股價僅5元的電表龍頭，高盛和社保剛聯手新進，警惕4個風險

最近我復盤社保基金重倉發現一個有意思的股票，這個股票股價低至5元，是智能電表龍頭股，現在電力設備持續遭到炒作，但是這個股票也沒有怎么上漲，最近竟然高盛和社保基金也新進介入前十大股東了，不過這個公司有4個風險因素，這4個風險因素大家一定要注意，千萬別踩雷接盤了。

去年第三季度，這個股票，高盛剛剛新進565萬股，位列第4大股東，社保基金1903組合剛剛新進522萬股，位列第5大股東。都是剛剛新進的。

這個股票過去一年時間基本都沒有怎么放量，而去年9月份后有一波放量，按照這個放量的來看，大概率就是社保基金和高盛新進入的位置，按照股價看，社保基金還有高盛這個位置介入的股價大概是4元附近。

這個股票是國內智能表計與智慧水務第一梯隊企業，智能水表市場份額穩居行業前三，農村水務領域滲透率領先，為國家級專精特新 “小巨人”，具備全鏈條解決方案與技術標準制定能力。

但是這個公司這幾年業績逐年回落啊，2021年公司的凈利潤還有4.13億元，到2022年已經回落到2.46億了，到2023年凈利潤回落到2.14億，2024奶奶只剩下1.92億元。

這個公司這幾年業績持續下滑，核心是下游財政收緊、需求萎縮、行業價格戰、回款惡化疊加所致：地方財政吃緊、房地產下行導致水務燃氣項目招標與支付放緩，營收連續下滑；行業同質化競爭加劇、產品降價擠壓毛利；同時應收賬款高企、回款周期拉長，疊加信用與資產減值計提增加，進一步侵蝕利潤。

從這幾年的業績變化，我們能明顯感受到這個公司有4個重要風險因素需要注意。

應收賬款風險：應收規模高、回款慢，易引發壞賬與現金流壓力。

行業競爭風險：智能表計行業同質化競爭加劇，價格戰壓制毛利率。

下游依賴風險：客戶以水務 / 燃氣公司為主，受地方財政支出節奏影響大。

盈利質量風險：經營現金流偏弱，非經常性損益波動影響利潤穩定性。

社保基金還有高盛介入，主要是看中了公司智慧水務與智能表計龍頭，受益于水利投資加碼、管網漏損治理、數字鄉村等政策紅利，智能表計滲透率提升與水務信息化需求剛性釋放；公司具備全鏈條軟硬一體化方案、NB?IoT 與 AI 技術壁壘、高毛利工商業表與智慧平臺，疊加千萬級訂單密集落地、2026 年業績進入釋放期；