主動管理型權益基金跑輸指數，基金應該怎么配置？

最近大盤走勢相對比較弱，而跟大盤相關的權益類基金，同樣走勢不理想，對于大部分人來說，一般選擇的都是主動管理型的權益基金，最新的數據顯示，很多主動管理型的權益基金，近期都是弱于指數，那么基金應該怎么配置呢？

先看下消息面的情況：

數據顯示，截至9月8日，2023年以來萬得偏股混合型基金指數和萬得普通股票型基金指數分別收跌8.42%和6.96%，分別相較萬得全A跑輸7.74個百分點和6.28個百分點，而同期滬指則上漲了0.89%，滬深300、中證500的跌幅分別為3.4%、2.66%，相對來說，也跑贏了上述主動權益類基金指數。

大拿再用通俗的話來說下，就是現階段大部分主動管理型的基金，都是弱于大盤的，也就是說你費勁了各種周折，買的可能的好基金，結果還不如大盤走的強。

如果周期再拉長一點，數據顯示，主動權益類基金跑輸被動指數幅度較多的年份，為2007年、2009年、2014年、2023年，這些年份的特點是，大多處于快速牛市上漲的行情，只有2023年，是相對的熊市，而其跑輸被動指數幅度較高的年份。

這里面要說的是，基金大體上可以分兩種，主動管理型和被動指數型，主動管理型主要靠的是基金經理的配置和選股思路，目的是獲得超額的收益，而被動指數型，則是跟蹤目標指數，基本上復制指數的配置，也就是我們常見的ETF基金。

大部分人選擇基金，很多都是選擇的主動管理型基金，這里面有很多原因，最主要的就是市場經常造勢，比如某某明星基金等等，而ETF基金，尤其是跟蹤常見的寬基指數的，如中證500、滬深300、上證50等等，由于市場存量的已經很多，新發的并沒有太多的造勢，所以就媒體宣傳而言，大部分對于基金的認知，也只是主動管理型基金。

不過實際上，按照近期的主動管理基金的表現，可以明顯看到，并沒有跑贏指數，原因很多，最淺顯的就是，在特別弱勢然后板塊輪動又快的時候，基金經理基本上來不及調倉換股，而在牛市中出現的原因，則是牛市某個板塊如果沒有把握住，同樣可能落后大盤。

那么作為基民，應該如何配置基金呢？

首先，寬基的ETF，其實就是個不錯的選擇，前提是你的心態放好，并不去追求超額的收益，只要指數漲跌幅多少，自己就拿到多少，這樣的心態就可以選擇ETF，而且可以用基金定投的方式，一點點的建倉，同樣的好處還有，在費用方面，ETF是要少于主動管理型基金的。

其次，如果選擇主動管理型權益基金，需要綜合考慮，未必一定要選擇排名特別靠前，尤其是當年最好的幾個基金，因為基金的排名其實有很多因素，排名靠前只能說明那個階段重倉股表現出色，問題是如果你是后面買的，相當于高位接盤，未來這個基金能否將重倉股順利調倉換股，有很多不確定性在里面。

總的來說，在股市不好的情況下，基金也很難有出色的表現，基金是長期投資的品種，心態一定要平和。

最后還是那句老話：老鄉們，挺住！

以上內容不構成任何投資建議。股市有風險，入市需謹慎。

———財經王大拿，更多投資思考與邏輯分析，歡迎關注！