廣東
文|大 何
5月20日，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行以及招商銀行下調了人民幣存款利率，
其中：
活期利率下調5個基點至0.05%；
定期整存整取三個月期、半年期、一年期、二年期均下調15個基點，分別為0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；
三年期和五年期均下調25個基點，分別至1.25%和1.3%。
總之，存款期限越長，這次下調的幅度就越大。
按照國有大行的最新存款利率來計算，10萬元定期整存整取五年，利息合計6500元，比存款“降息”前少了1250元。
前段時間央行實行了降準，那么銀行相應地降低存款利率其實是可以預見的。
我們如今的存款利率，已經是建國以來的最低水平，而且預計還會不斷下降。
其實從2022年下半年開始，銀行已經緊急下調過6輪利率，加上這一次已經是第7次。
這么多年，利率一直往下降，央行究竟打的什么算盤？
簡單來說，主要有三個目的：
- 一是鼓勵多借錢。
貸款利率降了，企業借錢投資、個人借錢消費的成本都低了，更愿意借。投資和消費活躍了，自然能拉動經濟，這是刺激經濟的常用辦法。
- 二是激勵多花錢。
存款利息太低，人們覺得存錢不劃算，可能就選擇取出來消費，改善生活。這樣一來，市場上的消費自然就多了。
- 三是降低還債成本。
現在不少地方和企業債務壓力不小。低利率環境能減輕還債負擔，無論是發新債還舊債，還是債務重組，利息成本低了，化解債務就相對容易些。
但政策歸于政策，對于國人，最重要的理財手段，除了買房，就是儲蓄。
現在樓市行情不明朗，很多人不考慮買房了，那手里的錢怎么辦呢？
大部分人還是選擇了最穩妥的老辦法——存銀行。
這種趨勢有多明顯？
這么說吧，以前幾十年，咱們國家居民儲蓄的增長速度，很少能到兩位數。
但從2020年開始，情況變了，儲蓄開始嗖嗖往上漲。到了2022年，一年就猛增了差不多17.4%！
具體數字可能更嚇人：2020年初的時候，大家伙兒存在銀行的錢總共大概是86萬億。
你猜到2024年底變成多少了？
直接飆到了152萬億。
這還沒完，就拿2025年來說，光是頭兩個月，新增的存款又多了6.2萬億。
“大家”是真能存啊！
其實，咱們國家儲蓄率一直就挺高的。
特別是最近這一兩年，大家可能感覺東西好像沒怎么漲價，甚至有的還在降價（根據國家統計局的數據，2025年第一季度全國居民消費價格指數（CPI）同比下降0.1%），
加上未來不確定性多，很多人就覺得還是把錢握在手里最安全，寧愿放銀行拿點少得可憐的利息，也不敢輕易拿出去消費或者投資。
這么一來，銀行收到的存款自然就堆成山了。
那銀行存款多了不好嗎？
對咱們個人來說，存款是資產，心里踏實。
但對銀行來說，可就有點頭疼了。
你想啊，銀行是怎么賺錢的？
主要是靠‘吃息差’。
簡單說，它吸收咱們的存款（這是銀行的‘欠債’，得付利息），然后再把這些錢貸出去給需要的人或企業（這才是銀行的‘資產’，能收利息）。
銀行賺的就是貸款利息和存款利息之間的那個差價。
現在銀行的尷尬局面就是：
一方面，老百姓的存款嘩嘩地涌進來，銀行的‘欠債’越來越多；
另一方面，想把錢貸出去卻沒那么容易。
你看數據就知道了：
一季度人民幣貸款增加9.78萬億元，住戶貸款增加1.04萬億元。
一季度人民幣存款增加12.99萬億元，住戶存款增加9.22萬億元，
錢只進不出，或者進的多、出的少，銀行想靠‘吃息差’賺錢，可不就難了嗎？
現在為了刺激消費，是左右手齊上陣，降低貸款利率創造空間，通過降低存款利率，擠出存款來刺激消費。
但是，好像沒什么用。
為啥呢？老百姓花不花錢，跟利率高低沒啥直接關系。
關鍵在對未來收入的預期 —— 如果覺得明天能掙更多錢，今天自然敢消費；要是擔心收入縮水，就算把利息降到零，錢還是得攥緊了。
消費降級的背后是深層問題：
往前看，債務集中在普通人身上，財富卻流向少數人；
往后看，大家對經濟前景信心不足。
要激活消費，得從根子上調整結構，讓債務和財富分配更均衡，否則消費市場只會持續遇冷。
說到這，很多人擔心會走上日本負利率的老路。
實話實說，趨勢確實在逼近。
利率下行不是某個機構的選擇，而是無數人消費、投資意愿的總和結果。
加上經濟增速放緩、老齡化加劇，未來利率長期走低幾乎是必然。
中國經濟早已過了高速增長期，中速發展會是常態。
這種大背景下，理解利率變化的底層邏輯，比糾結短期政策更重要。
而生活在當下的普通人也要明白一個道理，在債務收縮周期或者收入預期暗淡的前景中，不要輕易加杠桿。
一個淺顯的道理是——債務不會消失，只會轉移。
而負債就是給自己的人生加杠桿，你加杠桿的過程，就是幫別人轉移債務到自己身上。
現在是化債期，說人話就是“之前有人欠下了很多債，現在他們想把債給甩下去”。
時殊事異啊，過去相當長的一段時問里，大家都對通脹產生了慣性思維，覺得持有現金會慢慢變紙。
但是也會在還債周期轉向完全相反的方向——人們會發現債務并不總是被稀釋，收入下降的時候，債務非常恐怖，擁有更多現金，才能擁有安全感和對生活的掌控感。
對于我們普通人來說，你只需記住一條——現在是去杠桿周期，任何形式的加杠桿，都不能解決問題，只會給自己制造更多更大的問題。
別瞎折騰、別犯錯，是普通人的最優策略。
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