中靜跌倒，徽商變好

從合肥云谷路的徽銀大廈放眼望去，這家扎根安徽的省級(jí)城商行正迎來(lái)十年未有的發(fā)展氣象。

2024年財(cái)報(bào)顯示，徽商銀行資產(chǎn)規(guī)模歷史性突破2萬(wàn)億元大關(guān)，貸款余額首超萬(wàn)億，不良率自2016年以來(lái)首次降至1%以下，全球銀行排名躍升至第112位。

亮眼數(shù)據(jù)的背后，是困擾多年的股東與管理層內(nèi)耗消弭后釋放的戰(zhàn)略紅利，更是深度融入安徽“三地一區(qū)”建設(shè)的必然結(jié)果。

治理重構(gòu)：從內(nèi)耗到合力的財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)化

據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)報(bào)道，中靜系掌門(mén)人已于2023年8月被帶走調(diào)查，至今未歸，伴隨著掌門(mén)的出走，徽商銀行的運(yùn)營(yíng)也在悄然發(fā)生著一系列的變化。

翻開(kāi)2024年財(cái)報(bào)第7章股東情況，曾經(jīng)頻繁引發(fā)股權(quán)爭(zhēng)奪的“中靜系”已從董事名單中消失。這個(gè)變化看似只是股東名冊(cè)的更新，實(shí)則徹底改變了銀行的財(cái)務(wù)決策邏輯。

回溯2016-2022年，因大股東中靜系與管理層在A股IPO、分紅政策上的持續(xù)博弈，銀行不得不將大量資源消耗在資本防御上：核心一級(jí)資本充足率長(zhǎng)期在8.5%上下徘徊，顯著制約信貸投放能力。

治理效率的提升直接轉(zhuǎn)化為資本效能，2024年核心一級(jí)資本充足率升至9.83%，創(chuàng)七年新高。更關(guān)鍵的是，資本補(bǔ)充渠道的暢通使銀行得以抓住利率窗口發(fā)行100億元永續(xù)債，資本充足率提升0.51個(gè)百分點(diǎn)至13.72%。

在權(quán)益對(duì)總資產(chǎn)比率微降0.09個(gè)百分點(diǎn)的情況下，通過(guò)優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)了資本利用效率的本質(zhì)提升。

管理層將釋放的治理紅利精準(zhǔn)投向戰(zhàn)略領(lǐng)域，在“九大提升工程”框架下，全流程信用風(fēng)險(xiǎn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型項(xiàng)目使新增貸款不良率控制在0.5%以下，遠(yuǎn)低于存量水平。

這解釋了為何在貸款規(guī)模增長(zhǎng)14.64%的背景下，不良貸款余額反降11.46億元。撥備覆蓋率躍升至286.47%的“安全墊”，實(shí)則是治理穩(wěn)定后風(fēng)控體系能效釋放的會(huì)計(jì)呈現(xiàn)。

區(qū)域深耕：與安徽經(jīng)濟(jì)共振的財(cái)務(wù)密碼

區(qū)域性銀行的業(yè)績(jī)本質(zhì)上是地方經(jīng)濟(jì)的鏡像，2024年安徽GDP增長(zhǎng)5.8%，規(guī)上工業(yè)增加值增速領(lǐng)跑工業(yè)大省，作為省內(nèi)唯一一家城商行，安徽的快速發(fā)展也為徽商銀行的信貸擴(kuò)張?zhí)峁┝藘?yōu)質(zhì)土壤。

但更值得關(guān)注的是，銀行主動(dòng)將金融資源配置與地方戰(zhàn)略深度咬合：在資產(chǎn)端，科技型企業(yè)貸款余額達(dá)814.69億元，年增速36.8%，遠(yuǎn)高于全行貸款平均增速。

這直接呼應(yīng)安徽“科創(chuàng)金改試驗(yàn)區(qū)”政策，特別是通過(guò)“技術(shù)流”評(píng)價(jià)體系為3600余戶(hù)科技企業(yè)提供102億元信用貸款，使輕資產(chǎn)科創(chuàng)企業(yè)得以突破融資瓶頸。

在合肥新能源汽車(chē)、滁州光伏產(chǎn)業(yè)集群等區(qū)域優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，銀行授信額度同比增長(zhǎng)40%，帶動(dòng)制造業(yè)貸款占比提升至12.36%。

在負(fù)債端，11.65%的存款增長(zhǎng)背后是財(cái)政資源的深度綁定，作為社保業(yè)務(wù)“就近辦”首家試點(diǎn)銀行，通過(guò)102家“長(zhǎng)春花”適老化網(wǎng)點(diǎn)搭建銀政合作場(chǎng)景，財(cái)政存款留存率顯著提升。

更精妙的是，在安徽省專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模擴(kuò)大背景下，銀行憑借本地化服務(wù)優(yōu)勢(shì)承接近20%的地方政府債發(fā)行資金沉淀，對(duì)公存款中活期占比維持在43.95%的高位，使計(jì)息負(fù)債成本率壓降14BP至2.19%。

這種戰(zhàn)略協(xié)同在損益表上體現(xiàn)為非息收入的質(zhì)變，財(cái)報(bào)第5章顯示，托管規(guī)模站穩(wěn)1.1萬(wàn)億元，資產(chǎn)托管收入增長(zhǎng)5.8%；聯(lián)合上海清算所編制安徽地方債指數(shù)，帶動(dòng)投行業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)5.5%。

這些輕資本業(yè)務(wù)占比提升，使非利息凈收入貢獻(xiàn)度達(dá)22.99%，較上年提升1.97個(gè)百分點(diǎn)，有效對(duì)沖了凈息差收窄的影響。

風(fēng)控嬗變：從被動(dòng)防御到主動(dòng)經(jīng)營(yíng)的會(huì)計(jì)表達(dá)

翻閱財(cái)報(bào)附注，一項(xiàng)關(guān)鍵數(shù)據(jù)揭示風(fēng)控哲學(xué)的轉(zhuǎn)變：重組貸款規(guī)模較上年增加7，762萬(wàn)元，但不良貸款反降11.46億元，這看似矛盾的會(huì)計(jì)現(xiàn)象，實(shí)則是銀行從“風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避”轉(zhuǎn)向“風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)”的標(biāo)志。

在“大風(fēng)控”體系下，銀行對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域?qū)嵤﹦?dòng)態(tài)紓困，針對(duì)鋼鐵企業(yè)創(chuàng)新發(fā)放可持續(xù)發(fā)展掛鉤貸款，將利率與減排指標(biāo)綁定；通過(guò)“共同成長(zhǎng)計(jì)劃”為4228戶(hù)企業(yè)提供股權(quán)+債權(quán)融資，使高風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)轉(zhuǎn)化為綜合收益來(lái)源。

這種主動(dòng)管理使全行貸款撥備率反而降低0.61個(gè)百分點(diǎn)至2.82%，撥備少提疊加不良核銷(xiāo)，釋放利潤(rùn)空間超25億元。

數(shù)字化風(fēng)控的會(huì)計(jì)價(jià)值在縣域業(yè)務(wù)尤為凸顯，通過(guò)“黨建+信用”模式建立涉農(nóng)主體信用檔案，使縣域個(gè)人存款增長(zhǎng)19.95%的同時(shí)，涉農(nóng)貸款不良率逆勢(shì)下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。

特別需要關(guān)注的是，母子公司協(xié)同的財(cái)務(wù)價(jià)值尚未充分釋放，理財(cái)子公司規(guī)模不足托管總量0.5%，協(xié)同潛力待釋放，相比領(lǐng)先同業(yè)20%以上的占比，資管業(yè)務(wù)對(duì)中收的支撐明顯不足。

這解釋了為何在手續(xù)費(fèi)收入中，傳統(tǒng)結(jié)算業(yè)務(wù)占比仍達(dá)6.5%，而投行、托管等真正體現(xiàn)專(zhuān)業(yè)能力的業(yè)務(wù)合計(jì)不足45%。

重構(gòu)增長(zhǎng)邏輯：從規(guī)模銀行到價(jià)值銀行

徽商銀行的2024年財(cái)報(bào)是一部治理重構(gòu)與區(qū)域戰(zhàn)略共振的范本，當(dāng)股東與管理層的能量從互相制衡轉(zhuǎn)向合力向外，財(cái)務(wù)資源得以精準(zhǔn)灌溉區(qū)域經(jīng)濟(jì)的沃土，科技金融36.8%的增速背后，是安徽戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)增加值占規(guī)上工業(yè)比重超41%的省情支撐；綠色貸款40.6%的擴(kuò)張，對(duì)應(yīng)著安徽光伏組件產(chǎn)能占全球30%的產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實(shí)。

這種轉(zhuǎn)型最深刻的啟示在于：城商行的價(jià)值創(chuàng)造本質(zhì)上是區(qū)域經(jīng)濟(jì)價(jià)值的貨幣化表達(dá)。當(dāng)銀行將風(fēng)控體系嵌入產(chǎn)業(yè)鏈，把服務(wù)網(wǎng)絡(luò)織入社區(qū)肌理，財(cái)務(wù)指標(biāo)的改善便成為水到渠成的結(jié)果。

這種深度綁定使銀行跨越了“規(guī)模增長(zhǎng)-不良暴露-資本補(bǔ)充”的惡性循環(huán)，步入“區(qū)域深耕-資產(chǎn)優(yōu)化-價(jià)值提升”的新周期。

展望2025年，隨著安徽“七個(gè)強(qiáng)省”戰(zhàn)略進(jìn)入攻堅(jiān)期，徽商銀行需要將治理紅利進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為專(zhuān)業(yè)能力：在負(fù)債端強(qiáng)化財(cái)資管理平臺(tái)粘性，破解息差困局；在資產(chǎn)端打通“投行+商行”服務(wù)鏈條，使科技金融從信貸支持躍遷至綜合服務(wù)；在區(qū)域布局上堅(jiān)守“主場(chǎng)優(yōu)勢(shì)”，把省外機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略收縮轉(zhuǎn)化為資源聚焦。

當(dāng)這些舉措在下一份財(cái)報(bào)中沉淀為ROE的持續(xù)回升，我們才能真正宣告：一家曾深陷治理困局的銀行，已完成向價(jià)值銀行的驚險(xiǎn)一躍。