廣東
近期我發(fā)現(xiàn)有個挺有意思的現(xiàn)象，就是網(wǎng)上總有那么一些人，喜歡拿車企的高負(fù)債來說事，然后形成了一種“高負(fù)債=高倒閉概率”的謬論。
其實汽車產(chǎn)業(yè)和普通的傳統(tǒng)行業(yè)不太一樣，作為典型的重資產(chǎn)行業(yè)，汽車行業(yè)無論是研發(fā)、生產(chǎn)還是供應(yīng)鏈管理，都需要巨額的資金投入。
先從傳統(tǒng)的車企巨頭說起，大眾的總負(fù)債是3.2萬億元，而豐田總負(fù)債則是2.6萬億元，聽起來夠嚇人的吧？但談負(fù)債要談企業(yè)規(guī)模和營收，規(guī)模越大、營收越高的企業(yè)，其對外采購與合作的體量必然擴(kuò)大，對產(chǎn)業(yè)鏈的拉動作用也更顯著。大眾的營收高達(dá)2.5萬億，豐田則是2.1萬億元，這么一對比，是不是負(fù)債數(shù)字就沒那么可怕了？
再來看國內(nèi)車企，上汽集團(tuán)（營收7447億元，總負(fù)債6637億元）、比亞迪（營收6023億元，總負(fù)債為5291億元）、吉利控股（營收4981億元，總負(fù)債4517億元）的負(fù)債水平也與其經(jīng)營規(guī)模呈正相關(guān)。對于車企而言，體現(xiàn)在財報上就是應(yīng)付賬款的增長。以賽力斯為例，其應(yīng)付賬款占營收比例達(dá)84%，東風(fēng)集團(tuán)為57%，這類數(shù)據(jù)并不代表著巨大的財務(wù)風(fēng)險，反而進(jìn)一步體現(xiàn)了企業(yè)與供應(yīng)商合作的深度及對產(chǎn)業(yè)鏈的整合能力。
所以，脫離了企業(yè)規(guī)模和營收情況，單純以負(fù)債規(guī)模來評判一家車企是否有倒閉風(fēng)險，您說是不是謬論？
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