快手2025年財報：總收入1428億元 經調整凈利潤206億元

IT時代網訊，3 月 25 日，快手科技（01024.HK）發布 2025 年全年及第四季度財報，交出一份營收、利潤、用戶規模穩健增長的成績單。全年營收突破 1400 億元，經調整凈利潤超 200 億元，盈利能力持續提升，AI 技術與電商業務成為驅動增長的核心力量。

圖片來源：快手

核心財務：營收凈利雙增，盈利質量優化

2025 年，快手全年總收入達1427.76 億元，同比增長12.5%；毛利 785.49 億元，同比增長 13.4%，毛利率提升至55.0%。盈利端表現亮眼，年內凈利潤 186.24 億元，同比增長 21.4%；經調整凈利潤 206.47 億元，同比增長 16.5%，經調整凈利潤率達14.5%，較 2024 年提升 2.5 個百分點。

費用管控成效顯著，銷售及營銷開支占收入比從 32.4% 降至 29.6%，研發投入達 144.91 億元，持續加碼 AI 等核心技術布局。國內業務貢獻主要收入，全年收入 1377 億元，同比增長 12.7%，運營利潤 212 億元；海外業務虧損大幅收窄 91.9%，虧損額僅 0.76 億元，全球化布局進入盈利拐點。

業務結構：多元增長，電商與 AI 表現突出

快手三大業務板塊協同增長。線上營銷服務收入 814.62 億元，同比增長 12.5%，占總營收超 57%，AI 技術在廣告投放、精準營銷場景的應用，推動廣告效率與客戶滿意度提升。直播業務收入 391 億元，同比增長 5.5%，保持穩健基本盤。

其他服務（含電商、可靈 AI）成為最大增長引擎，收入 222.27 億元，同比大增 27.6%。電商業務全年 GMV 達15980.71 億元，同比增長 15.0%；第四季度 GMV5218 億元，同比增長 12.9%，AI 驅動的搜索、推薦技術助力商城訂單量提升。可靈 AI 商業化加速，第四季度營收 3.4 億元，多模態視頻生成能力在營銷、電商、短劇等場景落地，成為新的變現增長點。

用戶生態：規模穩健，平臺粘性增強

用戶規模持續擴容，2025 年快手應用平均日活躍用戶4.10 億，同比增長 2.7%；平均月活躍用戶7.25 億，同比增長 2.1%。第四季度日活達 4.08 億、月活 7.41 億，用戶活躍度與粘性穩步提升，為商業化變現提供堅實基礎。

未來展望：深耕 AI，釋放長期價值

快手創始人程一笑表示，2025 年可靈 AI 在模型能力、商業化上取得突破，未來將持續加大 AI 算力投入，推動 AI 與各業務場景深度融合，進一步提升用戶體驗與商業效率。同時，公司將深化電商生態建設，拓展海外市場，鞏固盈利能力，為用戶、合作伙伴與股東創造更多價值。

整體來看，快手 2025 年實現高質量增長，AI 技術從投入期進入價值兌現期，電商與 AI 雙輪驅動的增長格局清晰，長期發展潛力持續釋放。