左手AI右手即時零售，阿里巴巴交出一份“未來式”答卷

當行業在探討AI的商業化路徑時，阿里巴巴正在將人工智能轉化為當下的增長動能。

3月19日，阿里巴巴集團發布2026財年第三季度財報：即時零售收入強勁增長56%，阿里云收入加速增長36%，AI相關產品收入連續第十個季度實現三位數增長……一組組數據的背后是阿里巴巴面向未來的戰略定力，也是對AI與消費兩大核心領域持續投入的清晰圖景。

在財報發布后的分析師電話會上，阿里巴巴CEO吳泳銘表示，AI是阿里的主要增長引擎之一。未來五年，包含MaaS在內的云和AI商業化年收入突破1000億美元。

即時零售補齊大消費拼圖，劍指下一個萬億戰場

在“以新需求引領新供給，以新供給創造新需求”的政策導向下，即時零售正在成為激活內需市場的重要引擎。

作為大消費的重要拼圖，淘寶閃購的出現為阿里開辟了一塊新天地。2025年4月，淘天旗下即時零售業務“小時達”升級為“淘寶閃購”，即時零售提升至戰略核心，拉開了構建統一大消費平臺的序幕。隨后，阿里完成了淘天集團、餓了么、飛豬的戰略整合，正式成立阿里中國電商事業群，目標是通過構建統一的大消費平臺，將“遠場電商”、“近場即時零售”、“本地生活服務”等分散場景納入同一體系。

至此，阿里的大消費戰略完成了從“單點突破”到“體系作戰”的跨越式變革。淘寶閃購作為即時零售的核心載體，與淘天主站、飛豬等業務形成合力，讓消費者從“上淘寶購物”到“在阿里生態內完成一切生活所需”的無縫體驗成為現實。

這正是本季度阿里即時零售收入強勁增長56%的戰略背景，也是阿里面向未來、深耕消費領域的重要底牌。

即時零售的戰略價值在于，既是阿里的全新增長點，也是激活整個大消費生態的“催化劑”。“過去一年，閃購對平臺整體的拉動明顯。包括閃購在內的電商大盤，年度活躍買家增長了1.5億，實物電商的年度活躍買家增長了1億。淘寶實物電商年度活躍買家增長超過了過去三年的總和。”阿里電商事業群CEO蔣凡在電話會上表示。

從更宏觀的視角看，即時零售正在彌合傳統消費與新型消費之間的鴻溝，將阿里的大消費生態拓展得更寬、扎得更深。蔣凡表示，在新客獲取、促進用戶活躍，滿足用戶多元化消費場景等方面，閃購和即時零售已成為淘天的基石性業務。

因此，即時零售的未來預期也是明確的。“維持即時零售整體整體交易規模在2028財年過1萬億的目標，并預計在2029財年實現板塊整體盈利。未來兩年，阿里將以此為目標堅定投入，實現市場地位領先。”蔣凡說。

如果說即時零售是阿里在消費領域的“現在進行時”，那么AI則是其面向未來的“決勝局”。

AI全棧布局，構筑可支撐指數級增長的引擎

如果說即時零售是阿里在消費領域的“現在進行時”，那么AI的全棧布局則是阿里面向未來放出的一記大招。

與大消費戰略同頻，“整合”同樣也是阿里AI戰略的一個關鍵詞。3月16日，阿里巴巴正式成立Alibaba Token Hub（ATH）事業群，由吳泳銘直接掛帥，建立以“創造Token、輸送Token、應用Token”為核心目標的新組織，整合通義、千問及首次亮相的悟空事業部。

自此，阿里AI戰略呈現出一幅“全棧能力”的圖景——以芯片和云計算為基礎設施，ATH為主線，由大模型、MaaS業務和“toB+toC”應用組成的AI模型及應用層，共同構成從AI Infra到應用的完整能力。

摩根士丹利3月12日發布研報指出，阿里是中國唯一真正實現“四層垂直整合”的公司——擁有頂級自研GPU芯片、中國第一的云基礎設施、全球領先的開源模型，以及豐富的場景應用。

值得關注的是，平頭哥是首次在阿里財報中亮相的“新面孔”。作為阿里巴巴集團半導體芯片業務主體，平頭哥自研GPU已實現規模化量產，累計交付47萬片，年化營收規模已達百億級別。吳泳銘介紹，在阿里云的公共云和混合云產品中，60%以上的平頭哥的芯片在被外部的商業化的客戶使用，而外部的商業化客戶涵蓋互聯網、智能駕駛和智能制造多個行業。

“平頭哥是阿里巴巴全站AI布局的重要一環。在當前的國內AI芯片生態中，平頭哥的技術能力和產品能力都處于第一梯隊。算力稀缺的時代，平頭哥是中國市場唯一具備自研芯片能力的云計算公司，能夠提供更多的AI算力供給，將會幫助我們的云和AI業務，包括我們的MaaS業務獲得一個更高的增長動能。”吳泳銘強調。

在模型層，2月全新一代大模型Qwen3.5-Plus發布，在推理、編程、Agent智能體等全方位基準評估中均表現優異。在應用層，阿里已形成“千問+悟空”的C端B端雙旗艦格局。2月，千問C端應用月活躍用戶超過3億，成為阿里生態的又一款國民級應用；3月17日，面向全球用戶開啟公測的“悟空”，則成為阿里AI能力在企業工作場景的統一出口。

“我們認為AI應用層是未來的模型，是AI Token的最大的一個分銷渠道。而最強模型能力會吸引更多應用使用我們的模型，一個更加高效或者能力更強的一個mars產品，將會把這兩者之間銜接得更好。”吳泳銘闡釋阿里ATH事業群的業務邏輯。

吳泳銘給出了一個更具雄心的目標：未來5年，AI和云相關的業務營收突破1000億美元。“從現在的市場增長容量、我們的基礎和產品基礎上來說，目標和路徑的可見性還是比較強的。”他認為，最大的增長動能來自于大模型能力突破后，企業將Token消耗從IT預算轉變為生產資料的一部分，這構成了AI長期增長的根本性內在因素。

結語：

1999年，阿里巴巴創立之初，沒有人知道這家公司要走向何方；當阿里云在質疑聲中起步，也沒有人相信云計算會成為數字時代的核心基礎設施；以淘寶閃購入局之時，也沒有人預見到即時零售會成為今天的萬億賽道。當Agent異軍突起，當Token成為AI時代的新度量衡，阿里依然在以其特有的方式，走向一條未來之路。