創(chuàng)業(yè)板指再創(chuàng)近11年新高，通信12天漲25%！追還是不追？

4月17日，A股低開高走，創(chuàng)業(yè)板指再創(chuàng)近11年新高。個股漲跌互現(xiàn)，2396只個股收漲；板塊分化明顯，食品飲料領跌，但得益于AI算力需求爆發(fā)，通信板塊大漲。

受訪人士表示，下周A股大概率延續(xù)震蕩偏強、結(jié)構性輪動的主基調(diào)。短期內(nèi)通信板塊仍有慣性上行動能，但難以持續(xù)維持當前單日大漲節(jié)奏；獲利盤兌現(xiàn)壓力逐步顯現(xiàn)，追高性價比下降。建議在防守端配置高股息核心資產(chǎn)做底倉壓艙石，進攻端配置算力硬件等一季報業(yè)績確定性強的方向。

創(chuàng)業(yè)板指再創(chuàng)新高

滬指微跌0.1%報4051.43點，創(chuàng)業(yè)板指收漲1.43%報3678.29點，深證成指收漲0.6%。北證50大漲4.77%，科創(chuàng)50微漲0.08%，滬深300微跌0.17%，上證50跌近1%。

交易量能放量979.6億元，滬深京三市日成交額增至2.45萬億元。杠桿資金持續(xù)回暖，截至4月16日，三市兩融余額增至2.67萬億元。

指數(shù)表現(xiàn)不錯，但個股跌多漲少，共計2396只個股收漲，漲停股76只；2986只個股收跌，跌停股7只。14只個股日成交額超過100億元，CPO概念龍頭股“易中天”（中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信）繼續(xù)大漲：中際旭創(chuàng)收漲5.11%報851元/股，新易盛收漲9.58%報589元/股，天孚通信收漲6.67%報379.28元/股。但寧德時代回調(diào)2.15%報444.2元/股，佰維存儲收跌5.62%。

板塊跌多漲少，食品飲料領跌，醫(yī)藥生物、農(nóng)林牧漁、社會服務、石油石化板塊跌幅超過1%。

通信、電子、軍工、機械設備、有色表現(xiàn)不錯。

今日通信板塊再度領漲，4月以來12個交易日累計漲近25%。個股方面，中瓷電子、劍橋科技、共進股份、世嘉科技、光迅科技5股漲停。

電子板塊表現(xiàn)活躍，14只個股漲停。其中，唯特偶、優(yōu)迅股份“20cm”漲停，凱盛科技、彩虹股份、天通股份、利通電子、傳藝科技、可川科技、廣合科技、沃格光電、泰晶科技、三安光電等個股均漲停。

通信板塊能否上車

今日A股低開高走，板塊分化明顯：食品飲料領跌，通信板塊大漲。值得注意的是，近兩日上漲但量能并未明顯放大。那么，如何理解今日A股的表現(xiàn)？釋放了哪些市場信號？

“尾盤回升主要依托場內(nèi)資金回流科技成長標的，創(chuàng)業(yè)板因成長股權重占比更高，表現(xiàn)顯著強于滬指。放量也意味著市場活躍度修復，存量博弈正轉(zhuǎn)向結(jié)構性機會集中的格局。”格上基金研究員畢夢姌指出，分化的核心邏輯在于資金高低切換與財報季業(yè)績因素的共振。消費、醫(yī)藥、石油石化等板塊受一季報盈利承壓、估值消化需求拖累而走弱；通信、電子、軍工則憑借AI算力基建剛需、國產(chǎn)替代深化、國防產(chǎn)業(yè)景氣上行，獲資金抱團加持。

畢夢姌進一步分析，通信板塊近期大漲，由AI算力需求爆發(fā)、6G與衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)政策落地、行業(yè)訂單高增共同驅(qū)動，基本面支撐扎實。短期仍有慣性上行動能，但難以持續(xù)維持當前單日大漲節(jié)奏；中期將進入高位震蕩分化階段，獲利盤兌現(xiàn)壓力逐步顯現(xiàn)。

龍贏富澤資產(chǎn)董事長童第軼分析，今日低開主要受外圍情緒傳導影響，高走則全靠算力硬件權重股拉升，科技主線資金高度集中。通信板塊已連續(xù)多日創(chuàng)歷史新高，背后邏輯扎實：AI算力需求持續(xù)井噴，2026年3月國內(nèi)日均Token調(diào)用量突破140萬億次，較2024年初增長超1400倍，高速光模塊需求持續(xù)翻倍；光纖現(xiàn)貨價格同比漲逾四倍。工信部“毫秒用算”行動明確，到2027年城域1毫秒時延圈覆蓋不低于70%，政策增量明確。

但短期風險也在積累。童第軼指出，今日主力資金全天凈流出超450億元，通信板塊交易擁擠度過高，獲利盤隨時可能兌現(xiàn)，追高性價比下降。

壁虎資本基金經(jīng)理張小東分析，貴州茅臺2025年業(yè)績整體承壓，帶動食品飲料板塊下跌；光通信板塊領漲，以中際旭創(chuàng)為代表的龍頭公司業(yè)績高速增長、訂單飽滿，促使板塊持續(xù)向上。

對于通信板塊能否維持高漲態(tài)勢，張小東指出，從長期看，該板塊潛力巨大。今日國新辦“開局起步‘十五五’”系列主題新聞發(fā)布會提出重點投資“人工智能+基礎設施”，并制定2026-2030年人工智能發(fā)展的具體方案。但短期而言，板塊整體漲幅較大、估值已偏高。

融智投資基金經(jīng)理夏風光向記者分析，本周A股震蕩走強，結(jié)構化特征鮮明，冷熱不均現(xiàn)象突出。市場資金風格偏好高度集中于高景氣方向。在整體消費端未顯著回穩(wěn)前，市場的結(jié)構化特征或?qū)⒀永m(xù)。

延續(xù)震蕩分化走勢

童第軼預計下周A股將呈現(xiàn)震蕩分化格局。積極方面，PPI轉(zhuǎn)正帶動盈利修復預期，一季報窗口期業(yè)績高增的科技方向仍有支撐；不利方面，指數(shù)與個股持續(xù)背離，量能未同步放大，存量博弈特征明顯。變盤概率上升，關鍵看量能能否穩(wěn)定在2萬億元以上，以及外圍局勢是否再生波折。

“本輪上漲后市場已進入反彈深水區(qū)，短期若無較強利好消息刺激，整體指數(shù)向上空間相對有限，更多將以結(jié)構性機會為主。”青島安值投資高級研究員程天燚分析，創(chuàng)業(yè)板核心標的業(yè)績超預期，帶動權重標的大幅上行并推動創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)出新高，市場對地緣事件逐步鈍化修復，主要矛盾重新回歸國內(nèi)基本面。

金鷹基金認為，沖突擾動影響有望減弱，市場超跌反彈后仍需聚焦景氣。中東沖突對全球風險市場的最壞沖擊階段大體已近尾聲，預計后續(xù)總體或仍將回到區(qū)間震蕩，期間或?qū)⒊霈F(xiàn)由“估值修復”向“盈利主導”的切換。行業(yè)配置上，普漲過程中優(yōu)化配置結(jié)構，中期保持上游能源/中游龍頭+科技聚焦的均衡配置。

關注高景氣賽道

接下來，A股投資者如何持倉布局？

張小東預計，下周資金仍將圍繞一季報業(yè)績增長、政治局會議預期分化。持倉布局上可采用啞鈴策略：科技（AI、半導體）為進攻主線，新能源、有色、能源為防御，同時關注高股息資產(chǎn)（電力、保險等）對沖波動。

程天燚認為，A股大概率延續(xù)震蕩分化格局。布局可重點從能源板塊挖掘機會，同時臨近年報，關注有業(yè)績支撐和超預期的方向。通信板塊依托產(chǎn)業(yè)景氣支撐，短期仍有望維持強勢，但后續(xù)大概率出現(xiàn)分化，并非全線普漲。

畢夢姌預計，下周A股大概率延續(xù)震蕩偏強、結(jié)構性輪動的主基調(diào)。滬指圍繞4050點區(qū)間整理，創(chuàng)業(yè)板指依托成長主線保持相對強勢，市場無系統(tǒng)性下行風險，核心波動來自一季報業(yè)績驗證與板塊輪動加快。流動性整體平穩(wěn)，地緣風險逐步緩釋，指數(shù)以震蕩抬升為主，賺錢效應仍集中在高景氣賽道。

童第軼同樣建議采用啞鈴策略。防守端配置高股息核心資產(chǎn)做底倉壓艙石，進攻端聚焦一季報業(yè)績確定性強的方向，通信設備、光模塊等算力硬件產(chǎn)業(yè)景氣度未變，短期若出現(xiàn)回調(diào)反而是重新布局的機會。整體控制倉位，待方向明朗再押注。

畢夢姌建議不盲目追高，以應對短期分化波動。核心聚焦通信設備、光模塊、半導體等算力產(chǎn)業(yè)鏈龍頭，疊加軍工央企標的，堅守業(yè)績與政策雙支撐方向。規(guī)避高位純題材個股，以及一季報業(yè)績暴雷、基本面走弱的食品飲料、醫(yī)藥、農(nóng)林牧漁等弱勢板塊。搭配少量高股息公用事業(yè)、銀行標的，以平衡組合波動、提升持倉韌性。

“2026年下半年市場風格或?qū)⒊尸F(xiàn)‘成長—均衡—再平衡’的輪動格局，投資者可考慮在成長與穩(wěn)健之間做好平衡配置，積極關注一季報業(yè)績能夠驗證景氣度的方向，把握基本面與政策共振帶來的結(jié)構性機遇。”富榮基金表示，A股投資機會預計將圍繞盈利驅(qū)動、產(chǎn)業(yè)政策引導與流動性環(huán)境變遷三大核心邏輯展開，結(jié)構性特征將愈發(fā)顯著。在具體投資方向上，科技成長或仍是貫穿全年的主線之一，人工智能投資或?qū)乃懔ㄖ鸩睫D(zhuǎn)向應用落地與業(yè)績兌現(xiàn)，機器人、智能駕駛等細分領域有望成為新的關注焦點。與此同時，在“反內(nèi)卷”政策推進、供需格局改善的背景下，資源品、周期制造及部分新能源環(huán)節(jié)存在盈利修復的階段性機會。