A股5月收官，港股開市殺跌，6月怎么看，下周一怎么走？

導讀：5月已經過去，但是終究沒能躲過“端午劫”，港股比A股先一步開市，但狀態并不好，寶總寫文章的時候，恒指跌幅超過2%，大概有這幾個港股指數領跌，譬如恒指地產、恒指生物科技、恒指醫療保健、AH股H指數、恒生科技指數、恒生中國國企指數等等，這些指數的跌幅均超過2%，妥妥的普跌走勢，且日線技術破位！

僅憑這一點似乎不能說明什么問題，但是，若今天的港股沒能收回來，則明天A股的開局大概就需要低開了，我們都知道這兩個月AH股很有趣，A股眾多核心資產都跑到港股上市，“核心資產”一度受到資金追捧，其次，紅利資產也是5月比較突出的結構，但港股今天殺的就是各類資產，譬如以銀行為主的紅利資產，前期大漲的醫藥生物和恒生科技指數。

照例先看月線，但這次我們不能只看上證，增加一個平均股價指數，因為上證早就已經失真了，不論他有多穩，都無法代表全市場，而平均股價指數可以跟直觀的展示股價的中樞位置，更有可能判斷價格的高低，乃至市場的高低！

先看上證月線，已經連續橫盤七個月了，這七個月來的上影線和下影線都很長，5月更是走出了縮量沖高回落的走勢，不能實現有效的上攻，但是又拒絕下跌，那就只能橫盤，而上證橫盤的前提，是因為有平準撐著，有一定程度的公募資金換倉撐著，但這終究不是長遠之計！

指數整體而言是不錯的，甚至還有些超預期，寶總其實是比較喜歡這種走勢的，如果我們以量化思維來做市場，你會發現這七個月的日子非常好過，還記得前期寶總說“正負3%做高拋低吸”不，這就是典型的量化思維，不貪多也不恐懼，前提則是寶總判斷漲不動也跌不動，那就不存在趨勢性機會，也不久只能高拋低吸，嚴格執行交易計劃即可！

接下來看平均股價指數的月線，若是從指標來看，顯然受制于MA53，這里給大家打個招呼，我輕易不用技術指標，但是，所用的技術指標都是調整過參數的！

僅僅是看圖說話，則平均股價指數的狀態其實比上證更好，但是彈性要明顯更大一些，這就說明一點，前文提到的“高拋低吸”，放在中小盤上的效果比較好，有彈性就有套利空間，所以，這期間若是以量化思維來參與，或者如寶總說的高拋低吸，你甚至有可能比趨勢行情活得更好！

簡單的對比一下上證和平均股價，什么叫彈性大？舉個例，后者5月的振幅為4.32%，沖高回落；上證振幅為3.96%，依舊沖高回落，但絕對漲幅比平均股價指數要大，這就說明中小盤是高彈性，主板則是更穩定。若是不做高拋低吸，你很難做出超額收益，若是你堅守紅利資產，勝率可以很高……

但是要注意一點，上證月線震蕩縮量背離；平均股價指數量價背離！還是那句話，不要太樂觀，因為怎么看都得調整；但也不用太謹慎，因為市場沒有大跌空間，指標尚未形成多指標共振的空頭，砸下去就能拉回來，所以，6月的主要交易策略依然是“高拋低吸”！

最后來談一談流動性，先說主力資金，本月合計流出3893億，環比4月少流出1134億，雖然還在繼續流出，但絕對量越來越低，所以，這也是為何市場跌不動的一個重要因素，回顧去年10月和11月，那可是每月流出超萬億的資金。所以這點資金的流出的確不至于讓市場調整多少。

倒是有一點要跟大家說一下，自去年924行情之后，真正無風險賺錢的只有一類人，即股東減持。寶總查詢了數據，924到現在大概的累計減持市值在1200-1300億之間，比起2023年少了很多，當年減持市值大概是4220億左右，那么今年全年，寶總估計大概會在2000億附近……

融資客的表現，截止到5.29日，融資余額較4月底流出近214億；融資買入額流出54億。這數據比上月要低，拉通看，融資客已經低位橫盤兩個月了，這樣的橫盤不是壞事，但沒有融資客的趨勢性流入，以寶總對市場的認知，很難出現趨勢性行情，而融資客是典型的投機資金，需要趨勢出現之后才可能趨勢性放大，所以，需要有資金來發動行情才行！

鑒于當下仍然是內憂外患的狀態，一時半會解決不了，同時，不論是A股還是港股，想要有像樣的行情，那是缺邏輯、缺數據、缺流動性；可下跌其實也鎖死了，畢竟有平準，且場內的資金流出在逐月縮量，所以，基本可以判斷市場是漲不動也跌不動。

但是，我要跟大家說一個不好的現象，即周中一度出現中證股指期貨貼水率高達20%，給大家翻譯一下。中證500指數現在的點位是5671.07點，期貨中證2512的點數是5332.4點，兩者相差了338.67點，什么意思呢？

就是從期貨指數的角度看，投資者認為今年12月的中證500應該是5671.07點，也就意味著現在的中證500指數要調整338.67點。那么從交易策略的角度講，此時就該是做空近期合約，做多遠期合約的時候，以此來進行套利交易。

但大多用戶可能都不會做期貨，那么放在A股上，這其實是遠期看空，這也是寶總相對偏謹慎的原因之一……

所以，6月的策略，我認為要在5月的基礎上做一些調整，我們把紅利資產放大至2成，科技成長將至2成，內需消費保持2成不變。這是一個攻守兼備的組合，紅利資產偏電力和煤炭；科技成長偏端側AI、深海科技和無人駕駛；內需消費偏新消費，包括新飲品和悅己經濟！

分享我的認知，但不作為投資依據，盈虧同源，知行合一！

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