新興領域“跟風潮”：從一哄而上到一哄而散，誰在推波助瀾？

國家發改委8月1日新聞發布會上，國民經濟綜合司司長周陳的表態引發廣泛關注：“在新興領域堅持鼓勵創新、適度競爭；同時，堅決制止盲目跟風，堅決制止一哄而上、一哄而起形成一哄而散。”

這一表述直指近年來新興產業發展中反復出現的“潮起潮落”現象——從新能源汽車到半導體，從人工智能到區塊鏈，諸多領域都曾上演“資本扎堆涌入-產能快速過剩-企業批量退場”的循環。這種“跟風潮”不僅造成資源浪費，更阻礙了產業的可持續升級。究竟是誰在推波助瀾？如何才能讓新興領域擺脫“狂熱-崩塌”的怪圈？

一哄而上的底層邏輯：

多方主體的行為偏差與系統誘因

新興領域的“跟風潮”是多重因素交織的結果，既涉及政府、企業、資本等市場主體的決策偏差，也與新興產業自身的發展規律密切相關。

政府：政策引導的效能邊界與執行溫差

地方政府在新興產業培育中承擔著重要引導作用，但其行為模式存在雙重性：

一方面，發展訴求驅動的積極作為具有客觀合理性。在全球產業競爭加劇的背景下，地方政府通過政策扶持培育新興產業，是推動產業升級的重要路徑。例如，長三角部分地區通過精準招商形成半導體設計產業集群，有效提升了區域產業鏈競爭力。相關專家也指出，“地方政府對新興產業的關注本身具有積極意義，問題在于執行中容易偏離技術創新本質”。

另一方面，政績考核與政策工具的錯配催生盲目性。以GDP為核心的量化考核導向下，部分地區將新興產業項目簡化為“投資額”“項目數量”等指標，忽視區域資源稟賦差異。2020-2023年，全國有超過20個省份將“半導體產業”列為重點方向，其中15個省份缺乏核心技術人才儲備，導致部分項目因技術斷層停滯。同時，普惠式補貼政策未與技術創新實效掛鉤，誘發“政策套利”——2021-2022年某新能源汽車補貼以“產量”為標準，導致部分企業通過組裝低質車型騙取補貼，最終出現“產量10萬輛而終端銷量不足1萬輛”的極端案例。有學者在氫能產業研究中發現，此類政策在核心技術未突破時，易引發低水平重復建設。

企業：市場機遇捕捉與能力邊界的失衡

企業作為創新主體，其跟風行為源于機遇感知與風險判斷的失衡：

機遇驅動的戰略選擇具有合理性。新興領域往往孕育顛覆性機會，企業適度布局符合市場規律。例如，部分傳統制造企業通過跨界探索AI應用，成功實現數字化轉型。但問題在于，短視逐利與能力錯配放大了盲目性。2020-2022年“AI算力中心”熱潮中，30余家傳統企業跨界布局，某家電企業投入50億元卻因缺乏算法能力，導致服務器利用率長期低于30%。

核心能力構建滯后于規模擴張是失敗主因。新興領域的技術壁壘往往隱藏在細節中，如半導體領域的EDA軟件、特種氣體等關鍵環節。中國汽車技術研究中心研究顯示，部分企業誤將“資本投入”等同于“能力構建”，采用“組裝式創新”而非自主研發。2019-2023年，國內50余家宣布進入芯片制造的企業中，30家因技術瓶頸導致產能閑置，累計浪費超300億元。

資本：風險定價與周期匹配的現實挑戰

資本市場在新興領域發展中具有雙重作用：

一方面，資本集聚加速技術產業化。風險投資對AI、生物醫藥等長周期領域的支持，是推動技術從實驗室走向市場的關鍵。例如，國內AI大模型的快速迭代，離不開資本對早期研發的持續投入。

另一方面，短期主義與信息不對稱加劇市場波動。新興技術迭代周期通常為5-10年，但國內私募股權基金平均持有期僅3-5年，期限錯配迫使資本推動企業“重擴張、輕研發”。2021-2023年“元宇宙”熱潮中，120家獲投企業80%資金用于營銷，60%在概念降溫后陷入資金鏈斷裂。麥肯錫全球研究院提出的“升級式競爭模式”指出，資本對“技術變革+需求爆發”的過度反應，易引發非理性跟風。2022年“固態電池”概念中，某創投機構未驗證技術可行性即投資5家企業，最終因電解質難題導致項目估值縮水超80%，反映出資本專業研判能力的不足。

行業與社會：生態協同與認知偏差的雙重影響

行業自律與社會認知對市場行為具有深層塑造作用：

行業組織的預警與引導功能存在分化。中國光伏行業協會通過發布產能預警，推動企業向高端產能轉型，成為良性案例；但AI大模型等新興領域因缺乏統一技術標準，企業易夸大技術實力，誤導市場預期。

社會輿論的信息傳播存在失衡。部分媒體為流量過度渲染短期機遇，忽視技術風險。某傳播學機構監測顯示，2021-2023年新興領域正面報道占比85%，風險報道不足10%。這種失衡在“元宇宙”概念中尤為明顯，某科技媒體連續20余篇報道強調“萬億市場”，卻淡化底層技術瓶頸，加劇資本盲目性。

破局之道：

多元主體的協同治理與生態重構

破解“跟風潮”需兼顧創新活力與市場秩序，構建多方協同的治理體系。

政府：從“規模激勵”到“質量導向”的政策轉型

優化政策工具的精準性。借鑒德國新能源汽車補貼與技術指標掛鉤的機制，將扶持政策與“研發投入占比”“核心專利數量”等創新指標綁定。發改委已明確將發布《新興產業理性投資指引》，區分鼓勵類（如量子計算基礎研究）、限制類（如低端鋰電池組裝）領域，避免政策套利。

構建全周期監管與預警體系。建立“新興產業項目動態評估平臺”，對產能利用率、技術迭代速度實施年度考核。對連續2年利用率低于50%的項目，逐步取消政策優惠；對過剩領域暫停新項目備案。中國光伏行業協會的產能預警機制與香港穩定幣“牌照分級+動態審查”模式，可為跨領域監管提供參考。

推動區域協同與考核改革。基于資源稟賦劃定產業集群（如長三角芯片設計、珠三角智能制造），對不符合定位的項目不予中央支持。同時改革政績考核，弱化“投資額”指標，增加“技術成果轉化率”“產業鏈配套度”等質量維度。

企業：從“概念追逐”到“能力深耕”的戰略調整

建立科學的決策評估體系。進入新興領域前，需系統評估技術成熟度（如AI模型的場景驗證）、產業鏈韌性（如鋰資源供應鏈穩定性）、政策可持續性（如補貼退坡預案）。某頭部新能源企業耗時18個月調研電網消納能力，其儲能項目利用率達90%，印證審慎決策的價值。

聚焦核心能力的差異化構建。華為鴻蒙系統連續8年投入千億元攻克底層技術，雖短期虧損但形成長期壁壘。中小企業可通過產業鏈協作參與創新（如傳統車企與新能源技術公司合作），避免盲目跨界。羅蘭貝格分析指出，自動駕駛等領域的成功關鍵在于“技術-成本-政策-市場”的閉環能力，單一環節短板即可能導致失敗。

資本：從“短期套利”到“長期賦能”的邏輯轉變

引導長線資金匹配產業周期。鼓勵社保、險資等長線資金進入，給予“投資滿7年股息免稅”優惠；政府引導基金要求子基金持有期不低于7年，禁止Pre-IPO套利。完善科創板退出通道，允許未盈利但研發強度超20%的企業上市，同時限制大股東3年內減持。

提升專業研判與風險定價能力。聯合行業協會建立“新興產業數據庫”，定期發布產能、技術數據。某創投機構通過“技術專家庫”審核項目，將存活率從行業平均30%提升至60%，證明專業機制的有效性。同時對持有不足2年的項目征收“短期交易溢價稅”，抑制投機。

行業與社會：從“無序擴張”到“生態共治”的協同進化

強化行業組織的自律功能。推動龍頭企業牽頭制定技術標準（如自動駕駛安全協議），建立“新興技術成熟度認證體系”，避免概念炒作。借鑒光伏協會經驗，定期發布技術報告與風險預警，為市場提供決策參考。

構建理性的輿論傳播生態。媒體應平衡報道機遇與風險，加強技術原理解讀。設立“新興領域風險科普平臺”，通過案例分析提升公眾認知，減少非理性跟風。

新興領域的健康發展，需要在“鼓勵創新”與“防范泡沫”間尋求平衡。發改委強調的“制止盲目跟風”，本質是引導市場從“量的擴張”轉向“質的提升”。當政府政策更精準、企業戰略更理性、資本目光更長遠，加之行業自律與輿論理性，新興產業才能突破“一哄而上、一哄而散”的循環，真正成為經濟增長的新引擎。這既需要各方的自覺調整，更需要制度層面的協同——讓創新有邊界，讓競爭有秩序，讓資本有耐心，方能實現可持續發展。

本文來源：綜合自網絡

監制：張倩

編輯：李南