魯企觀察 | 中孚信息三年虧超7億 被質疑陷入增長天花板

編者按：企業是經濟運行最活躍的因子。它們創造著無窮財富，更推動著生產力不斷前行。某種意義而言，企業是經濟發展的希望。

山東，正在經歷著動能轉換的涅槃時刻，企業的作為將在很大程度上左右著經濟大省到經濟強省的蛻變。今天，鳳凰網山東繼續推出“魯企觀察”欄目，聚焦凈利潤持續下滑的中孚信息。

不論是褒揚亦或是質疑，我們的最終目的都是希望，在這輪高質量發展浪潮中，魯企能夠展現更多的精彩，并持續推動山東經濟質變。

3月29日，中孚信息發布2024年年報。報告期內，公司實現營業收入7.85億元，同比減少14.52%，歸屬上市公司股東的凈利潤-1.25億元，同比增長32.82%。

鳳凰網山東注意到，這已經是中孚信息連續第三個年度虧損。2022年至2024年，三年時間里，中孚信息虧損超過7個億。

面對中孚信息的接連虧損，有投資者質疑企業遭遇“增長天花板”。與之對應的是，中孚信息股價、市值大幅縮水。

過度唱衰或唱多一家公司都不可取。在當前的關節節點，中孚信息的當務之急是通過務實舉措，走出虧損泥潭，重拾業績升勢，從而堅定市場信心。

從眼下的情況來看，這任重而道遠。

三年虧超7億

被疑陷入增長天花板

中孚信息發布的這份年報難用“理想”來形容。

看一些關鍵指標。報告期內，公司營業總收入為7.85億元，較去年同期減少1.33億元，同比下降14.52%。歸母凈利潤為-1.25億元，同比增長32.82%。經營活動現金凈流入為-6271.03萬元，較去年同期減少4230.87萬元。

雖然公司第四季度業績增長明顯，但卻難以改變全年虧損的現實。鳳凰山東統計發現，過去三年，中孚信息的業績“乏善可陳”。

2023年，中孚信息實現營業收入9.19億元，同比增長42.59%，凈利潤為虧損1.86億元；2022年，中孚信息實現營業收入6.44億元，同比下降49.28%，凈利潤為虧損為4.47億元。

盡管2024年虧損有所收窄，凈利潤有好轉的跡象，但中孚信息依然未能有效走出虧損泥潭，三年時間累計虧損超過7億元。

2019年和2020年，中孚信息都曾取得過不錯增長，但2021年之后，凈利潤開始下滑。2022到2024年，更是連續三年虧損。

面對這種業績頹勢，有投資者質疑稱，公司是否陷入增長天花板？業績還有沒有大幅改觀的可能。這種觀望和悲觀情緒給公司的發展蒙上陰影。

市場信心受挫的背景下，中孚信息股價和市值大幅縮水，，當前中孚信息的市值僅維持在42億元左右，較之前的百億市值仍有較大差距。

如何放大核心優勢

是高質量發展的關鍵

成立于2002年的中孚信息，總部位于濟南高新區，公司主營業務涉及信息安全產品研發、生產、銷售及信息安全服務，主要產品及服務包括主機與網絡安全、數據安全、安全監管平臺、檢查檢測、密碼應用。2017年5月，公司成功在深交所上市。

過去幾年，國內信息產業發展迅速的同時也面臨更加激烈的市場競爭。中孚信息此前在業績預告中曾表示，受市場環境影響，部分客戶需求釋放遞延，招投標節奏滯后等多方面因素導致公司營業收入有所下降。

激烈的市場，讓信息安全行業業績產生波動，同行業企業的表現也不如意。在信息安全領域，奇安信、北信源、深信服和啟明星辰等企業是主要的市場參與者。

鳳凰網山東梳理發現，奇安信今年同樣出現虧損，但其2023年和2022年均實現盈利；北信源預計今年虧損，但其 2023年盈利；深信服則最近三年連續盈利；啟明星辰預計今年業績虧損，但其2022年和2023年連續盈利。這些企業并沒有像中孚信息這樣連續三年虧損。

這表明，和同行業企業相比，中孚信息并未表現出特別明顯的優勢。近年來，云計算需求大幅提升。鳳凰網山東在中孚信息2024年年報中發現，云安全業務已占營業收入的10%以上，公司在云計算安全領域的戰略和布局得以較快推進。不過，盡管業務占比提升，但未推動公司業績強勢增長。

此外，中孚信息近年來在研發投入和資質認證方面的表現也可圈可點。對其而言，如何將這些優勢轉化為市場競爭力是未來盈利的關鍵問題。

面對市場機遇，中孚信息將如何強化自身優勢，進一步提升核心競爭力，重新推動業績高質量增長，鳳凰網山東將持續關注。

（鳳凰網山東 張順軍）