北京
本報（chinatimes.net.cn）記者于玉金 北京報道
通過非經營性開支的縮減與資產減值的調節，中手游雖然在2025年還在虧損，但是虧損收窄了不少。3月29日，中手游發布2025年財報顯示，其2025年全年總收益為13.90億元，同比下降28.0%；年內虧損為14.77億元，2024年則虧損21.11億元。
據記者了解，中手游耗時3年自主研發游戲《仙劍世界》于2025年2月上線后表現未達預期，給中手游帶來了重大的財務損失。對于未來發展，中手游方面人士在接受《華夏時報》記者采訪時表示，“我們將堅持‘小成本試錯、大運作推廣、快速迭代’的發展策略，依托集團自身的IP資源優勢，以‘APP+小游戲’雙端布局為核心業務模式，同步推進全球化游戲發行與傳奇品類自主研發業務，打造具備市場競爭力的優質產品與具備長效盈利能力的長線運營游戲。”
三大業務收入全線下滑
中手游收益由2024年的19.30億元減少約28.0%至2025年的13.90億元，其三大業務線收益全線下滑。
具體來看，為中手游貢獻超過8成收入的游戲發行收益從2024年的16.65億元減少30.2%至2025年的11.61億元。
2025年，中手游推出的小游戲《春秋玄奇》收益表現亮眼，獲得了市場及玩家的認可，IP游戲《新三國志曹操傳》亦取得良好的榜單排名，且公司在海外地區先后上線《斗破蒼穹：無雙》《斗羅大陸：史萊克學院》和《斗羅大陸：逆轉時空》等重磅IP游戲，令海外收入出現較大提升。
記者從中手游方面獲悉，《春秋玄奇》2025年1月上線，三個月內累計流水過億元，營收表現超出預期，在2025年已經進入利潤回收期，為中手游帶來了可觀的收益回報。
但是，中手游在2025年上線的新游戲《三千幻世》及《聊天群的日常生活》收入未能達到預期；且其過往推出的成功游戲《新射雕群俠傳之鐵血丹心》的IP授權已經到期，經與合作方友好協商，于2024年度終止了運營，未能在2025年內產生收入。
游戲開發業務方面，中手游在2025年的收益為1.16億元，同比減少22.4%。財報解釋該業務下滑，一方面是自研游戲《仙劍世界》表現不佳，且暫未有其他自研游戲上線，使得游戲開發收益下降；另一方面，由文脈互動自主研發的傳奇品類游戲《暗夜傳奇》測試周期超出預計時間，并未能在2025年上線。
此外，中手游的知識產權授權業務收益也小幅下降3.1%至1.13億元。
收益下滑的同時，中手游在2025年的虧損為14.77億元，而在2024年，該公司虧損21.11億元，兩年累計虧損達到了35.88億元。
不過，中手游在2025年的虧損大幅收窄，是由于非經營性其他開支的縮減。據了解，中手游對文脈互動的商譽減值約5830萬元，較2024年的商譽減值約5.30億元大幅減少；與此同時，中手游無形資產減值與預付款項撇銷形成對沖，導致其資產減值被抵銷，進一步壓降虧損；此外，金融資產公允價值虧損減少，疊加投資環境改善減少利潤拖累。
《仙劍世界》“撲街”
在2025年，不能被忽略的是，曾被各界寄予極高期待的《仙劍世界》上線，但該游戲上線后未達預期，也成為中手游虧損的重要原因。
據記者了解，仙劍IP首款開放世界RPG《仙劍世界》游戲在2024年內結束研發，并于2025年2月19日全平臺首發上線，PC/移動/云游戲三端互通。
不過，公開消息顯示，《仙劍世界》于2025年2月16日就開始預下載，17日、18日就登上了iOS免費榜榜首。該游戲上線當天依然穩居榜首，只是19日結束后該產品已經滑落到榜單第2的位置，而在游戲經歷過首個周末之后，iOS免費榜滑落至第36位；目前，該游戲在iOS免費榜已經滑落至200名以外。
用戶口碑方面，《仙劍世界》上線首日TapTap評分為5.9分，截至3月30日的最新評分下滑到5.1分。
中手游董事長肖健在3月30日的財報會議上表示，“《仙劍世界》耗時超過三年研發完成，是我們投入巨大資金和心血的自研項目。該游戲雖經過多輪測試調優，但游戲在上線后營收仍不達預期，給我們帶來了重大的財務損失。”
“我們為《仙劍世界》投入的巨大研發成本以及營銷推廣費用，對我們的業績表現帶來了重大的不利影響，這些一次性費用已全部計入2025年，不會對我們未來年度的財務產生持續不良影響。”肖健還表示。
而面對《仙劍世界》游戲項目的失敗，中手游及時進行了組織架構調整和人力優化，最大幅度降低了項目投入，并更換了新的項目負責人，重新設計游戲內的商業化模式，以期最大化回收前期投入。
記者從中手游方面獲悉，自上線后，《仙劍世界》游戲已完成版本更新近50次，公司將持續保持對《仙劍世界》游戲的版本更新工作，確保游戲可以穩定運營，努力提升游戲營收。
文娛產業分析師張書樂認為，大投入游戲項目失敗并不奇怪，甚至可以說常見。他在接受《華夏時報》記者采訪時表示，游戲行業是一個高投入、高試錯成本，一旦試錯成功就高回報的領域，除非一味換皮買量去守著低質生存線；但一時失敗也未必不能原地滿血復活，如騰訊的《王者榮耀》也經歷過失敗、回爐和爆火的跌宕。《仙劍世界》作為經典IP的全新探索，失敗難免，成功僥幸，用心重構或許能爆。“前提是中手游真的有運營開放世界如此大架構的能力。”
“小步快跑”
大投入的《仙劍世界》折戟后，中手游開始收縮，并在發展策略上選擇了“小步快跑”。
據記者了解，2025年，《仙劍世界》游戲的研發團隊進行了重組及裁撤，這也讓研發部門的薪酬及福利由2024年的1.92億元減少49.2%至2025年的9730萬元；與此同時，隨著《仙劍世界》上線，相關外包制作費用大幅減少，因此制作費用由2024年的2800萬元減少33.9%至2025年的1850萬元。
此外，中手游還針對部分辦公場地進行了清退，辦公室成本及公用設施的費用由2024年的1320萬元減少11.4%至2025年的1170萬元。截至2025年末，中手游的全職員工約有260名，而在2024年，該數據為710名。
不僅如此，中手游在2025年還提出了外包成本下降50%—60%的目標。對此，中手游方面人士表示，該目標本質并非壓縮成本本身，而是通過將基礎作業交給AI承擔，降低資源占用，為核心團隊釋放更多創意探索與產品試錯空間，從而提升整體組織彈性。“未來我們還將進一步探索AI原生游戲的創意和制作方向，創作團隊將可以充分發揮創意和想法，并能夠以更低成本和更快捷高效地將游戲創意商業化。”
展望2026年，上述中手游方面人士表示，公司將堅持“小成本試錯、大運作推廣、快速迭代”的發展策略，依托集團自身的IP資源優勢，以“APP+小游戲”雙端布局為核心業務模式，同步推進全球化游戲發行與傳奇品類自主研發業務，打造具備市場競爭力的優質產品與具備長效盈利能力的長線運營游戲。
“公司將持續深耕《仙劍奇俠傳》的IP價值，通過優質內容創作、精品游戲開發、多元衍生產品布局與精細化粉絲運營，全力推動仙劍IP向世界級文化IP進階，最終推動集團經營業績重回穩健增長軌道。”上述中手游方面人士還表示。
據記者了解，中手游將于2026年在全球推出19款新游戲，絕大部分都是熱門或經典IP類游戲。
張書樂認為，號稱國內坐擁IP數量最多的廠商，中手游一直沒能真正讓IP游戲爆火。“所謂小成本試錯，或許是回歸IP嫁接既有成熟游戲類型，大運作推廣也可能用營銷和買量來快速引流，用小游戲快速收割或點燃情懷，這套打法在中手游此前的手游打法中并不少見，只是一種平移到小游戲領域的套路而已。”張書樂如是說。
責任編輯：黃興利 主編：寒豐
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
