儲(chǔ)能熱“引爆”首航新能，寧德時(shí)代“分羹”資本盛宴

首航新能逆勢(shì)暴漲。

3月20日，首航新能低開高走，臨近午盤強(qiáng)勢(shì)完成“20cm”漲停，最終收于60.35元。統(tǒng)計(jì)顯示，整個(gè)三月份該股漲幅高達(dá)85.75%，而在開年以來的三個(gè)月內(nèi)，其累計(jì)漲幅也超過111%。

從3月3日開始，首航新能連續(xù)十多個(gè)交易日皆有龍虎榜數(shù)據(jù)，足以反映市場(chǎng)對(duì)其的追捧。而資金之所以炒作首航新能，或也是盯上了其在戶儲(chǔ)、工商儲(chǔ)、大儲(chǔ)方面的布局，特別是在當(dāng)前油價(jià)高企、新能源替代呼聲極高的“窗口”中。

值得一提的是，寧德時(shí)代也成為了這波首航新能暴漲的最大受益者之一。

據(jù)悉，寧德時(shí)代旗下的問鼎投資于2021年以“折扣價(jià)”入股首航新能，彼時(shí)對(duì)應(yīng)公司估值約77億元。現(xiàn)如今，首航新能的市值已經(jīng)升至近250億元，相當(dāng)于當(dāng)時(shí)的三倍，而“寧王”手持公司的1113.4萬股股份價(jià)值也攀升至6.72億元。

首航新能“飆漲”

強(qiáng)勢(shì)拿下“20cm”漲停后，首航新能股價(jià)再創(chuàng)歷史新高。縱觀2026年至今，公司股價(jià)已經(jīng)暴漲111.31%，漲幅位列滬深京三市第46位，整體發(fā)揮亮眼。

首航新能的火熱表現(xiàn)，自然離不開諸多資金的捧場(chǎng)，自3月3日至3月20日，該股換手率最低值也高達(dá)28.94%，最高值甚至突破67%。在此期間，其亦成為龍虎榜熟客，累計(jì)“露臉”次數(shù)達(dá)十三次。

進(jìn)一步看，近期交易首航新能的資金成份較為多樣。譬如，在3月16日當(dāng)天，該股買入前五營(yíng)業(yè)部中完全被深股通以及四個(gè)機(jī)構(gòu)專用席位包攬。而在3月17日至3月20日四天，也可以發(fā)現(xiàn)以國新北京分公司為首的機(jī)構(gòu)、深股通、“拉薩天團(tuán)”、量化基金、著名游資“T王”紛紛混戰(zhàn)其中。

據(jù)了解，近期中東戰(zhàn)事推升了油氣價(jià)格，尤其在能源短缺的歐洲，納稅人已經(jīng)為化石燃料進(jìn)口額外支出約30億歐元。由此，歐洲當(dāng)?shù)氐膬?chǔ)能需求得以激發(fā)，而這也成為了市場(chǎng)敢于炒作首航新能的關(guān)鍵。

資料顯示，首航新能的主要產(chǎn)品包括光伏并網(wǎng)逆變器、光伏儲(chǔ)能逆變器、儲(chǔ)能電池及儲(chǔ)能系統(tǒng)，儲(chǔ)能品類涵蓋戶儲(chǔ)、工商儲(chǔ)、大儲(chǔ)。公司海外業(yè)務(wù)占據(jù)主要經(jīng)營(yíng)體量，歐洲地區(qū)正是其產(chǎn)品最主要的銷售市場(chǎng)。

在2025年上半年，首航新能實(shí)現(xiàn)境外收入9.36億元，占據(jù)總收入比例的84.16%，其中從意大利實(shí)現(xiàn)的銷售收入達(dá)3.48億元。著眼客戶方面，公司主要對(duì)接大型光伏系統(tǒng)產(chǎn)品供應(yīng)商和經(jīng)銷商，包含意大利ZCS、波蘭CORAB、波蘭EnergyNAT、捷克MV Technology等歐洲企業(yè)。

值得注意的是，在四年前東歐戰(zhàn)事發(fā)生之初，歐盟短期內(nèi)全面禁運(yùn)俄能源，導(dǎo)致家庭和企業(yè)快速面臨“斷氣斷電”的風(fēng)險(xiǎn)，使得歐洲戶儲(chǔ)成為了全球儲(chǔ)能的最主要增長(zhǎng)點(diǎn)。但在本次沖突發(fā)生之前，實(shí)際上全球儲(chǔ)能需求已呈現(xiàn)多點(diǎn)開花態(tài)勢(shì)。

從首航新能的發(fā)展戰(zhàn)略來看，其主要瞄準(zhǔn)澳大利亞，在當(dāng)?shù)卦O(shè)立子公司，并開展本地化服務(wù)。公司此前也曾提到：“當(dāng)前澳大利亞在‘家用電池補(bǔ)貼計(jì)劃’及‘共享陽光’免費(fèi)用電政策推動(dòng)下，戶用與工商業(yè)儲(chǔ)能需求正快速釋放。”

寧德時(shí)代“吃肉”

擁有龐大資本版圖的“寧王”也是首航新能股東。

寧德時(shí)代入股首航新能的歷史可追溯至2021年。當(dāng)年12月，首航新能注冊(cè)資本由3.6億元增加至3.71億元，所增發(fā)的1113.4萬股股份全部由寧德時(shí)代旗下問鼎投資認(rèn)購，對(duì)應(yīng)估值77.32億元。

有趣的是，首航新能實(shí)際上是給了寧德時(shí)代一個(gè)“優(yōu)惠價(jià)”，因?yàn)樵?021年11月，也就是寧德時(shí)代“出手”前一個(gè)月，首航新能獲得過領(lǐng)匯基石、華金領(lǐng)翊、智數(shù)投資、加法貳號(hào)和長(zhǎng)久集團(tuán)認(rèn)購股份，彼時(shí)公司估值已達(dá)100億元。

首航新能稱，引入寧德時(shí)代有助于更好整合發(fā)行人上下游行業(yè)資源，符合其戰(zhàn)略規(guī)劃。從兩者關(guān)系來看，寧德時(shí)代是首航新能供應(yīng)商，主要提供電芯，用于儲(chǔ)能電池的生產(chǎn)，雙方合作也是起源于2021年。

據(jù)首航新能招股書，2021年至2022年，公司一共與寧德時(shí)代就電芯供貨交易產(chǎn)生7090萬元、7.84億元金額，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)成本的6.44%、27.56%。在此期間，或基于寧德時(shí)代穩(wěn)定的貨源以及行業(yè)景氣度加持，公司儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)營(yíng)收從2.17億元增至12.46億元，總營(yíng)收從18.17億元增至44.56億元。

此后，首航新能與寧德時(shí)代并沒有“深度綁定”，在2023年及2024年1至6月，公司向后者采購電芯的數(shù)額降至3024.23萬元、709.85萬元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)成本比例已經(jīng)不足3%，后者也跌出前五大供應(yīng)商名單。

同時(shí)，首航新能引進(jìn)寧德時(shí)代的“競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手”億緯鋰能，以便大量獲取電芯。招股書顯示，公司以廣東首航為合同主體，同湖北億緯動(dòng)力有限公司簽訂采購合同，合同期限為“2022.12.28-長(zhǎng)期”。

不過，即便寧德時(shí)代在業(yè)務(wù)層面已不是首航新能主要供應(yīng)商，但在資本層面，首航新能還是為寧德時(shí)代送上了“財(cái)富盛宴”。

目前，隨著首航新能“飆漲”，公司市值已經(jīng)上升至248.9億元，相當(dāng)于寧德時(shí)代入股估值的三倍。按照問鼎投資約1113.4萬股計(jì)算，寧德時(shí)代最新持股市值6.72億元。

身家百億的許韜

首航新能掌舵者許韜擁有豐富的技術(shù)履歷。

資料顯示，許韜出生于1965年12月，到今年已有60歲。早年間，他進(jìn)入湖南大學(xué)工業(yè)外貿(mào)專業(yè)，并在江蘇大學(xué)管理學(xué)院開始了教學(xué)生涯；據(jù)首航新能披露，其還曾任深圳有過一段工作履歷。

2010年，許韜創(chuàng)立深圳市首航通信股份有限公司，率領(lǐng)公司進(jìn)軍汽車智能網(wǎng)聯(lián)終端行業(yè)。但很快，全球光伏行業(yè)因歐美政策沖擊而陷入低估，彼時(shí)許韜選擇了“抄底”，正式成立首航新能。

首航新能誕生初期，公司先是以小功率并網(wǎng)逆變器生產(chǎn)為主，主要面向國內(nèi)市場(chǎng)銷售。自 2015年開始，國內(nèi)品牌相較于國外品牌展露成本優(yōu)勢(shì)，故許韜又將公司帶出國外，企圖分羹海外紅利。

也是在這一時(shí)期，許韜率領(lǐng)首航新能與ZCS、EnergyNAT等客戶陸續(xù)展開合作，并在儲(chǔ)能領(lǐng)域開始“試水”，進(jìn)行儲(chǔ)能逆變器、儲(chǔ)能電池的研發(fā)。而這樣的布局，也使得公司撐過2018年國內(nèi)光伏行業(yè)至暗時(shí)刻，并趕上了2019年的“光儲(chǔ)大周期”以及出海潮。

此后，許韜有了更大的野心，即帶領(lǐng)首航新能上市；2022年，公司IPO獲得受理，但途中又經(jīng)歷了一波“光伏寒冬”，直到2025年4月才成功登陸創(chuàng)業(yè)板。

隨著首航新能股價(jià)節(jié)節(jié)攀升，許韜也享受到了資本盛宴。到2025年半年報(bào)，他直接持有公司1.73億股股份，占公司總股本的41.96%，并通過皓首為峰投資間接持有公司1.06%股權(quán)，通過百竹成航投資間接持有公司4.55%股權(quán)，直接和間接合計(jì)持有公司47.57%股權(quán)；據(jù)此估算，目前其持股市值超百億。

當(dāng)然，還有不少股東“沾光”。其中，公司第七大股東是徐志英，為許韜的配偶；公司第六大股東劉紹剛、第九大股東陶誠則是許韜的好友兼首航新能供應(yīng)商。

資料顯示，2023年首航新能在全球光伏逆變器市場(chǎng)出貨量位列第十位，2021年公司在全球戶用逆變器市場(chǎng)出貨量位列第九位。由此可見，公司在國際層面的市場(chǎng)地位尚有進(jìn)一步提升空間，而這也將成為許韜未來的重點(diǎn)任務(wù)之一。