全面押注AI ，阿里云定下“年收入千億美元”目標

來源丨深藍財經

3月19日，阿里巴巴集團發布2026財年三季度業績。財報顯示，阿里云季度收入同比增長36%，AI相關產品收入連續十個季度實現三位數增長。面對強勁的AI需求，阿里云對未來收入加速增長充滿信心，未來五年 ，包含MaaS在內的云和AI商業化年收入突破1000億美元。

數據顯示，阿里云年度外部商業化收入已正式突破1000億元人民幣；MaaS平臺Token消耗規模在過去三個月內提升6倍。AI及云收入從“千億人民幣”到“千億美元”的跨越式預期，意味著阿里巴巴將真正轉型為AI驅動科技公司。

過去三個月內，為了承接AI Agent爆發帶來的海量機遇，阿里加速推進MaaS（模型即服務）平臺建設，百煉MaaS平臺上公共模型服務市場的Token消耗規模大幅提升了6倍。在此背景下，阿里方面預計，未來商業化MaaS收入將會成為阿里云最大的收入產品。財報數據也印證了這一趨勢，阿里的千問與悟空雙旗艦模型正分別在C端和B端全面發力，其中千問全端月活已突破3億，悟空則成為全球首個企業級Agent平臺。

在傳統的移動互聯網時代，商業模式的增長高度依賴“自然人”的時間與消費紅利；而在即將到來的AI時代，增長主體正轉向無數以Token為度量衡的數字勞動力。在過去的IaaS（基礎設施即服務）時代，云廠商主要依靠租賃底層服務器賺取差價，而如今依托MaaS模式，算力與大模型能力被統一折算為可按Token計價的服務。

據悉，阿里內部已成立由CEO親自掛帥的Alibaba Token Hub（ATH）事業群，將通義實驗室、百煉MaaS、千問及悟空等核心AI資產整合到一張“Token大網”之下。這意味著，阿里不僅是在順應技術更迭，更是在主動構建未來“Token經濟”的基礎設施。

在全球算力緊缺的產業背景下，阿里平頭哥芯片業務的商業化進展成為了本次財報的另一大核心焦點。吳泳銘在會上首次明確表示，平頭哥自研GPU已實現規模化量產，支持阿里內部業務，并通過阿里云向外部數百家企業客戶提供商業化服務，已為云基礎設施供應帶來實質性貢獻。

市場分析認為，這種“軟硬一體”的技術護城河，讓阿里在面臨暴漲6倍的Token需求時，不僅能穩定保供，還能在激烈的行業競爭中掌握主動權。當龐大的固定研發開支被逐漸攤薄，新增的海量Token需求與自有算力的規模效應相疊加，將觸發極強的經營杠桿效應，極大拓寬阿里云未來的利潤空間。

從這份最新的財報與高管表態中不難看出，阿里的核心資產和戰略重心正在發生根本性轉移。如果阿里云順利實現五年1000億美元的目標，其收入結構將徹底重塑整個阿里集團的業務重心。屆時，資本市場的定價邏輯也有望向科技股的市銷率（EV/Sales）切換，轉而看重其在全球AI算力與Token市場中的占有率、算力消耗曲線以及技術壁壘。

從百億年收入的自研芯片、單季暴漲6倍的Token消耗，到千億美元目標的云計算，阿里巴巴正以強烈的戰略定力押注技術變革，成為一家創造未來的硬核科技巨頭。

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