英特爾再創(chuàng)新高 CPU火到“殘次品”都大賣？

財聯(lián)社4月28日訊（編輯 瀟湘）伴隨全球AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的狂熱浪潮，英特爾股價在周一早盤交易中再次強勁攀升，收盤大漲近3%至84.99美元，刷新歷史最高收盤紀錄。這一走勢延續(xù)了上周英特爾亮眼財報發(fā)布后的上漲動能，而周末披露的一項關(guān)于CPU殘次品都大賣的消息，更是徹底點燃了投資者對英特爾盈利能力的信心。

據(jù)悉，英特爾上周財報中披露的利潤率意外上升，至少部分源于將本應(yīng)報廢的芯片出售獲利。

科技行業(yè)分析師Ben Bajarin在4月24日的一篇X平臺帖子中表示，他已從英特爾投資者關(guān)系團隊處直接獲悉，客戶正在大量購買原本可能被視為報廢品或歸入低良率區(qū)間的CPU，這為英特爾帶來了可觀的收入。

英特爾于4月23日發(fā)布的Q1財報明顯優(yōu)于預(yù)期。

其營收達到136億美元，高于123.6億美元的預(yù)期；非公認會計準則(Non-GAAP)下的毛利率達到41%，比公司自身指引的34.5%高出650個基點。此外，該公司的每股收益超出預(yù)期30倍。

這些巨大的差異讓分析師們好奇到底哪里出了“奇跡”，而顯然，部分答案在于那些存在某種缺陷的芯片。

芯片制造商在生產(chǎn)晶圓時，并非所有制成的芯片質(zhì)量都相同。晶圓制造過程中，光刻、沉積、刻蝕等工藝的作用通常會集中在晶圓的中心區(qū)域，因為這些區(qū)域的對準精度更高、工藝條件更穩(wěn)定。而從晶圓邊緣切割下來的芯片由于距離工藝設(shè)備的對準基準較遠，受光學(xué)衍射效應(yīng)、機械應(yīng)力、溫度等因素的影響較大，通常質(zhì)量較低缺陷更多，性能也低于從中心切割下來的芯片。

在以往，如果某顆芯片雖未達到高端SKU的規(guī)格要求但仍可使用，英特爾不會將其完全作為廢品剔除，而是可以將其重新標(biāo)注為低端SKU并以折價出售——這依然是可銷售的產(chǎn)品，只是不再屬于高端產(chǎn)品。但通常情況下，部分邊緣芯片甚至可能連這一標(biāo)準都達不到。

而根據(jù)Bajarin的說法，由于當(dāng)前英特爾CPU的需求如此強勁，以至于客戶正在購買一切產(chǎn)品——包括那些原本會被視為廢料或質(zhì)量較低的邊緣芯片。英特爾并沒有將它們?nèi)拥簦悄軌驅(qū)⑵洹敖导壏诸悺薄獦?biāo)記為規(guī)格較低的SKU——并照樣售出。

實際情況可能比這更復(fù)雜，但從技術(shù)角度講，英特爾通過出售報廢和殘次品賺取了額外利潤，而由于芯片短缺，客戶現(xiàn)在也更愿意購買這些產(chǎn)品。

這從一個層面也反映出，該公司利潤率的意外提升并非源于芯片性能的提升或成本的削減，僅僅是因為需求如此旺盛，以至于那些原本預(yù)計在市場上表現(xiàn)不佳的芯片，如今也能以可觀的價格售出。這本質(zhì)上是一筆意外之財。

這充分說明了當(dāng)前整個行業(yè)對CPU的需求環(huán)境。AI驅(qū)動的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)正以供應(yīng)鏈設(shè)計之初未曾預(yù)料的速度消耗計算能力，從而創(chuàng)造了對服務(wù)器處理器的極度渴望。

英特爾的至強CPU為運行AI工作負載的數(shù)據(jù)中心服務(wù)器提供動力，該產(chǎn)品一直保持著持續(xù)的高需求，且沒有放緩的跡象。這種需求正受到戴爾、惠普和聯(lián)想等主要設(shè)備制造商，以及微軟、谷歌和亞馬遜等超大規(guī)模云服務(wù)商的推動，所有這些公司都在大量購買英特爾處理器，以制造計算機并擴張數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施。

市場分析人士表示，這種在極端需求環(huán)境下變現(xiàn)“殘次品”的能力，展示了英特爾極高的供應(yīng)鏈靈活性與市場溢價能力。隨著AI算力缺口持續(xù)擴大，英特爾的這種盈利模式有望在未來幾個季度繼續(xù)支撐其利潤表現(xiàn)。