馬斯克停產(chǎn)Model S/X：600輛庫存賣完，13年時代終結(jié)

全球還剩596輛，賣完就沒了。這是特斯拉官網(wǎng)后臺的真實數(shù)字——295輛Model S，301輛Model X，全部分布在美國本土。加拿大和歐洲的庫存顯示為零。

馬斯克今天親自在X上蓋章確認(rèn)：定制訂單通道已關(guān)閉，"S和X的時代結(jié)束了"。他還配了張2012年6月弗里蒙特工廠的老照片，那是Model S首批下線的日子。

從年銷5萬到"其他車型"，這條下滑曲線畫了8年。

Model S曾是特斯拉的救命稻草。2012年上市時，它是全球首款續(xù)航超400公里的量產(chǎn)電動車，2015和2016年連續(xù)登頂全球插電車型銷量冠軍，單年賣出5萬多輛。Model X 2015年跟進(jìn)，鷹翼門設(shè)計讓硅谷停車場里的辨識度直接拉滿。

但特斯拉從2023年開始不再單獨(dú)披露S/X銷量，把它們和Cybertruck、Semi打包成"其他車型"。這個會計操作當(dāng)時就被解讀為遮羞——2025年全年，這個大類總共只交付了5.09萬輛，業(yè)內(nèi)估算S/X實際銷量約3萬輛，而弗里蒙特工廠的年產(chǎn)能是10萬輛。

產(chǎn)能利用率30%，放在任何制造業(yè)都是紅燈。

產(chǎn)線改做人形機(jī)器人，特斯拉押注"出行即服務(wù)"

1月的Q4財報電話會上，馬斯克把停產(chǎn)決定包裝成"光榮退役"。副總裁Lars Moravy的表述更直接：特斯拉正在轉(zhuǎn)向"出行即服務(wù)"（Transportation as a Service），賣車不再是核心敘事。

弗里蒙特那條跑了13年的產(chǎn)線，接下來要造Optimus人形機(jī)器人。

這個轉(zhuǎn)向的財務(wù)邏輯很硬。S/X的單車毛利率早已被Model 3/Y的規(guī)模效應(yīng)碾壓，而Robotaxi和機(jī)器人業(yè)務(wù)的估值模型，資本市場給的倍數(shù)完全不同。特斯拉需要故事，也需要產(chǎn)能。

但停產(chǎn)時機(jī)耐人尋味。就在馬斯克官宣的同一天，特斯拉股價因一季度交付數(shù)據(jù)暴跌，市場對"沒有新車"的焦慮達(dá)到頂點(diǎn)。用一場儀式感的告別，把焦點(diǎn)從"產(chǎn)品斷檔"轉(zhuǎn)移到"戰(zhàn)略升維"，這是典型的馬斯克式敘事對沖。

清庫存的促銷手段也很馬斯克：終身免費(fèi)超充、終身高級車聯(lián)網(wǎng)、1600到7000美元不等的折扣。這些權(quán)益在特斯拉的歷史上只出現(xiàn)過兩次——2019年Model 3產(chǎn)能地獄時的老車主引薦獎勵，以及2023年Q1的庫存清理。

都是壓力測試時刻。

誰還在買？美國市場的"特斯拉原教旨主義者"

EV-CPO的庫存數(shù)據(jù)顯示，剩余車輛幾乎全是美國配置。這意味著兩個事實：歐洲和加拿大早已消化完畢，以及美國本土仍有一批拒絕Model 3/Y"平民化"設(shè)計的用戶。

這群人的畫像很清晰：早期科技從業(yè)者、對鷹翼門有執(zhí)念的家庭用戶、以及把2012-2016年Model S視為"特斯拉純粹年代"的收藏心態(tài)買家。他們不在乎Yoke方向盤的爭議，也不在乎Plaid版被Model 3 Performance在賽道上反超。

要的是那個還叫"Lotus Elise改裝電動跑車"的特斯拉基因。

但基因不能當(dāng)飯吃。特斯拉2025年的資本開支計劃里，S/X的替代車型零預(yù)算。Cybercab（無人駕駛出租車）和更便宜的"Model 2"（如果還存在的話）排在前面。馬斯克說的"官方告別儀式"更像是給死忠粉的安慰劑，而非產(chǎn)品重啟的信號。

一個細(xì)節(jié)：官網(wǎng)的配置器已經(jīng)撤下，現(xiàn)在只能瀏覽現(xiàn)車。這在特斯拉的銷售體系里意味著"不再接受個性化輸入"，是產(chǎn)品生命周期的終點(diǎn)標(biāo)記。

596輛，按2025年S/X的月均銷量估算，6到8周清空。

之后呢？二手市場會有一波價格波動，但特斯拉的超級充電網(wǎng)絡(luò)政策已經(jīng)收緊——2024年后購買的二手車不再享受免費(fèi)超充轉(zhuǎn)移。這是另一道篩選機(jī)制，確保最后這批新車成為"絕版權(quán)益包"。

馬斯克在X上寫"我愛那些車"，但愛不能阻止產(chǎn)線改做人形機(jī)器人。從第一輛Model S下線到最后一輛X售罄，13年零一個季度，剛好是iPhone 4S到iPhone 16的跨度。

消費(fèi)電子的迭代周期，終于吞掉了汽車行業(yè)的驕傲。

最后一批現(xiàn)車的VIN碼會落在什么區(qū)間？買了終身免費(fèi)超充的車主，五年后會不會被算法"優(yōu)化"掉權(quán)益？弗里蒙特工廠的機(jī)器人產(chǎn)線，產(chǎn)能爬坡需要幾個季度？