3600上不去，下不來，要不要減倉？

上證指數盤中多次上攻，但結果都是大嘴巴子伺候，尾盤小幅收綠。

盤面上，市場熱點再次輪動到雅江，科技板塊熄火，GPT-5發布的利好沒活到今天早上，可能的原因是中芯和華虹的財報市場中出現了增收不增利的情況，市場反應有點大。

從指數上來看，現在的牛市特征很明顯，3600點的位置已經快要接近上輪牛市的高點。

權益基金發行回暖，公募基金權益倉位提升，融資余額走出10年新高，唱多的聲音不絕于耳，就連昨天在小區門口都聽到保安大哥正在努力學習炒股技巧，一切都是那個味。

對于基民來說，也算先苦后甜，熬了一年又一年。

今年以來全市場4000多只主動權益基金超過94%都取得了正收益，而且出現了4只翻倍基，最高漲幅122%。

甚至是如果從去年9.24行情開始算，權益基金的正收益概率在99%以上，翻倍基的數量更多，達到了76只，基本上是牛市中期的水平。

所以現在是不是要做止盈了？

答案是高位的板塊可以做適當的止盈動作，例如創新藥、有色金屬等，低位的板塊可以繼續待著,本輪行情輪動效果明顯。

從目前的融資余額和籌碼分布來看市場確實有風險。

融資余額已經突破兩萬億，近10年的新高，這部分資金稱為情緒資金，既能為行情兩肋插刀，也能插你兩刀。

其中醫藥、汽車零部件、機械設備、軍工，有色等板塊是4月7日以來融資余額凈買入量最多的，醫藥排名第一。

市場點位的話目前已經來到去年10月8日和21年相對高點位置，存在大量套牢盤，這個位置一口氣過去的難度大，回本代表的就是部分資金可能會贖回離場。

所以如果倉位重的話，適當止盈問題并不大，只是如果出現回調記得及時上倉位。

和我們實盤一樣倉位適中的投資者，可以先不用動。

實盤思考

港股銀行，本周有反彈動作，但可以看出明顯波動在放大，我們本周依舊沒有加倉。

原因是，港股銀行目前和港股的共振效果更強，考慮到我們穩健資產的倉位已經足夠，所以我們暫時先把目光放在處于同一個震動頻率的恒生科技身上。

恒生科技，我們上周五加了一部分倉位，但表現不是很強勢，今天大跌后，周度收益微紅。

問題應該不大，南向資金今天又逆勢買了60多億，AI這條線的餅還是又大又圓的。

至于A股的人工智能方向，我們三周前做了加倉操作，并給出了明確看好的觀點——坐等一個帶頭大哥。

現在來看，算力走的并不算太強勢，我們本輪持倉漲幅12%左右，目前已經不算超跌板塊。

帶頭大哥雖然出現了，但業績指引不太給力（華虹和中芯），今天看基金估值沒怎么跌，就沒有操作，下周看一下修復力度，有可能會考慮逢高部分止盈。

順便再回答一下粉絲后臺留言：白酒可以入場了嗎？

白酒現在的優勢很明顯，籌碼干凈，二季度公募基金持倉占比下降3%，只有5%左右了；估值低，18倍的PE,3%左右的歷史分位數；股息率高，3.9%的股息率比銀行還要高。

但缺點更明顯：政策不給力，地產數據不給力，經濟數據不強勁，短中長周期都有瑕疵，缺乏能吹的故事。

所以想入手白酒沒問題，先問問自己抗不抗揍，能不能忍耐等待的煎熬。

便宜的資產總會被資金注意到，只是時間待定，想參與的話，可以分批逢低進場。

我們實盤下周找機會，會開始分批埋伏白酒。

實盤獲取路徑

場外基金實盤持倉細節：（建倉中）

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該組合是穩健型風格，第一目前是賺錢，第二目標才是賺更多的錢，追求的是長期穩健回報，持有體驗比較好，通過優選好基來穿越牛熊。

目前已經完成80%的倉位布局（第一批本金為10萬），分別是50%的底倉（固收+、港股銀行）+40%的行業基金（人工智能+恒生科技）+少量美股基金。

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