江西
核心觀點：2026年全球凹版印刷市場規模預計達1078億美元，年復合增長率3.6%。水性油墨技改項目成為上市公司布局重點，環保轉型已從成本壓力轉化為核心競爭力。
全球凹版印刷市場預測
根據全印展發布的行業報告，凹版印刷在2026年的表現超出預期。
關鍵數據：
- 2026年市場規模：1078億美元
- 2030年預測規模：1247億美元
- 年復合增長率：3.6%
值得注意的是，這一增速已略高于柔版印刷。在中國市場，凹印歷來是品牌商和印刷廠的首選印刷方式。
水性油墨技改加速進行
上市公司動態
龍利得（300883）近期獲天風證券"增持"評級。其核心邏輯在于：
- 水性油墨技改項目投產在即
- 契合"雙碳"政策趨勢
- 公司2025年實現營業收入8.85億元，同比增長8.46%，毛利率維持在14.31%。
技術突破
水性凹版油墨分散劑技術取得進展。
行業競爭格局
中國水性油墨市場主要參與者包括：
頭部企業：
- 洋紫荊油墨股份有限公司
- 迪愛生投資有限公司
- 杭華油墨股份有限公司
上市公司：
- 廣東天龍油墨有限公司
- 珠海市樂通化工股份有限公司
- 廣東佳景科技股份有限公司
新秀公司：
- 上海宗特化工有限公司
趨勢判斷
水性油墨滲透率加速提升是確定性趨勢。驅動因素包括：
- 政策端：VOCs治理持續加壓
- 客戶端：品牌商環保要求趨嚴
- 供給端：技術成熟度持續提升
核心要點
- 凹版印刷2026年全球市場1078億美元
- 年復合增長率3.6%，高于柔印
- 水性油墨技改項目成為資本布局熱點
- 環保轉型從成本項變為競爭力來源
- 行業集中度有望提升
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