比亞迪H股大跌12%，巴菲特清倉式減持疑云？

北京時間7月12日，比亞迪A股和港股同時放量大跌，比亞迪港股（比亞迪H股）一度大跌超過13%，比亞迪A股大跌超過7%。截止當日收盤，比亞迪港股大跌接近12%，全天交易98.81億港元，比亞迪A股跌幅接近5%，全天交易139.4億人民幣，雙雙放出了天量。

比亞迪大跌的原因，是因為市場傳聞持倉14年的巴菲特清倉了比亞迪。從目前的信息來看，花旗銀行持有的比亞迪股份多了2.25億股，而這2.25億股讓市場聯系到了比亞迪的第四大股東巴菲特的持倉，并且是通過花旗進行減持。

對于這個消息，比亞迪初步回應是：具體情況正在確認。隨后，有媒體報道稱比亞迪證券事務部回應稱“現在看到的數據是，巴菲特持股目前沒有變動。他的持股比例非常大（超過7%），如果涉及到股份變動，一定會披露”。

作為持有比亞迪接近14年的巴菲特，持股比例超過7%，是比亞迪第四大股東，以及巴菲特在資本市場的影響力，一旦巴菲特對比亞迪做出了減持、甚至是清倉式減持的動作，將會對比亞迪短期股價造成負面影響。

由于港交所交易規則的設置，目前尚未完全確認上述市場傳聞的真實與否，下面梳理幾種可能性，最終有待官方的最終信息，預計三個交易日內會有結果。一旦比亞迪股價持續下跌，或許會出現新的投資機會。

01

巴菲特減持疑云

根據港交所CCASS在7月11日披露的數據，花旗銀行券商席位增加了2.25億比亞迪H股，與巴菲特持有的比亞迪H股數量吻合，市場傳出了巴菲特通過花旗清倉式減持比亞迪H股的消息，比亞迪H股和A股雙雙大跌。

CCASS中文名字是中央結算系統持股記錄查詢服務，這個查詢服務可以按天查詢每個券商席位上的持股數量變化。

有消息顯示，是由于港交所規則變化，實體股票必須轉換為電子股票，而電子股票需要通過花旗、摩根士丹利等券商通道持有，這些券商在CCASS上擁有一個賬戶，登記的是券商客戶持有的股票數量。

因此，有業內人士解讀為，這是巴菲特僅僅是在交易所做了電子股票轉換和登記。

也有業內人士解讀為，目前減持流程尚未走完，所以公司尚未看到相關數據，這也是比亞迪證券事務部回應所述，目前看到巴菲特持倉沒有變化。另一個可能是巴菲特將持股借給對沖基金沽空。

沽空這個可能性也不大，畢竟作為持股股東，如果自身利益沒有保證，借給對沖基金沽空的話，損失的還是自身的利益。另外，對沖基金拿2.25億股來沽空比亞迪，這是非常大的手筆，沽空成本極高。而比亞迪最新的賣空數據是644.8萬股，成交金額17.89億港元，占總成交金額比例是18.1%。

但是，根據港交所規定，持股5%以上的股東減持公告是事后公告，因此，巴菲特是否減持比亞迪還有待最終的公告。或者是巴菲特方面的消息。

02

砸出黃金坑？

2008年9年，巴菲特和比亞迪簽署了策略性投資和股權認購協議，以美股8港元的價格認購2.25億股比亞迪公司的股份，交易總金額約18億港元（約合人民幣15億元），比亞迪港股價格一度達到333港元，浮盈超過626億人民幣。

受到巴菲特可能減持比亞迪的消息影響，比亞迪H股和比亞迪A股雙雙大跌，比亞迪H股單日跌幅接近12%，從歷史高點333港元回調了接近19%，比亞迪A股則三天跌幅接近12%，自歷史高點358.86元回調了13.9%。

一旦巴菲特減持比亞迪，是否會砸出一個新的黃金坑呢？

從銷量上看，2022年上半年，比亞迪新能源汽車銷量超過64萬輛，而特斯拉上半年全球銷量剛超過56萬萬輛，因此，比亞迪奪得全球新能源汽車銷量冠軍的頭銜。目前，比亞迪2022年有望交付超過150萬輛，內部則喊出了2023年300萬輛的目標。

另一方面，由于大宗商品價格下跌、比亞迪新車價格提升，比亞迪的規模效益有望提升，比亞迪的凈利潤情況也有望得到持續改善，一改此前增量不增收的情況。在2022年Q1，比亞迪官方公告表示，規模效應讓比亞迪汽車盈利情況得到改善，隨著規模的增加疊加大宗商品降價，比亞迪盈利情況會更好。

作為中國首家市值突破1萬億的車企，比亞迪還有很大的成長空間，例如在智能化方面，目前，比亞迪智能化水平偏低是行業公認的比亞迪短板，為此，比亞迪也通過各種方式，包括使用英偉達的自動駕駛芯片、戰略投資激光雷達公司速騰（參數丨圖片）聚創、和自動駕駛公司Momenta成立合資公司、和華為合作等不同的方式，努力提升自己的智能化水平。

總的來說，作為財務投資人的巴菲特持有比亞迪接近14年，持倉升值巨大，一旦選擇減持甚至是清倉都可以理解，短期內也會對比亞迪股價造成負面影響，但，從銷量情況、成長空間來看，一旦比亞迪股價持續下跌，或許會有新的投資價值。

但股市有風險，投資需謹慎。