財(cái)富管理規(guī)模突破170萬(wàn)億，挖掘歐洲、日韓及新興市場(chǎng)投資機(jī)遇

財(cái)聯(lián)社4月1日訊（編輯 王蔚）存款利率下降，固收理財(cái)收益徘徊在1%-2%，普通人如何賺到錢(qián)？2025年，股市表現(xiàn)強(qiáng)勁，但很多投資者在熱門(mén)賽道里依然沒(méi)賺到錢(qián)？高達(dá)50萬(wàn)億的存款將在今年集中到期，流向哪里？

這些正是當(dāng)下投資者最真實(shí)的焦慮。

而在機(jī)構(gòu)層面，房地產(chǎn)市場(chǎng)深度調(diào)整，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資較2021年高點(diǎn)下降44%，曾經(jīng)吸納大量資金的“資產(chǎn)容器”正在萎縮；與此同時(shí)，上海跨境人民幣收付額突破32.4萬(wàn)億元大關(guān)，人民幣資產(chǎn)的全球吸引力正在悄然生變。

正是在這樣的背景下，近日，在上海資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)承辦的《2026北外灘財(cái)富與文化論壇——資產(chǎn)管理專(zhuān)題》論壇上，多位行業(yè)專(zhuān)家圍繞財(cái)富管理與資產(chǎn)配置的新趨勢(shì)、新挑戰(zhàn)展開(kāi)深入探討，干貨滿(mǎn)滿(mǎn)……

財(cái)富管理規(guī)模已突破170萬(wàn)億，但多元資產(chǎn)管理需求尚未被滿(mǎn)足

近年來(lái)，財(cái)富管理和資產(chǎn)管理市場(chǎng)發(fā)展迅速，規(guī)模突破了170萬(wàn)億。在規(guī)模不斷壯大的同時(shí)，居民需要管理的資產(chǎn)種類(lèi)也快速豐富，多元資產(chǎn)管理的需求未被有效滿(mǎn)足。

上海國(guó)際信托有限公司黨委書(shū)記、總經(jīng)理陳兵在論壇上表示，近三年來(lái)，市場(chǎng)基礎(chǔ)利率和信用利差水平持續(xù)收窄，存款利率持續(xù)降低，非標(biāo)資產(chǎn)持續(xù)萎縮，固收類(lèi)理財(cái)收益率難以較好地滿(mǎn)足客戶(hù)的需要。

資本市場(chǎng)上，2025年，證券市場(chǎng)漲勢(shì)較好，但是普通投資者很難賺到錢(qián)，主要原因在于集成電路、人工智能、生物醫(yī)藥、機(jī)器人等產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，普通投資者較難理解，對(duì)此類(lèi)投資機(jī)遇難以準(zhǔn)確把握；

當(dāng)前全球地緣政治復(fù)雜，市場(chǎng)波動(dòng)明顯加大，投資者陷入兩難，財(cái)富管理目標(biāo)已轉(zhuǎn)向安全保值、穩(wěn)健增值與代際傳承的平衡。

政策層面持續(xù)突破，3月，上海四部門(mén)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展股權(quán)信托財(cái)產(chǎn)登記試點(diǎn)的通知》，推動(dòng)不動(dòng)產(chǎn)股權(quán)成為重要受托資產(chǎn)類(lèi)別。目前已有房產(chǎn)、股權(quán)等十種以上資產(chǎn)成為受托財(cái)產(chǎn)，但市場(chǎng)缺乏除現(xiàn)金外的綜合服務(wù)供給，這要求金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變思維，從產(chǎn)品銷(xiāo)售方轉(zhuǎn)向服務(wù)提供方，培育耐心資本。

基于此，信托的優(yōu)勢(shì)凸顯，陳兵表示，信托財(cái)產(chǎn)具備獨(dú)立性，可實(shí)現(xiàn)與委托人和受托人財(cái)產(chǎn)的法律分離，筑牢風(fēng)險(xiǎn)隔離墻；信托義務(wù)具有法定性，《信托法》明確受托人需為受益人最大利益服務(wù)，天然契合買(mǎi)方投顧理念；信托擁有綜合服務(wù)能力，可提供量身定制的資產(chǎn)配置方案，整合財(cái)富傳承、養(yǎng)老規(guī)劃等多重目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)跨生命周期財(cái)富管理。

上海建設(shè)離岸金融配套設(shè)施需加速利率互換、國(guó)債期貨等衍生工具的開(kāi)放

而將視野投向全球，渣打銀行（中國(guó)）有限公司副行長(zhǎng)李峰則表示，全球財(cái)富管理核心邏輯已從追求高收益轉(zhuǎn)向?qū)ふ掖_定性與路徑優(yōu)化，財(cái)富管理中心正向亞太轉(zhuǎn)移，預(yù)計(jì)2025-2028年全球新增高凈值人群47.5%來(lái)自亞太地區(qū)，以上海為代表的新興金融中心，正成為全球資本配置的穩(wěn)定器和增長(zhǎng)極。

2025年，上海金融市場(chǎng)交易總額突破4000萬(wàn)億，跨境人民幣收付額突破32.4萬(wàn)億元大關(guān)，同比增長(zhǎng)9%，占全國(guó)近46%，歷經(jīng)15年實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，人民幣已從貿(mào)易結(jié)算貨幣演進(jìn)為投資和儲(chǔ)備貨幣。

如何讓人民幣資產(chǎn)真正成為國(guó)際資產(chǎn)配置中不可或缺的一部分？李峰指出，過(guò)去十年里，全球投資者對(duì)人民幣資產(chǎn)的討論往往聚焦于增長(zhǎng)紅利，然而隨著全球宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高波動(dòng)、高通脹的新常態(tài)，人民幣資產(chǎn)的角色也正在發(fā)生深刻的定義重構(gòu)，2026年的市場(chǎng)共識(shí)已從是否配置中國(guó)轉(zhuǎn)向如何通過(guò)人民幣資產(chǎn)平衡全球波動(dòng)。

總體來(lái)看，人民幣資產(chǎn)與全球主力資產(chǎn)相關(guān)性低，具備獨(dú)特避險(xiǎn)優(yōu)勢(shì)。在2026年全球財(cái)政政策逐步取代貨幣政策成為主驅(qū)動(dòng)力的背景下，人民幣資產(chǎn)在投資組合中起到了極佳的風(fēng)險(xiǎn)分散作用，視為全球投資組合中的穩(wěn)定器。

但是，要讓人民幣資產(chǎn)真正成為全球投資者不可或缺的配置，需要具備極高的交易便利以及風(fēng)險(xiǎn)可控等特點(diǎn)。因此，在李峰看來(lái)，上海建設(shè)離岸金融配套設(shè)施的關(guān)鍵在于加速利率互換、國(guó)債期貨等衍生工具的開(kāi)放，實(shí)現(xiàn)資金進(jìn)得來(lái)、風(fēng)險(xiǎn)化得開(kāi)。

加強(qiáng)海外市場(chǎng)研究，挖掘新興市場(chǎng)機(jī)遇

當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)金融格局正在發(fā)生深刻變化，科技創(chuàng)新浪潮，以及全球資產(chǎn)定價(jià)體系的重塑正在推動(dòng)中國(guó)的機(jī)構(gòu)從聚焦國(guó)內(nèi)，逐步邁向更加多元化的全球視野。

中金公司董事總經(jīng)理、全球股票業(yè)務(wù)管理委員會(huì)主任張一鳴在論壇中表示，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)做資產(chǎn)配置，也越來(lái)越需要全球視角。當(dāng)前國(guó)內(nèi)投資的主線(xiàn)是科技創(chuàng)新，而科技創(chuàng)新本身就是全球化的。與此同時(shí)，中國(guó)最好的企業(yè)越來(lái)越不是單純服務(wù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，而是在全球市場(chǎng)中配置資源、獲取訂單、參與合作與競(jìng)爭(zhēng)。

實(shí)踐層面，張一鳴表示，需完善全球產(chǎn)品體系，關(guān)注國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求；加強(qiáng)海外市場(chǎng)研究，挖掘海外尤其新興市場(chǎng)機(jī)遇；同步提升投資與風(fēng)險(xiǎn)管理能力，依托AI賦能投研；依托中國(guó)市場(chǎng)拓寬全球視野，深化與“一帶一路”國(guó)家金融互聯(lián)互通。總的來(lái)看，中國(guó)機(jī)構(gòu)走向全球是體系能力邊界的外延，只有在產(chǎn)品能力、研究能力、投資能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力上同步提升，才能真正轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期能力。