別太擔憂美伊戰爭？大摩首席策略師樂觀看多美股：六個月內牛市回歸！

財聯社3月11日訊（編輯 劉蕊）近日，摩根士丹利首席投資官兼首席美股策略師邁克·威爾遜在播客節目上，討論了美伊沖突對美股的影響。

在他看來，伊朗沖突當前對美股造成的沖擊，和一年前特朗普“解放日”關稅沖擊類似，僅僅是給美股帶來一個回調的機會。他預測，盡管美股在短期內可能繼續回調，但在六個月后，行情將更加明朗，美股牛市可能回歸。

美股本輪調整已經相當深入

首先對于美股當前的情況，邁克·威爾遜指出，雖然大多數人認為本輪股市回調始于2月份，“但我認為它實際上始于去年秋季流動性開始收緊之時”。

事實上，早在去年9月，威爾遜就曾就警告過，美聯儲在資產負債表方面的舉措還不夠——金融環境可能會收緊，并給股市帶來一些壓力。

從去年10月份開始，這種壓力表現為加密貨幣和美股投機性最強的板塊的急劇回調。在這之后，隨著投資者擔憂人工智能市場可能存在的私人信貸違約和流動性短缺風險，這股壓力進一步加重。緊接著，隨著伊朗戰爭炮火響起，美股開始加速下跌。

標普500指數過去一年走勢

威爾遜指出，目前，無論從時間還是價格上來看，這輪調整都已相當深入，許多股票自去年9月以來下跌了30%甚至更多。與此同時，市場波動也達到了前所未有的高度，贏家和輸家之間的差距達到了20多年來的最高水平。

市場處境和一年前非常相似

站在當前的十字路口，股票投資者需要面臨的一個問題是：六個月后世界將會是什么樣子？目前的股價是否足夠便宜，可以開始入場抄底？

威爾遜對此的回答是：“目前還不行，但你可以提前準備好購物清單。”

威爾遜認為，在很多方面，當前的市場處境與一年前非常相似：在去年，美股主要主要股指也是在2月下旬和3月初開始加速下跌，并在4月初所謂的“解放日”出現暴跌。

而如今和去年不同的是，一年前市場的擔憂主要集中在關稅問題上，而如今市場的擔憂集中在人工智能、能源安全和地緣政治風險上。

威爾遜認為：“股市回調通常要等到最好的股票和最高質量的指數受到沖擊才會結束，而這一沖突，通常需要更大的沖擊，比如一年前的‘解放日’或目前的戰爭。”

而目前，這一劇烈回調過程可能已經開始——因為標普500指數上周經歷了自去年10月以來最糟糕的一周。

威爾遜預感，未來一個月的美股市場可能仍將疲軟，“在基本面前景再次明朗之前，標普500指數可能會在4月初跌至6300點附近。 ”截至本周二收盤，標普500指數收報6781.48點。

看漲美股的四大理由

威爾遜還提出了他看漲美股的幾大理由。

首先，盡管軍事沖突或油價走向難以預測，但威爾遜仍然假設，在經歷了伊朗戰爭初期的油價飆升之后，未來六個月內戰爭局勢可能會趨于穩定——就像俄烏沖突的情況一樣。而霍爾木茲海峽的阻塞問題可能能夠得到解決。

另一個令人樂觀的理由是美股企業盈利的增長范圍擴大，這一趨勢依然保持，也是威爾遜樂觀看漲美股的關鍵原因所在。

第三，威爾遜指出，鑒于美國的能源獨立性，美國將比亞洲和歐洲更能抵御石油沖擊，這也許能吸引投資者回流美國。

最后，特朗普“大而美”法案中，針對資本支出的稅收優惠和針對個人的減稅措施，應該會在短期內對油價上漲起到積極的抵消作用。

展望未來，威爾遜認為，標普500指數短期內可能有5%至7%的下跌空間，那些股票價格較高的股票可能會出現兩位數的跌幅。但是到今年晚些時候，美股牛市將回歸。