Mysteel周報：成本與需求雙失撐 光伏產業鏈深度探底中（20260316-20260320）

Part.1 光伏產業鏈市場分析

1.1 多晶硅價格分析

本周多晶硅市場延續弱勢下行趨勢，價格跌幅進一步擴大，期貨價格跌破行業關鍵成本線，市場悲觀情緒加劇。隨著市場低價貨源增多，部分企業為緩解資金壓力低價出貨，實際成交價格持續下探，下游硅片環節價格陰跌不止，采購意愿低迷，整體觀望為主，僅按需少量拿貨，行業整體活躍度降至低位，交投氛圍清淡。

現貨價格方面，本周多晶硅全品類均價同步大幅回落，部分品類價格跌破關鍵關口。N型復投料均價45.6元/千克，環比下跌5.98%；N型致密料均價45元/千克，環比下跌6.05%；N型混包料低位已至40元/千克下方，低價貨源沖擊明顯。市場低價成交增多，整體價格重心下移。

期貨市場同步延續弱勢態勢，多晶硅期貨主力合約價格大幅下探并跌破關鍵關口，盤面缺乏有效支撐。3月20日，多晶硅2605主力期貨合約（PS2605）收盤價37765元/噸，較周初（3月17日）收盤價41670元/噸，環比下跌9.37%；全周累計成交量4.49萬手，交投熱度先升后降，后半周受價格破位影響交投有所降溫，市場觀望居多。3月20日總倉單量9810手，較周初小幅減少880手。

本周多晶硅現貨市場核心矛盾進一步激化，低價貨源沖擊、高庫存壓力疊加下游需求疲軟，價格下跌趨勢難以逆轉。硅料企業挺價壓力持續加大，下游客戶因自身成本壓力及悲觀預期，普遍不接受高價，市場成交多集中于低價區間。市場對短期價格走勢看空情緒進一步加強。庫存端，多晶硅廠家庫存仍維持高位，截止3月20日，多晶硅廠家庫存升至33.07萬噸，庫存水位處于歷史高位，行業出貨與去庫壓力持續加大，即便部分頭部企業采取“雙經銷”等方式轉移庫存矛盾，也難以改變整體庫存高企格局。綜合來看，短期多晶硅價格上漲驅動乏力，或繼續維持弱勢態勢。

1.2 硅片價格分析

本周光伏硅片市場整體延續弱勢下行走勢，價格雖有橫盤整理跡象，但實際成交重心仍小幅下探，各尺寸均價變動有限但高低價區間松動，行業高庫存、弱需求的核心矛盾未改，疊加成本端支撐弱化，市場情緒偏消極，短期價格難有反彈。N型G10L本周均價1.028元/片，環比下跌2.1%；N型G12R本周均價1.128元/片，環比下跌1.91%；N型G12本周均價1.323元/片，環比下跌0.15%。當前部分頭部企業價格堅挺183N/210RN/210N報價維持在1.05/1.15/1.35元/片，但受二三線廠家及貿易商降價拋售影響，市場低價已落在1/1.1/1.3元/片，實際成交多向低價區間靠攏。

當前市場處于階段性筑底階段。一方面，頭部企業釋放減產信號，試圖穩住價格體系；另一方面，二三線廠商及貿易商為緩解庫存和回籠資金，持續以接近或跌破現金成本的價格出貨，拖累整體價格中樞。據Mysteel調研，行業硅片庫存仍維持在高位，而下游電池廠提產節奏偏慢，采購以剛需為主，對高價接受度極低。成本端，上游多晶硅價格持續走跌，硅片生產成本支撐進一步弱化。且需求端支撐乏力仍是硅片價格核心制約，隨著4月1日出口退稅取消窗口臨近尾聲，海外搶裝備貨基本結束，而國內地面項目尚未啟動，終端裝機疲軟。同時，銀價回落帶動電池片價格下行至0.4-0.41元/瓦，進一步削弱硅片議價能力。供給端則未見明顯收縮，多數廠商維持正常排產，供需錯配持續。整體來看，本周硅片價格在供需失衡、成本走弱、需求疲軟三重因素下承壓下行，短期市場仍將維持弱勢運行。

1.3 電池片價格分析

本周光伏電池片市場成交重心持續下移。M10單晶Topcon電池本周均價0.414元/瓦，環比下降0.72%；G12單晶Topcon電池本周均價0.405元/瓦，環比上周下降2.64%；G12R單晶Topcon電池本周均價0.414元/瓦，環比下降2.59%。

1.4 光伏組件價格分析

本周光伏組件市場報價堅挺，實際成交暫穩。本周182單/雙面TOPcon組件周均價0.79元/瓦，環比持穩；210單/雙面TOPcon組件周均價0.805元/瓦，環比持穩。

Part.2 光伏輔材價格

2.1 光伏輔材價格周度對比

類別

規格

2026/3/12

2026/3/19

漲跌

漲跌幅

單位

粒子

浙江石化6110S

13500

13500

0

0.00%

元/噸

膠膜

白色EVA

6.41

6.89

0.48

7.49%

元/平米

POE

8.85

9.11

0.26

2.94%

邊框

電解鋁（上海）
Al≥99.7%

25270

24490

-780

-3.09%

元/噸

銀漿

銀 1#

22530

18960

-3570

-15.85%

元/千克

主柵銀漿

18962

17607

-1355

-7.15%

正面銀漿

20696

19235

-1461

-7.06%

背面銀漿

19936

18516

-1420

-7.12%

電纜

電解銅（上海）

100685

95680

-5005

-4.97%

元/噸

支架

C型鋼
Q215-Q235（上海）

4120

4120

0

0.00%

元/噸

鍍鋅角鋼 3#
Q235（唐山）

3920

3950

30

0.77%

靶材

粗銦
In≤99.99%

4700

4650

-50

-1.06%

元/公斤

光伏玻璃

2.0鍍膜

10

10

0

0.00%

元/平米

3.2鍍膜

16

16

0

0.00%

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