高息助貸“生死劫”

3月16日，邢強(qiáng)接到一項(xiàng)緊急任務(wù)——根據(jù)3月15日金融監(jiān)管總局、中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布的《個人貸款業(yè)務(wù)明示綜合融資成本規(guī)定》（下稱《規(guī)定》）相關(guān)要求，對業(yè)務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行調(diào)整。

作為一家中等規(guī)模助貸機(jī)構(gòu)的技術(shù)總監(jiān)，邢強(qiáng)坦言完成這項(xiàng)任務(wù)的技術(shù)難度并不大。“但是，新規(guī)對助貸行業(yè)的影響極其深遠(yuǎn)。”他說。在8月新規(guī)實(shí)施后，年化利率超過24%的高息助貸業(yè)務(wù)將難以為繼。

對于高息助貸業(yè)務(wù)的現(xiàn)有規(guī)模，邢強(qiáng)稱，行業(yè)沒有確切的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，但基于同業(yè)交流與不完全統(tǒng)計(jì)，高息助貸業(yè)務(wù)規(guī)模仍有3000億—4000億元，約占個人互聯(lián)網(wǎng)貸款市場規(guī)模的10%。

3月13日，金融監(jiān)管總局發(fā)布通報稱，針對互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)問題，金融監(jiān)管總局對分期樂、奇富借條、你我貸借款、宜享花、信用飛等5家平臺的運(yùn)營機(jī)構(gòu)進(jìn)行約談。約談要求，平臺運(yùn)營機(jī)構(gòu)在與金融機(jī)構(gòu)合作開展借貸業(yè)務(wù)時，應(yīng)當(dāng)切實(shí)規(guī)范營銷宣傳行為，清晰明確披露借貸產(chǎn)品息費(fèi)信息，嚴(yán)格遵守個人信息保護(hù)規(guī)定，依法合規(guī)開展催收，健全客戶投訴解決機(jī)制，有效保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益。

一位助貸機(jī)構(gòu)人士表示，此次約談的主要內(nèi)容是“降客訴”。未來，他們將嚴(yán)格按照監(jiān)管部門相關(guān)要求，在做好金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)工作的同時顯著降低客訴。

他坦言，從約談到《規(guī)定》出臺，相關(guān)部門正采取監(jiān)管組合拳，進(jìn)一步規(guī)范個人互聯(lián)網(wǎng)貸款市場。

記者多方了解到，助貸行業(yè)正在發(fā)生一系列新變化：已有中小銀行與持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)緊急要求助貸機(jī)構(gòu)追加繳付高息助貸業(yè)務(wù)壞賬風(fēng)險共擔(dān)保證金。

邢強(qiáng)坦言，留給中小助貸平臺的生存空間正日益收窄。

高息業(yè)務(wù)徹底落幕

去年以來，監(jiān)管部門針對高息助貸業(yè)務(wù)的整治，持續(xù)加碼。

2025年10月1日，金融監(jiān)管總局出臺的《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)管理提升金融服務(wù)質(zhì)效的通知》正式施行。《通知》提出，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)完整、準(zhǔn)確掌握增信服務(wù)機(jī)構(gòu)實(shí)際收費(fèi)情況，確保借款人就單筆貸款支付的綜合融資成本符合《最高人民法院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)金融審判工作的若干意見》等有關(guān)規(guī)定，切實(shí)維護(hù)借款人合法權(quán)益。

按此要求，助貸業(yè)務(wù)的綜合融資成本（貸款利息+增信服務(wù)費(fèi)+與貸款相關(guān)的服務(wù)費(fèi)）所對應(yīng)的年化利率將不得超過24%。

在實(shí)踐中，高息助貸業(yè)務(wù)卻屢禁不止。不少助貸平臺通過“24%+權(quán)益”、電商分期等模式，繼續(xù)將助貸業(yè)務(wù)的年化利率鎖定在24%—36%。

所謂權(quán)益，主要分成兩類：一是與授信提額、貸款利率指定以及快速放款相關(guān)的權(quán)益，業(yè)界稱為“大權(quán)益”；二是與本地生活消費(fèi)相關(guān)的各種權(quán)益，業(yè)界稱為“小權(quán)益”。

記者多方了解到，助貸平臺之所以“頂風(fēng)作案”，在于其找到了灰色操作空間。

首先，助貸平臺通過技術(shù)手段，讓借款人分別簽訂貸款合同、擔(dān)保合同與貸款服務(wù)合同，一旦三份合同悉數(shù)簽訂，助貸平臺才向借款人展示貸款所有息費(fèi)，如此借款人即便發(fā)現(xiàn)年化利率超過24%，也只能被動接受，助貸平臺得以“蒙混過關(guān)”。

其次，助貸平臺會在貸款業(yè)務(wù)加權(quán)年化利率設(shè)定方面“做文章”。他們采取“高低搭配”方式，在確保貸款整體加權(quán)年化利率不高于24%的情況下，繼續(xù)開展高息助貸業(yè)務(wù)。2025年，他們紛紛布局貸款金額較大、利率較低的車抵貸與房抵貸業(yè)務(wù)，以此拉低貸款業(yè)務(wù)整體加權(quán)年化利率，為高息助貸騰挪操作空間。

2025年下半年，邢強(qiáng)所在助貸機(jī)構(gòu)的車抵貸（房抵貸）業(yè)務(wù)占比不到15%，但這類貸款業(yè)務(wù)的年化利率不超過8%，將整體加權(quán)年化利率拉低至23.5%。在這種情況下，他們的高息助貸業(yè)務(wù)占比依然達(dá)到約25%。《規(guī)定》的出臺，給高息助貸業(yè)務(wù)整治“打上了補(bǔ)丁”，使得上述灰色操作難以為繼。《規(guī)定》要求，貸款人開展個人貸款業(yè)務(wù)時，應(yīng)當(dāng)向借款人展示綜合融資成本明示表，包括注明貸款本金金額，并逐項(xiàng)列明貸款人及其合作機(jī)構(gòu)收取的各息費(fèi)項(xiàng)目及其收取方式、收取標(biāo)準(zhǔn)和收取主體，在此基礎(chǔ)上綜合計(jì)算正常履約情形下借款人承擔(dān)的年化綜合融資成本。同時，逐項(xiàng)列明貸款逾期或被挪用等違約情形下的或有成本項(xiàng)目及其收取標(biāo)準(zhǔn)和收取主體。《規(guī)定》還提出，線上辦理個人貸款業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)通過彈窗方式向借款人展示綜合融資成本明示表，設(shè)置強(qiáng)制閱讀時間，由借款人在簽訂貸款合同或辦理分期前確認(rèn)。

博通咨詢金融行業(yè)分析師王蓬博表示，《規(guī)定》直接封堵助貸機(jī)構(gòu)通過費(fèi)用拆分、息費(fèi)不透明等方式模糊真實(shí)融資成本的操作空間，將壓縮助貸機(jī)構(gòu)的不合理收費(fèi)空間，推動助貸行業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)向合規(guī)與成本透明。

多位助貸機(jī)構(gòu)人士向記者表示，《規(guī)定》使得高息助貸業(yè)務(wù)徹底無處遁形，只能全面退出市場。

3月16日起，邢強(qiáng)花費(fèi)大量時間調(diào)整現(xiàn)有業(yè)務(wù)系統(tǒng)，重新梳理互聯(lián)網(wǎng)貸款申請—審批—簽訂—放款的業(yè)務(wù)流程，尤其是在個人簽訂貸款合同前，業(yè)務(wù)系統(tǒng)需以彈窗方式向借款人展示綜合融資成本明示表，清晰全面地呈現(xiàn)貸款各項(xiàng)息費(fèi)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、收費(fèi)主體，以及貸款綜合年化利率，并設(shè)置至少15秒的強(qiáng)制閱讀時間。

“系統(tǒng)調(diào)整與可靠性測試，必須在8月前完成，以確保未來助貸業(yè)務(wù)操作符合新規(guī)要求。”他說。

記者獲得的一份助貸機(jī)構(gòu)根據(jù)《規(guī)定》擬設(shè)計(jì)的綜合融資成本明示表顯示，其涵蓋貸款本金金額；息費(fèi)項(xiàng)目（包括貸款利率、其他費(fèi)用、擔(dān)保相關(guān)費(fèi)率）以及其收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、年化利率與收取主體；年化綜合融資成本；違約等原因造成的或有息費(fèi)等，以便借款人全面了解各個息費(fèi)項(xiàng)目的具體收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)與收費(fèi)主體，貸款整體年化利率與逾期還款規(guī)則等。

邢強(qiáng)稱，在這種情況下，助貸平臺將難以再通過“24%+權(quán)益”和“電商購物分期”等方式維系高息助貸業(yè)務(wù)。若助貸平臺頂風(fēng)作案，一旦被監(jiān)管部門發(fā)現(xiàn)，很可能會要求相關(guān)銀行暫停與助貸平臺開展資金合作。

新規(guī)落實(shí)爭議

近日，邢強(qiáng)所在的助貸機(jī)構(gòu)內(nèi)部一直在爭論：與貸款不相關(guān)的“小權(quán)益”是否需納入綜合融資成本明示表，并計(jì)入貸款整體年化利率。

按照《規(guī)定》要求，除已明示的成本項(xiàng)目外，貸款人及其合作機(jī)構(gòu)不再向借款人收取其他與貸款相關(guān)的任何息費(fèi)。

業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，小權(quán)益不屬于與貸款相關(guān)的息費(fèi)項(xiàng)目，可以繼續(xù)收取，且無需計(jì)入綜合融資成本明示表與貸款整體年化利率。但是，風(fēng)控部門對此強(qiáng)烈反對，理由是小權(quán)益與貸款“捆綁”銷售（借款人在申請獲取貸款時需先購買小權(quán)益），容易被監(jiān)管部門認(rèn)定為“與貸款相關(guān)”，還是計(jì)入綜合融資成本明示表與貸款整體年化利率，更穩(wěn)妥。

其間，有人提出一項(xiàng)折中方案，即不再將小權(quán)益與貸款捆綁銷售，而是將小權(quán)益放在貸款申請頁面醒目位置呈現(xiàn)，吸引借款人自主購買。

然而，以往的運(yùn)營數(shù)據(jù)顯示，一旦小權(quán)益與貸款沒能捆綁銷售，借款人的購買率不到1%，幾乎是“聊勝于無”，無法給助貸平臺帶來收入。

目前，他們都在等待合規(guī)部門給出的最終意見。為了找到妥善的解決方案，合規(guī)部門正在打聽了解其他助貸平臺的具體做法，以及相應(yīng)的監(jiān)管動向。

作為一家助貸機(jī)構(gòu)運(yùn)營總監(jiān)，張林更關(guān)心的問題是，一旦借款人違約罰息導(dǎo)致貸款整體年化利率突破24%，引發(fā)借款人投訴助貸平臺“變相”玩轉(zhuǎn)高息業(yè)務(wù)，他們該如何妥善應(yīng)對。

3月18日，貸后管理部主管找到張林，指出若這個問題得不到妥善解決，容易引發(fā)客戶投訴。

記者多方了解到，為了控制貸款風(fēng)險，助貸平臺會對個人信用評級相對較低的借款人執(zhí)行頂格的年化利率24%（包括擔(dān)保費(fèi)、服務(wù)費(fèi)與貸款名義利率），一旦借款人出現(xiàn)逾期罰息，且罰息被計(jì)入貸款整體年化利率，將直接突破24%的政策上限。

為了盡早找到妥善解決方案，張林近日召集業(yè)務(wù)部門、風(fēng)控部門與合規(guī)部門舉行了兩次會議。目前擬定兩項(xiàng)解決方案：一是將貸款年化利率調(diào)低至22%附近，給罰息計(jì)入貸款年化利率預(yù)留空間，并確保貸款整體年化利率在24%以內(nèi)；二是在彈窗方式呈現(xiàn)綜合融資成本明示表相關(guān)信息時，特別提示“罰息或?qū)е履昊事猿^24%”，借款人需先確認(rèn)同意，才能簽訂貸款合同。

合規(guī)部門對此質(zhì)疑：若監(jiān)管部門認(rèn)為罰息應(yīng)計(jì)入貸款整體年化利率，且不得超過24%，第二項(xiàng)解決方案存在違規(guī)風(fēng)險。

緊急加收壞賬分擔(dān)保證金

令張林沒想到的是，新規(guī)還產(chǎn)生了出乎行業(yè)意料的多米諾效應(yīng)。

過去一周，他收到兩家合作持牌金融機(jī)構(gòu)的緊急加收保證金通知：一家中小銀行要求他們按現(xiàn)有助貸合作金額的5%，在兩周內(nèi)追加繳付高息助貸業(yè)務(wù)壞賬風(fēng)險共擔(dān)保證金；另一家持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)直接要求他們先追加繳付100萬元壞賬風(fēng)險共擔(dān)保證金，一旦這筆錢在3月底未能到賬，將暫停相關(guān)高息助貸業(yè)務(wù)合作。

此舉背后是持牌金融機(jī)構(gòu)在提前應(yīng)對潛在壞賬壓力。由于年化利率在24%—36%區(qū)間的借款人，其自身經(jīng)濟(jì)狀況往往較為脆弱，長期以來多依賴“借新還舊”維持周轉(zhuǎn)。未來，高息助貸業(yè)務(wù)空間被大幅壓縮，一旦這些借款人無法獲得新資金來償還舊債，相關(guān)貸款的逾期與壞賬風(fēng)險將顯著上升。

“為了維持助貸資金合作，已有助貸平臺增加了保證金，甚至個別助貸平臺的實(shí)控人自掏腰包，先把這筆錢交上去。”張林說。他所在的助貸機(jī)構(gòu)向兩家持牌金融機(jī)構(gòu)承諾，月底前會繳納新的保證金。

近日，張林所在的助貸公司開會決定調(diào)整催收策略，針對高息助貸業(yè)務(wù)客群加大金額回收力度。

他直言，這些舉措都是治標(biāo)不治本。助貸平臺若要生存下去，需要加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型步伐——要么出海，要么將客群全面轉(zhuǎn)向“年化利率24%以下”。

然而，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型需要時間，部分中小助貸平臺卻已來不及。

邢強(qiáng)了解到，多家規(guī)模在100億—200億元、專注高息助貸業(yè)務(wù)的中小助貸平臺已陷入業(yè)務(wù)停滯。

王蓬博表示，《規(guī)定》的施行，勢必會顯著加快助貸行業(yè)優(yōu)勝劣汰，依靠息費(fèi)不透明、變相收費(fèi)、高成本獲客維持運(yùn)營的助貸機(jī)構(gòu)將快速失去競爭力，加之資金方合作門檻同步抬升，整個助貸行業(yè)資源將向定價規(guī)范、風(fēng)控能力強(qiáng)、披露合規(guī)的頭部機(jī)構(gòu)集中，行業(yè)出清節(jié)奏明顯加快。

（應(yīng)受訪者要求，邢強(qiáng)為化名）

（作者 陳植）

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陳植

高級記者。長期關(guān)注銀行、保險、外匯、黃金、企業(yè)出海、科技金融、產(chǎn)融結(jié)合等領(lǐng)域報道，敏銳深入洞察全球經(jīng)濟(jì)趨勢與中國經(jīng)濟(jì)前景。