回顧俄烏沖突時(shí)期 策略師紛紛給出當(dāng)前最佳策略：現(xiàn)金為王！

財(cái)聯(lián)社3月11日訊（編輯 馬蘭）隨著美國與伊朗之間的沖突繼續(xù)，油市、股票市場以及大宗商品市場繼續(xù)大幅波動(dòng)，投資者艱難尋找棲身之地，但挑戰(zhàn)越來越大。

多家投行的策略師們回顧了2022年俄烏沖突爆發(fā)時(shí)的情況，建議投資者現(xiàn)在應(yīng)采取2022年的投資策略。其中，高盛策略師團(tuán)隊(duì)最新表示，投資者通過持有現(xiàn)金并購買看漲期權(quán)，既可以保護(hù)自己免受損失，又能從股市上漲中獲益。

高盛還指出，伊朗沖突的爆發(fā)，加上美國上周五公布的災(zāi)難性2月份就業(yè)報(bào)告，已經(jīng)打破了投資者對今年美國經(jīng)濟(jì)環(huán)境回歸黃金時(shí)期的希望。

此外，由于能源價(jià)格上漲可能迫使美聯(lián)儲暫緩進(jìn)一步降息，債券和股票近期同步遭到拋售，股票與石油價(jià)格之間的關(guān)系急劇轉(zhuǎn)為負(fù)相關(guān)，這意味著油價(jià)上漲將立刻對股市造成壓力。這種動(dòng)態(tài)與俄烏沖突早期相當(dāng)一致。

高盛由此建議客戶采取更為保守的投資策略，未來三個(gè)月內(nèi)應(yīng)降低投資組合中股票的配置比例，同時(shí)增加現(xiàn)金配置。與此同時(shí)，投資者可以利用看漲期權(quán)來尋求上漲機(jī)會。

何處是“低”

除高盛之外，德意志銀行也提出“現(xiàn)金為王”的策略，并補(bǔ)充稱在俄烏沖突爆發(fā)當(dāng)年，股票和債券多元化的投資組合創(chuàng)下數(shù)十年來的最差年化回報(bào)紀(jì)錄。

周二美股在油價(jià)暴跌的情況下雖然有所回升，但芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)率指數(shù)又稱華爾街“恐慌指數(shù)”仍處于高位，代表著市場對行情并不樂觀。這種情況下，有分析師曾建議最好的辦法是“按兵不動(dòng)”。

獨(dú)立股票市場研究和投資公司Birinyi Associates總裁Jeffrey Yale Rubin上周曾指出，雖然股市在美國卷入沖突或其他地緣政治沖擊后的幾周內(nèi)通常下跌，但股價(jià)之后往往會迅速回升。

高盛也作出類似的預(yù)測，即美國股市在不久的將來很可能進(jìn)入回調(diào)區(qū)間，因此投資者可以利用手中的額外現(xiàn)金，在市場塵埃落定后逢低買入。

不過，也有人警告保持謹(jǐn)慎。Gama Asset Management SA全球宏觀投資組合經(jīng)理Rajeev De Mello強(qiáng)調(diào)，2022年的教訓(xùn)是，投資者不應(yīng)該一開始就逢低買入，因?yàn)槲磥磉€會進(jìn)一步下跌。