美越新協定，背刺東大，新一輪沖擊來了...

最近川普重磅發推，越南將和老美簽訂一份新的貿易協議，

具體內容，就是越南對美采取零關稅，而美國對越南，從之前對等關稅的46%降低至20%，但經由越南轉口進入美國的貿易，需征收40%關稅！

川普這一招，顯然是想徹底堵死兔子的轉口貿易之路，夠狠，

不過可以理解，美國作為最大金主，要求降點兒價，并簽個排他協議，要求沒那么過分，越南也不敢得罪，

這也怪不得別人，如果兔子消費力夠強也可以這么干，但現實就是面對越南這種出口貿易導向的國家，兔子依然是對越順差最多的。

而且越南雖然對美關稅號稱為零，但這并不代表所有的商品關稅都如此，比如越南也有和兔子類似的5-10%增值稅，也有32%的汽車消費稅等一大堆附加壁壘，

所以越南一方面想賺老美的錢，一方面也想給自己的核心產業留個后路，很像改革開放期間的咱們，摸著石頭過河了，

話又說回來，越南這些年的策略確實是簡單粗暴，就是跟著西方混，比如越南是第一個以發展中國家的身份加入CPTPP，這可是我們日思夜想的機會，但因為種種原因卻總是無緣加入，

越南為了入CPTPP，選擇了放棄國企特權，建立勞工工會，拉高知識產權保護，放開銀行股權限制，取消90%商品的關稅，對接國際仲裁接軌等等，越南兄弟拿ZZ改革來換西方市場的意圖是很明顯了，

事實上越南的經濟增長也確實很快，我們就拿最低收入舉例，十年前越南核心城市的最低薪資標準從106美元增加到了208美元，而東大的最低薪資標準，上海為例從1820增長到2690元，雖然依舊領先，但此消彼長之下，優勢已經被迅速逼近。

我們要想進一步發展，是得有些壓力才行~

……

話又說回來，加上越南，這次完成簽約的已經有英國，越南，東大三家，

美國把對英汽車關稅從27.5%降低到10%，換來了大量農產品出口英國的配額，

而東大則是互相取消4月之后的關稅，美國換來了加大稀土開放，還有1-4月之前加的關稅，

總體上這三波談判，老美都要來了一點利益，效果不說多大，但至少算沒吃虧，川普一通折騰，美股坐了個過山車，馬上又歷史新高了。

………

說回行情，今天A股成交量1.3萬億，近期成交量開始下滑，震蕩行情開啟，

但是銀行板塊格外搶眼，港股通金融ETF(513190)年內漲幅高達21.84%，表現甚至超過中證銀行ETF，是整個行業指數中表現最靚的仔，

一方面原因是港股今年的估值回歸，AH股溢價指數從最高的165回落到137，另一方面是利率下行環境下，機構抱團取暖加強，

我之前提到過，接下來的幾年隨著國有企業掌控增強，居民去杠桿繼續，大概率央企還會有超額，民企在全面通縮環境下很難有穩定表現，

比如土拍市場，民企已經涼了，但國企依舊有拿地的底氣，這種大哥護體的現金優勢，是民企望塵莫及的，

不過因為銀行板塊抱團度一直在加大，估值水漲船高，港股通金融指數市盈率已從4倍漲到了6.8倍，

所以即便是選擇不死流的國企方向，選擇寬基類還是會更穩一些，我之前這篇可以參考：這樣出手，最穩...

比如像港股央企紅利ETF（513910）這類指數，股息率可以達到7%以上，現金流也很高，市盈率基本在七倍左右，

靠譜的指數普遍具有一些共性，大多都是圍繞如低波動，高股息，低估值，高現金流率之類方向，而這些特征又經常和央企、港股掛鉤，所以這類指數名字都有點類似，

市場一些波動率、現金流率、股息率等各方面表現都不錯的指數有很多，我整理出來了，僅供參考：

對比之下，我們就會發現中證全指的數據有多糟糕，波動很大，但股息率、現金流卻極低，

所以像傳統的500、1000、300這種，我都是建議大家去做股指貼水增強，因為長期收益很難有吸引力，得靠補貼水增強才能入眼。

而普通人做不了股指貼水增強的，選這類高現金流，高紅利的會相對安穩很多。

就說這些。