歷史包袱逐步出清 科陸電子2025年主業經營實現實質性改善

科陸電子3月21日發布2025年年度報告，全年營業收入首次突破63.10億元，創近年來新高，歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損同比顯著收窄，股權激勵目標達成，傳遞出經營層面的積極變化。

進一步拆解業績可以看到，2025年公司歸母凈利潤雖仍有虧損，主要系前期資產處置、減值及相關非經常性損益項目影響所致，不反映主營業務經營成果。本次股權激勵考核指標已經由公司董事會、股東大會審議通過，明確約定剔除上述非經常性影響，旨在客觀評價管理層的真實經營能力。剔除相關因素后，公司2025年營收較2023年增長超43%，達到行權條件，這一變化也反映出美的入主后，公司通過聚焦主業經營、優化考核導向，核心團隊的經營努力，正持續提升經營質量與業務發展韌性。

此次股權激勵采用“營收+考核凈利潤”雙重指標，2025年營業收入需較2023年增長不低于43%，同時考核凈利潤不低于0.2億元。從實際完成情況看，公司2025年營收63.10億元（較2023年增長超43%），考核凈利潤達到行權標準。這一指標設置既兼顧規模增長，也要求經營質量提升，相比單一指標更為科學嚴謹。行權條件的達成，恰恰印證了公司經營質量與運營效率持續改善，主業經營基礎逐步夯實。本次行權有利于穩定核心管理團隊，保障公司長期戰略落地，最終符合全體股東的長期利益。

業績目標的順利實現，背后是儲能收入規模快速提升與市場布局持續突破。2025年，儲能收入突破37.96億元，同比增長超160.74%。年內順利完成國內多個大型儲能項目的交付，海外市場在深耕美洲、歐洲的同時，新拓希臘、捷克、波蘭、日本等市場。為匹配持續擴大的業務規模與市場需求，公司同步優化產能布局，宜春儲能基地目前年產能12GWh，印尼儲能生產基地規劃產能3GWh，預計今年投產，為全球業務持續拓展提供產能支撐。

2025年美的集團正式成立新能源事業部，科陸電子作為儲能板塊核心支柱，獲得研發、制造、供應鏈、渠道等多維度深度賦能。工商儲產品推出“美的+科陸”雙品牌戰略，構建“強交付、高穩定、全周期服務”新范式。美的集團執行總裁王建國出任能源事業部總裁，足見集團對能源板塊的戰略重視。

2025年是科陸電子發展歷程中的關鍵一年。營收創歷史新高、經營指標穩步改善、股權激勵考核目標順利達成——這些變化共同指向一個結論：公司主業增長動能持續增加，經營質量正穩步向好。儲能訂單放量、海外突破提速、美的賦能深化——三大引擎共同驅動下，科陸電子的成長確定性進一步增強，未來發展路徑愈發清晰。