油會一直漲嗎？A股的相關股票會一直漲嗎？答案是：不見得。這里，大家可以關注三點變化。

第一，最為重要的中東局勢的變化。美國總統特朗普8日對以色列媒體說，將在“適當時機”作出結束對伊朗軍事行動的最終決定。美國總統特朗普在社交媒體上安撫市場，稱油價的短期上漲是為和平付出的“極小代價”。美國能源部長Chris Wright也出面表態，預計霍爾木茲海峽的航運將在幾周內恢復正常。

第二，如果沖突常態化，關注投產的變化。沙特阿美、歐盟等多方密集磋商投放石油儲備、擴大增產當前美國最為積極，正在緊急開會，評估釋放戰略石油儲備（SPR）的規模與時機。歐盟暫時按兵不動。3月6日明確暫不釋放戰略儲備，稱現有儲備可覆蓋90天需求。

OPEC+謹慎增產已宣布4月增產20.6萬桶/日，但規模很小。不過，如果沖突真的常態化，大家估計都紛紛尋找替代能源，或者從別的國家買石油了。

第三，能源替代。市場不僅在炒石油一個鏈路，石油的替代品煤炭、儲能都已經漲起來了，且當布倫特原油高于60美元/桶時，煤制烯烴等項目具備成本優勢。現在市場炒作的通脹邏輯已經從上游的石油蔓延到糧食、農業這塊，萬一美伊停戰的消息一出，估計石油跌起來也會很猛烈。

第四，大漲過后的監管。不排除國內股市方面監管會出手抑制相關石油股票的大漲。過往航天ETF、有色ETF漲停，市場熱度達到極致之后，相關公司都會紛紛提示風險。

3月9日午后，國際油價直線跳水，抹去了日內一半的漲幅。而且從石油股表現來看，也并非一路強到底，比如山東墨龍早盤漲停后沒多久就炸板了，想必大資金面是存在分歧的，并非一致看好。

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