緯創(chuàng)美系A(chǔ)I服務(wù)器訂單不斷增加！外資重申維持目標(biāo)價(jià)158元不變

緯創(chuàng)來(lái)自美國(guó)主要企業(yè)客戶的系統(tǒng)級(jí)AI服務(wù)器訂單不斷增加，外資出具最新研究報(bào)告指出，緯創(chuàng)早在2024年底就啟動(dòng)GB200系統(tǒng)組裝，并在今年2月將GB200機(jī)架級(jí)數(shù)量提高到2.5k個(gè)機(jī)架，又看到主要的美國(guó)企業(yè)客戶下更多訂單，因此重申“買(mǎi)進(jìn)”緯創(chuàng)，并維持目標(biāo)價(jià)158元不變。

外資表示，緯創(chuàng)的Blackwell系統(tǒng)級(jí)組裝有優(yōu)勢(shì)，正如管理層透露，GB200系統(tǒng)組裝已在2024年底啟動(dòng)，并在今年2月中將緯創(chuàng)的GB200機(jī)架級(jí)數(shù)量提高到2.5k個(gè)機(jī)架，又看到其主要的美國(guó)企業(yè)客戶下更多訂單。

外資指出，緯創(chuàng)這些訂單可能是用于星際之門(mén)（Stargate）、X社交媒體，隨著更多訂單的到來(lái)，現(xiàn)在將緯創(chuàng)CY25的數(shù)量進(jìn)一步提高到約4k個(gè)機(jī)架，還將CY26機(jī)架級(jí)數(shù)量從2.8k提高到5k，因?yàn)槌饕绹?guó)企業(yè)客戶外，緯創(chuàng)至少有3個(gè)系統(tǒng)級(jí)項(xiàng)目客戶。

外資認(rèn)為，緯創(chuàng)機(jī)架級(jí)業(yè)務(wù)將在2025年第二季度實(shí)現(xiàn)更有意義的增長(zhǎng)，雖然系統(tǒng)級(jí)業(yè)務(wù)已在2024年底開(kāi)始出貨，但第二季應(yīng)該是產(chǎn)生有意義貢獻(xiàn)的時(shí)候，因此在系統(tǒng)出貨量的推動(dòng)，2025年第二季的AI服務(wù)器營(yíng)收將出現(xiàn)更顯著的季度增長(zhǎng)。

針對(duì)即將推出的NVIDIA服務(wù)器而言，外資認(rèn)為，每塊主板的內(nèi)容價(jià)值應(yīng)該會(huì)繼續(xù)增加，尤其英偉達(dá)在GTC大會(huì)中提到Vera Rubin Ultra NVL576將需要約250萬(wàn)個(gè)零部件，而GB200只需要約60萬(wàn)個(gè)組件，因此看好下一代GPU服務(wù)器的復(fù)雜性和組件要求的增加，對(duì)緯創(chuàng)來(lái)說(shuō)是一個(gè)利好。

（首圖來(lái)源：緯創(chuàng)）