俄烏沖突，重壓之下，俄羅斯還能挺得住嗎？

俄烏沖突，正面戰場正在如火如荼地進行中。俄羅斯在多條戰線上均取得一定戰果。但是，戰爭進程仍然緩慢，俄羅斯短期內很難達成戰前預定的戰略目標。戰場之外，以美國為首的多國祭出經濟制裁的大招，并且逐漸加碼，大有將俄羅斯隔離出世界經濟體系的意味。在美國的重壓之下，俄羅斯經濟還能挺得住嗎？

目前，歐美對俄羅斯的制裁效果并不明顯，主要源于俄羅斯有強大的自給自足的能力，并不怕制裁。此次沖突，因俄羅斯對其他國家的制裁措施提前做出預判，所以做了一些準備，抗壓能力較強。
俄羅斯在應對制裁方面，具有一定的優勢。
第一、俄羅斯的債務水平較低，外匯儲備充足。
據《經濟學人》，自2014年克里米亞危機爆發后，俄羅斯企業被國際資本市場拒之門外，去杠桿成了它們唯一的選擇。俄羅斯的企業債務占GDP的比例已降至50%以下，政府債務占GDP的比例更是遠低于20%。此外，俄羅斯一直是全球外匯儲備規模最大的國家之一。行業機構統計顯示，計入持有的黃金儲備在內，其在2020年底時以接近6000億美元的總額位列全球第四大外匯儲備國，僅次于中國、日本和瑞士。

第二、與中國金融合作密切。
2021年6月，俄羅斯宣布，將在一個月內改變國家財富基金的結構，其中美元的份額將減少到零，人民幣增長到30%。數據顯示，該基金的資產總額為13.82萬億盧布（折合人民幣1.2萬億元）。僅1個月時間，俄羅斯就完成了“去美元化”的實質性行為。當地時間7月6日，俄羅斯財政部公告稱，已于本月5日完成對俄羅斯主權財富基金的資產結構調整。在新的基金結構中，美元份額被剔除，人民幣、歐元及黃金比重顯著增加。俄央行和海關統計數據顯示，人民幣已成為俄中貿易主要結算貨幣之一，目前使用率超過17%。

第三、俄羅斯與西方國家的緊張局勢不斷升級，推動能源和糧食價格上漲，符合俄羅斯的短期經濟利益。
2月24日，布倫特原油期貨4月合約突破100美元大關，刷新2014年9月以來新高。2021年12月下旬以來，布倫特原油價格上漲了38.5%，已觸及100美元。天然氣價格則在波動中上升，而歐洲天然氣價格連續第三天大幅上漲。未來若事態進一步激化，原油和天然氣的價格還將繼續上漲。彭博經濟研究推算，油價每上漲1美元，俄羅斯便可增加20億美元的額外收入，其中大部分會作為財政儲備，在遭遇金融或經濟危機時提供緩沖。

同時，俄羅斯和烏克蘭還是全球重要的糧食出口國。據蘇寧金融研究院統計，2021年全球小麥產量為7.76億噸，出口量為2.07億噸。其中，俄羅斯和烏克蘭小麥產量占全球的14.0%，兩國小麥出口量占全球的28.5%%，俄烏局勢緊張已經導致全球小麥價格的大幅上漲。
但是如果制裁長期繼續，對于俄羅斯而言，情況或許會發生一些變化。
歐洲與俄羅斯的經濟互補是長期趨勢。據蘇寧金融研究院統計，從歐洲看，2021年上半年，歐盟進口的天然氣和石油中，分別有50%和25%來自俄羅斯，遠高于其他貿易伙伴。從俄羅斯看，俄羅斯高度依賴歐洲的石油和天然氣消費。俄羅斯GDP中出口比重超過25%，而出口又以能源產品為主。2021年俄羅斯的原油、石油制品、天然氣、其他礦產品（煤炭等）等能源相關產品出口占俄羅斯出口的比重達到63.2%，再加上糧食、寶石貴金屬的出口，初級產品的出口達到66%。一旦受到制裁，相關出口收入的收縮時俄羅斯在長期或難以承受。

盡管從短期來看，主要發達國家對俄羅斯的制裁不會對其造成太大威脅，但若制裁長期繼續，將會對俄羅斯的金融系統和高科技、投資等領域造成極大沖擊，這將嚴重影響俄羅斯的的長期發展，并且將導致其現代化進程遲滯，經濟發展或陷入危機。