A股突然加速向下 發生了什么？ | 會議解讀

下午1:30開始，股市加速向下，剛開始大家都覺得，不慌，調整罷了。

加速下跌了10分鐘后，下跌個股數量迅速增加，大家開始慌了，不少人都在問，牛沒了？

甚至有人問，是不是會議紀要出來了，是不是沒有利好？或者說有什么大家不知道的利空？

下午兩點，通稿出來了，市場也暫時止跌了。

這其實就是，獲利盤趕走通稿出來前，獲利了結了。

先看會議內容：

會議提出：縱深推進全國統一大市場建設，推動市場競爭秩序持續優化。依法依規治理企業無序競爭。推進重點行業產能治理。規范地方招商引資行為。

這個就是大家預期的“反內卷”內容。

跟財經委會議相比，有2個不同：

1、財經委會議強調“落后產能有序退出”，這次政治局會議強調“重點行業產能治理”。

一個強調落后產能退出，一個強調重點行業產能治理。

落后產能，大家自然想到煤炭、鋼鐵、水泥等等傳統產業，這些產業的做法就是，產能退出。

重點行業，讓大家想到光伏、新能源汽車和電池等等，這些產業都是過去兩年新上的項目，技術并不落后，所以不能簡單退出，而是治理。

問題是，怎么治理呢？

2、財經委會議強調“治理企業低價無序競爭”，政治局會議強調“治理企業無序競爭”，相差了兩個字：價格。

這說明，“價格低”其實并不是判斷企業是否無序競爭的標準。

所以，我們預計，接下來的政策，不會是單純的提價，而會有一系列的制度性建設。

反內卷，將在相當長一段時間內，是一個主邏輯。

會議強調：要擴大高水平對外開放，穩住外貿外資基本盤。幫助受沖擊較大的外貿企業，強化融資支持，促進內外貿一體化發展。

有兩點需要注意：

1、這是最頂層規格的文件，首次把“外貿外資”當作“基本盤”。

之前最高規格都是商務部說，外資外貿基本盤，這次直接升級了。

2、這次2025年第一次高規格文件提及外貿和外資，2024年全年都在提。

這也可以理解，畢竟上半年我們出口非常搶，數據非常漂亮。但是下半年壓力大，因為全年的出口，很多都在上半年完成了。

會議強調：堅持以科技創新引領新質生產力發展，加快培育具有國際競爭力的新興支柱產業，推動科技創新和產業創新深度融合發展。

其實，在會議前，大家其實預期會點出某些產業的，比如機器人、數據要素等等。但是，這次會議沒點名。

會議強調：增強國內資本市場的吸引力和包容性，鞏固資本市場回穩向好勢頭。

財經委會議沒提這一塊內容，這次提及了，跟此前政治局會議一脈相承。

我們怎么看？

要股市漲，維持股市上漲，是大勢所趨。這就是牛市，慢牛。

所以，今天13:30開始向下跳水，我一直在群里喊大家別慌，這就是獲利盤了結。

其實，今天是洗籌的最佳時期，外部是中美延期90天，符合預期；內部是，政治局會議。

都是重大節點，很多獲利資金拿不準市場的反應，于是就獲利了結。

比如， 濰柴這種，今天一開盤就洗籌了，其他的都在1:30通告開始前洗籌。

我們的觀點是，在這個位置，確實也需要調整一段時間，把前期獲利的籌碼洗出去，然后在重新開始上漲。

不把前面的獲利盤洗出去，市場漲的不踏實。

每一次調整，都是上車的時候。

會議強調：宏觀政策要持續發力、適時加力。要落實落細更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，充分釋放政策效應。……。強化宏觀政策取向一致性。

之前大家看兩點：

1、宏觀政策是否轉向。

其實，一般情況下，宏觀政策不會轉向，畢竟宏觀經濟短期波動并不大。

2、是否有新的刺激政策預期出現。

我們一直認為，這次不會，邏輯我們也在直播中分享過：

一方面，上半年經濟增速確實好；

另一方面，我們的政策大思路是，托而不舉。只有出現惡化跡象了，才會緊急出臺政策。

所以，這個表述符合預期。

會議：用好深入貫徹八項規定精神學習教育成果，為高質量發展提供強大動能。

白酒板塊，額，只有市場情緒左右交易，業績和趨勢預計不會好轉。

大資金、大題材一定是有邏輯的，但是很多朋友要么不知道，要么跟不上節奏；很多朋友押對了板塊，但是押不對個股。我最近會跟大家分享大資金小圈子的最新動向，現開放小范圍深度交流，感興趣的朋友可添加微信。