蔚來給李斌開出800億股權激勵！但市值要超8000億，凈利潤超400億

車東西（公眾號：chedongxi）
作者 ｜ 張睿
編輯 ｜ 志豪

蔚來要給李斌價值超800億的股權激勵！

車東西3月12日消息，日前，蔚來集團（以下稱蔚來）提交報告，披露蔚來董事會已審議批準2026年股份激勵計劃（以下簡稱“2026計劃”）。

蔚來將依據2026計劃，授予蔚來董事長、CEO李斌約2.48億股（248454460股）限制性股票單位（以下簡稱“RSU”）。

▲蔚來提交的報告

這些RSU分為十等份，每份約2485萬股（24845446股），每份需滿足單獨的業績目標才能解鎖，有效期為十二年（至2038年）。

具體來看，這十個目標分為兩類，一類是市值目標，另一類是凈利潤目標，其中：

市值目標：需蔚來的市值連續達標（計算口徑為 “過去6個月+過去30天” 的平均市值）

第1檔：市值超300億美元（約合2059.65億元人民幣）

第2檔：市值超500億美元（約合3432.75億元人民幣）

第3檔：市值超800億美元（約合5492.40億元人民幣）

第4檔：市值超1000億美元（約合6865.50億元人民幣）

第5檔：市值超1200億美元（約合8238.60億元人民幣）

凈利潤目標：需蔚來經審計的年度凈利潤達標（數據以年報為準）：

第1檔：凈利潤超15億美元（約合102.98億元人民幣）

第2檔：凈利潤超25億美元（約合171.64億元人民幣）

第3檔：凈利潤超40億美元（約合274.62億元人民幣）

第4檔：凈利潤超50億美元（約合343.27億元人民幣）

第5檔：凈利潤超60億美元（約合411.93億元人民幣）

這些目標多個檔位可以同時達成，如果在達成全部目標后蔚來在美股市場的流通股總數不變，按最高目標測算，李斌將被授予價值120億美元（約合823.86億元人民幣）的RSU。

▲文件中具體目標擋位

除了業績達標，李斌需持續在蔚來擔任關鍵職位（CEO、董事長，或董事會認可的其他高級管理 / 核心職位），否則未解鎖的RSU會自動作廢，同時李斌解鎖RSU獲得股票后，5年內不得出售、轉讓這些股票。

對比蔚來目前的情況來看，這些目標極為有挑戰性。根據蔚來日前公布的2025年全年業績來看，2025年蔚來全年凈虧損為人民幣149.426億元。

▲蔚來2025年第四季度及全年主要財務數據

另外作為參考，截至發稿前，蔚來的美股總市值為135.83億美元（約合932.54億元人民幣）。

▲蔚來美股市值

值得一提的是，“蔚小理”三家造車新勢力中均有類似的CEO薪酬激勵計劃。

2025年3月，小鵬汽車披露《2025年股份激勵計劃》，核心是向小鵬汽車董事長、CEO何小鵬授予2850.68萬股限制性股份，具體規則為港股連續30個交易日收盤價算術平均值大于或超過250港元，解鎖1/3（約950萬股）；股價平均值大于或超過500港元，再解鎖1/3；股價平均值大于或超過750港元，解鎖剩余1/3，按達成時價值約213.80億港元（約合187.95億元人民幣）。

而根據理想汽車披露的文件顯示，從2021年開始，理想汽車每實現50萬、100萬、150萬、200萬、250萬、300萬輛的年銷量目標，都將向理想汽車CEO李想授予1809萬股的激勵計劃額度，總計授予李想購買1.08億股的期權（公布時價值約15.9億美元，約合109.16億元人民幣），但需李想自掏腰包支付行權成本。