上海
財聯社3月12日電，國信證券發布關于嗶哩嗶哩-W（09626.HK）的研報，維持“優于大市”評級。廣告業務受益于庫存釋放及AI、游戲等行業需求增長，增值服務穩健擴張，經調凈利率提升至11%。雖AI投入短期壓制利潤，但長期提升內容效率與創作者生態。預計2026-2028年經調凈利33/42/53億元，當前2026年PE約24x，估值合理。
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