業績增長與內控合規壓力雙高，金煜掌舵的上海銀行正走向平庸？

出品|拾鹽士

作者|多面金融工作組

上海銀行迎來“多事之秋”。

近日，一則針對易方達基金管理有限公司（下文稱“易方達”）全資下屬公司—易方達資產管理（香港）有限公司（下稱“易方達香港”）的匿名舉報郵件，引發市場熱議。其中一項舉報內容指出，易方達香港存在協助上海銀行隱瞞后者境外賬戶投資存在重大虧損的行為，導致其虛增了2021年至2023年凈利潤10億元以上。

盡管事后易方達香港和上海銀行火速辟謠“傳聞不實”，但市場卻似乎并不買賬。

值得一提的是，今年上半年，上海銀行依然面臨業績失速的壓力，不僅凈息差和營收雙雙下滑，還伴隨著部分行業不良率高企、撥備覆蓋率下降等多重問題。與此同時，在頻繁的行政處罰壓力之下，上海銀行的內控合規管理也早已挑戰重重。

上海銀行卷入“財務造假”風波

被指隱瞞重大虧損虛增超10億元利潤

9月25日，一封匿名舉報信“引燃”了金融圈，也讓上海銀行陷入財務造假的爭議中。

據公開報道，這封舉報郵件的相關內容不僅涉及“基金一哥”易方達下屬的香港公司，還與上海銀行息息相關。易方達香港被指協助上海銀行隱瞞境外投資重大虧損，違反廉潔紀律，而且涉嫌胡亂修改基金估值、違規操作以及非法賣空股票等五個方面。

舉報信中提及，上海銀行委托易方達香港管理其境外超過一百億元人民幣的自有資金，分別放在易方達香港的兩支香港公募基金，是這兩支公募基金的最大單一投資者。后由于2022年及2021年境外美元債暴雷，兩只基金虧損較大。舉報信指控，上海銀行及易方達香港為了隱藏上海銀行投資于這兩支公募基金的重大虧損，聯手利用嚴重誤導性的專戶月度報表進行重大違規的操作安排。

也就是說，易方達香港以攤余成本計算為名目及以做假賬的方式調節基金份額凈值這個手段進行專戶估值報告，隱藏了上海銀行2021年-2023年投資于兩支公募基金的重大虧損，而上海銀行亦同時以調節的假賬專戶報表入賬。因此，上海銀行實則虛增了其2021年-2023年年度的凈利潤10億元人民幣以上，并且2024年上半年仍存在虛增利潤情況。

面對這場突發輿情事件，上海銀行于9月27日面向媒體初步作出了說明稱：“我行也關注到一些市場傳聞。目前，易方達香港已就此公開聲明，涉及我行易方達香港專戶投資相關傳聞不實，我行不存在隱藏虧損的情況。”

盡管上海銀行的回應底氣十足，但舉報信中的內容卻也是有鼻子有眼。舉報信還指出，易方達香港以各種理由誤導上海銀行審計師普華永道中天會計事務所（特殊普通合伙）。與此同時，舉報信還指出，易方達香港向客戶提供高檔宴請及奢華禮物，包括送iPhone手機、愛馬仕禮物等。

對此也有人提出疑問，公開信息與舉報內容存在矛盾，基金公布的業績數據與舉報信中提及的虧損幅度基本相符，為何還要費盡心機造假？不過追溯上海銀行的發展史，其經營合規問題也是老生常談。

就在9月25日，據上海金融監管局公布行政處罰信息公開表顯示，時任上海銀行海外業務部港臺業務部高級經理助理龐雅琦因對上海銀行境外機構重大投資事項未經行政許可負有直接責任，被予以警告。

此前的5月30日，上海銀行還曾因為境外機構重大投資事項未經行政許可被監管處以80萬元的罰款。

事實上，2023年以來，上海銀行因業務違規違法收到了許多大額罰單，總罰款金額已超億元，其中2023年的4月，上海銀行因八項業務違規合計被罰了9854.4萬元。

而今年8月底，上海銀行深圳分行更是遭到監管的“十連罰”，合計罰沒金額超過500萬元，頻頻收到“天價罰單”也在一定程度上暴露了上海銀行在內部管理，風控合規等方面存在的問題。

而在一系列負面事件影響下，上海銀行的股價也持續承壓，其自半年財報公布后，股價已大幅下跌。以上舉報信事件，更是一度觸發其股價早盤大跌超3%。由此可見，雖然舉報內容被上海銀行與易方達香港雙雙否認，但上海銀行的內部合規問題卻警鐘長鳴。

踩雷“寶能系”涉資將近百億

財務造假危機還未完全解除，上海銀行又陷入了“寶能系”的債務危機之中。

9月27日，上海銀行發布公告稱，上海銀行深圳分行以金融借款合同糾紛為由，對“寶能系”提起訴訟。但鑒于“寶能系”資金極度緊張，能否收回款項仍存在很大的不確定性。

據了解，上海銀行深圳分行以金融借款合同糾紛為由，對深業物流、寶能地產、寶能置地、寶能投資、寶能控股、姚振華等（簡稱“寶能系”）提起訴訟，要求償還借款本金34.77億元、38.99億元借款本息、逾期違約金以及實現債券所產生的訴訟費、保全費用等。兩筆借款本金合計達73.76億元。

公告顯示，2018年9月、10月、12月，上海銀行深圳分行通過認購信托資金向深業物流分別放款15億元、23億元、40億元，到期日分別為2021年9月26日、10月18日及2022年6月17日。擔保方式為“寶能系”提供不動產抵押擔保、租金應收賬款質押擔保等。

事實上，早在2023年10月，上海銀行深圳分行曾發布公告，因25.80億元借款本息未能如期償還而起訴“寶能系”。

也就是說，截至目前，“寶能系”在上海銀行有高達百億元的借款已經全部逾期。2024年上半年，上海銀行的歸母凈利潤為129.69億元，總計訴訟金額相當于占據了半年利潤近八成。

盡管上海銀行在公告中聲稱，預計本次訴訟事項不會對公司的本期利潤或期后利潤產生重大影響。但考慮到“寶能系”仍然在債務暴雷的漩渦之中掙扎，上述款項或很難歸還，對上海銀行所產生的不良影響難以在短時間內消除。

值得關注的是，近年來上海銀行房地產行業的不良率大幅攀升，在2021年曾高達3.05%。經過兩年多的處置，截至今年上半年該行房地產不良率回落至1.39%。

業績疲軟發展優勢不再

金煜掌舵的上海銀行正走向平庸？

位居寸土寸金的“上海灘”，上海銀行憑借得天獨厚的地理位置以及上海當地的經濟實力，長期穩居城商行前三甲。不過，上海銀行這個行業地位，含金量卻也值得推敲。而且近年以來，其行業地位并不穩固，甚至可謂搖搖欲墜。

在2022年以前，上海銀行在城商行中的排名僅次于北京銀行。然而，從2022年開始，其資產規模、凈利潤規模均被江蘇銀行全面趕超。

而將時間軸拉回到現在，雖然上海銀行的資產總額已經突破三萬億元，論資產規模，其在城商行中依然可以排名季軍。但是論營收與凈利潤規模，上海銀行已被寧波銀行反超。

而上海銀行的營收、凈利潤規模排名驟降，與其“拳頭”業務發展受挫有關。公開數據顯示，2016年以前，上海銀行的零售貸款主要以按揭貸款為主。

時至2016年，胡友聯上任行長之后，卻開始將業務重心，放在了消費貸和零售業務上，而借助螞蟻金服、微眾銀行等互聯網金融平臺，上海銀行的消費貸則一路高歌猛進，逐漸取代了住房按揭貸款，并成為其第一大零售貸款來源。由此，上海銀行也被冠以城商行“消費貸之王”。

然而，好景不長。2020年以來，互聯網金融開始面臨重拳監管。隨著螞蟻金服IPO擱淺，上海銀行也隨之換帥。自此，上海銀行也開始調轉船頭，主動收縮消費貸規模。最直接的影響便是，2020年上海銀行的個人消費貸業務就下滑近10%。

此后，該行的消費貸也一蹶不振，并先后被江蘇銀行、寧波銀行、南京銀行、北京銀行超越。據上海銀行歷年財報數據顯示，2020-2023年期間，上海銀行個人消費貸余額從1583.7億元降低到1086億元。至此，上海銀行“消費貸之王”的光環，也黯然失色。

公開資料顯示，上海銀行現任董事長金煜此前為建行上海分行副行長，2021年加入了上海銀行任行長。金煜執掌上海銀行至今任期較長，有大行的業務管理經驗，但是在其掌舵下的上海銀行，發展速度卻與同類型的江蘇銀行相差甚遠。

在拳頭業務發展受挫后，上海銀行的業績也出現了萎靡的跡象。多米諾古牌效應之下，首當其沖的，便是上海銀行業績開始下滑、凈利潤也開始起伏震蕩。

財報數據顯示，2022年至2024年上半年，上海銀行營收分別為531.1億元、505.6億元、262.5億元，同比下滑5.54%、4.80 %、0.43%；歸母凈利潤分別為222.8億、225.4億、129.7億，同比增長1.08%、1.19%、1.04%。

由此可見，上海銀行已經連續兩年半營收連續出現下滑，而凈利潤，也只是微增1%左右。更為致命的是，在業績震蕩過程中，上海銀行曾經的“長三角銀行老大”的位置，也早已被取代。

首先，從規模的絕對值來看，去年剛突破30000億規模的上海銀行，經過上半年的努力后，總資產規模達到了3.22萬億元。但是與此同時，江蘇銀行的總資產卻達到了3.77萬億元，遠超上海銀行。而且，緊隨其后的，是總資產3.03萬億的寧波銀行，對其窮追不舍。而反觀上海銀行的處境，可謂前有狼、后有虎，半刻不得松懈。

其次，從業績具體指標來看，上海銀行的營收，也主要依靠利息凈收入和非利息凈收入。但是，作為上海銀行核心業績指標之一，其利息凈收入的表現，也不容樂觀。

財報顯示，2024年上半年，上海銀行利息凈收入為161.75億元，同比下降10.78%。非利息凈收入為100.72億，同比增長22.38%。

很顯然，造成今年上半年上海銀行營收下滑的主要原因，就是其利息凈收入的下滑。而根本原因則是，上海銀行凈息差持續收窄。財報數據顯示，2024年上半年，上海銀行凈息差下滑0.21%至1.19%，在15家長三角上市銀行中排名倒數第一。而將對比范圍放寬至42家A股上市銀行，該指標也排名倒數第二名，遠遠落后于我國商業銀行1.54%的整體平均值。

值得注意的是，拉長時間線來看，上海銀行的凈息差，也呈現持續收窄態勢。數據顯示，2021-2023年，上海銀行凈息差分別為1.74%、1.54%、1.34%。

此外，上海銀行的資產質量也在下滑。2024年上半年，上海銀行的不良率為1.21%，雖然同比下降了0.01個百分點，但在15家長三角上市銀行中，排名同樣倒數第一。

對此，眾多業內人士普遍認為，上海銀行需要在風險管理、市場適應、合規經營、資產質量控制等方面進行改進，從而提振業績、提升市場競爭力。