特朗普發(fā)布重大聲明！全球市場逆轉(zhuǎn)：油價崩跌13%、比特幣拉升5%

FX168財經(jīng)報社(北美)訊周一（3月23日），美國總統(tǒng)特朗普突然釋放中東局勢可能降溫的信號，稱美國與伊朗過去兩天已就“全面、徹底結(jié)束敵對狀態(tài)”進(jìn)行了“非常好且富有成效的對話”，并下令將針對伊朗發(fā)電廠與能源基礎(chǔ)設(shè)施的軍事打擊推遲5天。盡管伊朗外交部與伊朗政界人士隨后迅速否認(rèn)美伊舉行過談判，但這一表態(tài)仍在全球金融市場引發(fā)劇烈“風(fēng)險偏好修復(fù)”交易：國際油價盤中高位跳水，歐美股市大幅反攻，美元全面回落，避險資產(chǎn)與風(fēng)險資產(chǎn)同步重定價，加密貨幣也顯著走強。

市場押注“最壞時刻暫緩到來”，但真正降級仍遠(yuǎn)未確認(rèn)

美國總統(tǒng)特朗普周一表示，過去兩天美伊雙方已就“全面、徹底結(jié)束中東敵對狀態(tài)”進(jìn)行了“非常好且富有成效”的對話，并稱雙方都“希望達(dá)成協(xié)議”。他在Truth Social上發(fā)文稱，已指示美方將原計劃針對伊朗發(fā)電廠及能源基礎(chǔ)設(shè)施的軍事打擊推遲5天，以視正在進(jìn)行的會談和討論進(jìn)展而定。隨后，特朗普在接受采訪時進(jìn)一步強調(diào)，美方“非常希望與伊朗達(dá)成協(xié)議”，并稱雙方已在若干關(guān)鍵問題上取得“重大共識”，其中包括伊朗“永遠(yuǎn)不會擁有核武器”。

特朗普還透露，其女婿賈里德·庫什納（Jared Kushner）和美國中東問題特使史蒂夫·威特科夫（Steve Witkoff）周日晚間曾與伊朗“一位高層人士”進(jìn)行接觸，并表示如果未來5天的暫停期進(jìn)展順利，雙方可能最終“解決這一問題”；但若外交努力失敗，美方軍事行動仍可能恢復(fù)。

不過，伊朗方面隨后迅速否認(rèn)了特朗普關(guān)于談判進(jìn)展的說法。伊朗外交部聲明稱，否認(rèn)特朗普有關(guān)美伊正在舉行談判的表述；伊朗官方媒體及與官方有關(guān)聯(lián)的消息渠道也援引一名“高級安全官員”的說法稱，德黑蘭與華盛頓之間無論直接還是間接都未展開談判。與此同時，針對部分媒體有關(guān)威特科夫和庫什納曾與伊朗議會議長穆罕默德-巴蓋爾·卡利巴夫（Mohammad-Bagher Ghalibaf）磋商的報道，一個被歸屬于卡利巴夫的社交媒體賬號也公開發(fā)文駁斥，稱伊朗并未與美國進(jìn)行任何談判，并指責(zé)相關(guān)消息是試圖操縱國際油市的“假新聞”。

美伊雙方圍繞“是否存在接觸、是否已進(jìn)入談判軌道”的表述明顯對立，顯示當(dāng)前局勢雖然釋放出短暫緩和信號，但真實進(jìn)展仍高度不確定。對市場而言，特朗普的表態(tài)暫時緩解了對短期內(nèi)沖突進(jìn)一步升級的擔(dān)憂，但伊朗的強硬否認(rèn)又表明，中東局勢遠(yuǎn)未進(jìn)入可確認(rèn)的降級階段。

從宏觀層面看，這一輪市場劇震的核心，不是中東風(fēng)險已經(jīng)解除，而是投資者突然開始重估“未來幾天內(nèi)局勢是否立刻失控”的概率。特朗普的表態(tài)直接削弱了市場對美伊短期內(nèi)互相攻擊能源基礎(chǔ)設(shè)施的擔(dān)憂，也令此前圍繞原油、通脹和全球增長的極端悲觀預(yù)期出現(xiàn)短線回擺。

渣打銀行紐約全球G10外匯研究及北美宏觀策略主管史蒂文·英格蘭德（Steven Englander）表示：“市場現(xiàn)在的理解是，能源領(lǐng)域的一些短期危險或許正在減弱，因為未來幾天雙方可能不會轟炸彼此的基礎(chǔ)設(shè)施。”他同時提醒說：“這并不是說最壞的情況已經(jīng)結(jié)束，而是說最壞情況在未來幾天內(nèi)立刻發(fā)生的概率下降了。”

布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman）全球市場策略主管埃利亞斯·哈達(dá)德（Elias Haddad）則表示：“所有這些走勢都符合這樣一種判斷——市場開始嗅到伊朗戰(zhàn)爭恐慌可能接近階段性峰值，但現(xiàn)在下結(jié)論仍為時過早。”他強調(diào)，目前仍無法確認(rèn)這些接觸究竟只是為了安撫市場，還是確實代表了一輪真正的局勢降級。

與此同時，國際能源署（IEA）執(zhí)行干事法提赫·比羅爾（Fatih Birol）當(dāng)天早些時候警告稱，當(dāng)前戰(zhàn)爭所引發(fā)的能源沖擊，可能讓全球面臨“幾十年來最嚴(yán)重的能源危機”，其嚴(yán)重程度甚至可與上世紀(jì)70年代石油危機以及2022年俄烏戰(zhàn)爭引發(fā)的能源沖擊相提并論。由于霍爾木茲海峽通常承擔(dān)全球約20%的石油和液化天然氣運輸，任何關(guān)于該水道恢復(fù)與否的信號，都會迅速傳導(dǎo)至通脹、利率和全球增長預(yù)期。

全球股市：亞洲先跌、歐美后漲，華爾街上演超千點級別反撲

股市是這輪情緒逆轉(zhuǎn)中最直觀的資產(chǎn)類別之一。由于亞洲市場在特朗普最新發(fā)帖前已收盤，亞股率先反映的是周末地緣局勢惡化的壓力：日本日經(jīng)指數(shù)周一收跌3.5%，韓國Kospi指數(shù)重挫6.5%，反映出依賴中東能源進(jìn)口的亞洲經(jīng)濟體對霍爾木茲海峽風(fēng)險最為敏感。

相比之下，歐洲與美國股市在特朗普講話后迅速“翻紅”。英國富時100指數(shù)在盤初一度跌逾2%后，轉(zhuǎn)為上漲約0.3%；德國DAX指數(shù)反彈至上漲1.7%，法國CAC 40指數(shù)上漲1.2%。美股開盤后同樣強勢反攻，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)一度大漲逾1100點，盤中高位漲幅接近2.5%；標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克綜合指數(shù)盤中也一度漲逾2%。截至部分媒體統(tǒng)計時段，道指上漲約629點，標(biāo)普500指數(shù)上漲近1.1%，納指漲約1.3%。

這種走勢說明，過去幾周壓制風(fēng)險資產(chǎn)的關(guān)鍵變量并不只是戰(zhàn)爭本身，而是“戰(zhàn)爭是否將長期化并演變?yōu)槟茉礇_擊”的恐懼。特朗普最新表態(tài)使得這一擔(dān)憂暫時緩和，于是此前受油價飆升與不確定性壓制的股指期貨迅速回升，部分對能源成本敏感的板塊也出現(xiàn)更明顯修復(fù)。

Wealth Club首席投資策略師蘇珊娜·斯特里特（Susannah Streeter）表示，特朗普的講話讓市場“經(jīng)歷了一場瘋狂過山車”。她提醒稱：“死死抓住特朗普的話來交易是非常危險的，因為過去四周里，市場的希望已經(jīng)一次次升起，又一次次破滅。”這一判斷點出了當(dāng)前風(fēng)險資產(chǎn)反彈的本質(zhì)：它更像是對“極端悲觀預(yù)期”的修正，而非對局勢徹底轉(zhuǎn)向樂觀的定價。

原油市場：布倫特盤中從113美元附近跳水至96美元，供給焦慮仍未真正解除

原油無疑是當(dāng)天波動最劇烈的市場之一。布倫特原油盤中一度沖上每桶113美元，隨后在特朗普宣布推遲打擊后迅速跳水，轉(zhuǎn)而大幅下跌逾13%，至96.91美元低點；美國西德克薩斯中質(zhì)原油（WTI）期貨也下跌近13%，報85.66美元。

不過，油價的大跌并不意味著供應(yīng)沖擊已經(jīng)解除。自2月28日戰(zhàn)爭爆發(fā)以來，伊朗事實上已大幅阻斷霍爾木茲海峽通航，這條水道平時承擔(dān)全球約五分之一的石油和液化天然氣運輸，沖突已經(jīng)推高全球燃料價格并擾亂供應(yīng)鏈。即使特朗普的表態(tài)短線打消了“未來幾天內(nèi)美國直接轟炸伊朗能源設(shè)施”的擔(dān)憂，市場對中東地區(qū)實物供應(yīng)減少的預(yù)期并未消失。

蘇珊娜·斯特里特指出：“在油價仍然高于每桶100美元的情況下，能源成本對企業(yè)和消費者來說仍將是極其痛苦的。”她還表示：“很明顯，即便最終達(dá)成停火，交易員仍然預(yù)期來自中東的供應(yīng)流量會顯著下降，因為運輸路線已經(jīng)受擾、相關(guān)設(shè)施也遭到了破壞。”

IG策略師克里斯·博尚普（Chris Beauchamp）也提醒市場不要過度樂觀。他說：“這說的是'針對能源基礎(chǔ)設(shè)施的打擊'。那其他方面怎么辦？伊朗人在這5天里會袖手旁觀嗎？以色列又會怎么做？這里還有太多懸而未決的問題。”他直言：“是的，市場做出了積極反應(yīng)，但這并沒有改變一個事實——海峽仍然關(guān)閉著。”

匯市：美元全線回落，歐元、日元與英鎊齊升，市場削減短線避險美元頭寸

匯市的核心邏輯與股市、原油一脈相承：隨著市場判斷短期內(nèi)中東能源基礎(chǔ)設(shè)施遭進(jìn)一步轟炸的概率下降，避險買盤從美元中部分撤出。特朗普發(fā)文后，美元兌歐元、日元和英鎊普遍走弱。報道稱，美元一度兌歐元下跌約0.7%，兌日元下跌約0.6%；英鎊則上漲約0.92%至1.3464美元。美元指數(shù)一度跌至98.89低點。

史蒂文·英格蘭德對這一走勢的解釋是，市場實際上是在交易“短期能源風(fēng)險下降”的可能性，而非徹底放棄對局勢的擔(dān)憂。當(dāng)“最壞情境馬上發(fā)生”的概率下降時，最先回吐的往往就是此前因避險而涌入美元的頭寸。

不過，美元的回落同樣面臨反復(fù)。原因在于，若霍爾木茲海峽遲遲不能恢復(fù)通航，或者伊朗、以色列及美國之間的軍事威脅再度升級，能源價格仍可能重新抬頭，進(jìn)而通過通脹渠道支撐美債收益率和美元表現(xiàn)。換言之，美元當(dāng)前并非進(jìn)入單邊下行，而是隨著“戰(zhàn)爭升級概率”與“油價沖擊強度”不斷重新定價。

加密貨幣：比特幣反彈至7.14萬美元附近，仍被視作高波動風(fēng)險資產(chǎn)

加密貨幣市場周一也明顯受益于風(fēng)險偏好回暖。比特幣在紐約早盤一度上漲5.2%，升至71810美元；此前在亞洲交易時段，比特幣曾跌至67371美元，創(chuàng)3月9日以來低位。以太幣和Solana等較小型代幣也同步反彈。

這說明，在當(dāng)前這輪中東沖突主導(dǎo)的市場環(huán)境中，比特幣并未穩(wěn)定地充當(dāng)傳統(tǒng)意義上的避險資產(chǎn)，而是更接近高β風(fēng)險資產(chǎn)：當(dāng)?shù)鼐墰_突升級、油價飆升、全球股市承壓時，它會隨風(fēng)險資產(chǎn)一同下挫；而當(dāng)“局勢可能降級”的預(yù)期升溫時，它又會和股票、債券期貨一起反彈。

FxPro首席市場分析師亞歷克斯·庫普齊克維奇（Alex Kuptsikevich）表示：“地緣政治消息產(chǎn)生了強烈影響，驅(qū)散了過去幾天的陰霾。”不過，市場內(nèi)部資金流向仍顯示謹(jǐn)慎情緒并未完全消散。報道稱，過去兩周支撐比特幣價格的部分資金流在周一前已經(jīng)減弱，美國現(xiàn)貨比特幣ETF的資金流入甚至轉(zhuǎn)為負(fù)值。

Laser Digital衍生品交易臺分析師在周一的報告中寫道：“眼下能夠穩(wěn)定市場的潛在催化劑，將是中東出現(xiàn)某種形式的降級，或者至少霍爾木茲海峽恢復(fù)正常通行。”他們進(jìn)一步指出：“這將觸發(fā)一連串反應(yīng)：油價企穩(wěn)、利率預(yù)期收斂、風(fēng)險偏好改善。若缺少這些條件，加密貨幣市場很可能仍會維持沉重走勢。”

后市展望：市場正在交易“延后爆發(fā)”，不是“風(fēng)險出清”

總體來看，周一全球市場的主線非常清晰：特朗普一句“推遲5天”暫時扭轉(zhuǎn)了最悲觀的敘事，使油價大幅回吐風(fēng)險溢價、股市與加密貨幣同步修復(fù)、美元避險需求降溫。可問題在于，伊朗方面迅速否認(rèn)談判存在，霍爾木茲海峽仍未恢復(fù)正常，區(qū)域供應(yīng)鏈與能源設(shè)施受損也沒有消失。

因此，當(dāng)前這輪行情更準(zhǔn)確的定義，應(yīng)當(dāng)是“市場在交易短期最壞情境被推遲”，而不是“中東風(fēng)險已經(jīng)出清”。接下來真正決定全球資產(chǎn)方向的，仍將是三條主線：第一，美伊之間是否存在真實且可持續(xù)的外交接觸；第二，霍爾木茲海峽能否恢復(fù)正常通航；第三，以色列、伊朗與美國是否會在這5天窗口期內(nèi)采取新的軍事動作。只要這三個問題沒有明確答案，全球市場的大幅波動就很難真正結(jié)束

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