二氧化碳都要生酒鬼酒業績的氣了

　　作為唯一央企控股的白酒上市公司，酒鬼酒（000799）理應在環境、社會和公司治理方面做出更好的示范，然而金哥看完它的2024年度ESG報告，有點迷糊有點無語。

　　在ESG報告的第38頁，你可以清楚看到酒鬼酒2024年溫室氣體排放情況——

　　“溫室氣體排放總量”為22756.92噸二氧化碳當量；

　　“溫室氣體排放強度”為0.1599噸二氧化碳當量/萬元營業收入。

　　注意0.1599！沒理解錯的話，它應是酒鬼酒“溫室氣體排放總量”除以2024年度公司營收的商。

　　最新財報顯示，酒鬼酒2024年營收為142332. 913244萬元。

　　兩數相除（22756.92÷142332.913244），得到結果約0.159885156——這個數字四舍五入后，與酒鬼酒ESG報告中披露的“溫室氣體排放強度”0.1599，不相上下。

　　換而言之，0.1599不大可能有鬼，不存在誤算或輸錯的情況。

　　接下來說讓金哥迷糊的事。在ESG報告的第37頁，酒鬼酒明確表示公司定期追蹤“溫室氣體排放指標”，并特別設定了一個“管理目標”：下降到0.1587以下。

　　你可以看到，在“達成情況”下，酒鬼酒打了個√，表示“已達成”。

　　這就讓金哥看不懂了：0.1599和0.1587，孰大孰小，一眼便知，酒鬼酒又是如何達成“管理目標”的呢？是誤打了勾，還是“管理目標”設定不準確，或者文字說明不完整造成了誤解？

　　另外，金哥很好奇，0.1587是如何設定出來的，依據是什么？

　　值得一提的是，過去三年，酒鬼酒的溫室氣體排放強度一直處于攀升中。

　　2022年是0.0685，2023年是0.1123，2024年是0.1599，三年增幅達到了133.4%。

　　酒鬼酒號稱要建設成為受人尊敬的偉大品牌，這無疑讓人有點尷尬了。

　　要怪可能只能怪自己的業績太拉胯了！

　　酒鬼酒2024營業收入同比下降49.7%至14.23億元；凈利潤同比下降97.7%至1249萬元，創下了自2015年以來新低。

　　酒鬼酒的高端戰略單品“內參”，也啞火了。2024年銷售收入2.35億元，同比下降67.06%，是酒鬼所有產品中下降幅度最大的系列。

　　猶記得2023年12月，當著中糧集團分管領導的面，酒鬼酒高層曾信誓旦旦地表示：2024年的目標是實現酒鬼的“恢復性增長”。

　　現在看來，只能一聲呵呵。但這一切并不妨礙酒鬼酒繼續喊出新的口號。

　　此番，它宣稱要在5年之內恢復并超過2022年的水平，并且，未來湖南市場占比“要超過總體銷量的60%”。

　　金哥默了下，這意味著酒鬼酒的營收要在5年內突破40億元（2022年營收約為40.5億元），從市場占比上考量，它同時還要在湖南市場實現營收24億元。

　　這并非易事。要知道，酒鬼酒過去一年最大的變化，就是收縮戰線，把主攻方向聚焦在了湖南省內市場，但是成績……一言難盡。

　　2024年，酒鬼酒實現湖南省內營收約6.42億元，同比下降45.85%。

　　很多人心生疑問：酒鬼酒“省內重點做”的市場策略，為何“大本營”沒有壯大，反而還讓“根據地”遭到了蠶食呢？蛋糕越做越小，會不會讓酒鬼酒因省內發展空間有限而失去進一步擴大市場份額的機會？

　　擔心不是沒有緣由。當前周期，龍頭白酒份額還在持續擴大，留給酒鬼酒們的空間越來越逼仄。

　　事實上，早在2014年，在塑化劑、限“三公”消費帶來的影響下，酒鬼酒就曾收縮全國市場退守湖南，當時它還喊出在湖南市場3年后達到30億元的口號。

　　結果，目標還沒達成，酒鬼酒又開始了轟轟烈烈的“全國化”。

　　“中糧對酒鬼酒的定位就是走全國化，不太可能僅定位在湖南做一個業務，中糧的胃口沒那么小，視野也沒那么窄?！?2022年6月，時任酒鬼酒董事長王浩在股東大會上激情豪邁地放話。

　　再后來，酒鬼酒的故事就眾所周知了。這匹人人稱道的“黑馬”，沖向懸崖跌入谷底，緊接著，業績暴雷股價閃崩，一蹶不振。

　　如今，十年前的收縮和退守，再次成為酒鬼酒命運輪回的注腳。

　　這已是一場退無可退的“保衛戰”，但能否挽救陷身于泥潭中的酒鬼酒，目前還是個未知數。

　　金哥想說的是，業績不行的時候，咱把ESG報告內容做扎實些，也算是對投資者、消費者的一種尊重，是不？

　　然而，除了前述溫室氣體排放是否達標存在疑問外，金哥發現，酒鬼酒2024年度ESG報告中還存在多處數據與財報不一致的地方。

　　有些“不一致”，感覺是報告制作時間不同步造成的，能理解。比如員工總數，ESG報告中寫的是1944人，財報中顯示1937人。

　　但另外一些“不一致”，就感覺是不認真、粗制濫造。比如酒鬼酒在ESG報告第106頁中將2023年的“每股收益”，寫成了1.696，但實際應為1.6859，如果保留后三位，則為1.686。

　　再比如ESG報告第108頁，酒鬼酒將2024年的“公益總投入”記錄為601.74，這與財報中的“對外捐贈”基本一樣。但2022年、2023年的“公益總投入”，ESG就完全與財報“不一致”了，前者是280、335，后者是288、401。

　　這都是前兩年的數據了，核實下很困難嗎？以為有了提示，“若有不一致請以財報為準”，就可以撇清自己的責任？

　　或許，酒鬼酒的魔鬼，就藏在這樣一個個不為自己所道的細節里。

　　延伸閱讀：《酒鬼酒浮沉考驗中糧酒業百億目標》