張堯浠：金價多頭動力減緩、震蕩調整后仍待向上攀升

張堯浠：金價多頭動力減緩、震蕩調整后仍待向上攀升

黃金市場上周：國際黃金延續前周觸底回升之力如期再度收漲，整體走勢震蕩上行，自周初高開于3366.90美元/盎司，并先行收復高開缺口錄得當周低點3344.88美元，之后受到支撐與阻力而連續震蕩走盤，并與周四多頭動力增強突破阻力，周五又進一步反彈錄得當周高點3408.23美元后，動力有所減弱，持續震蕩波動，最終收于3397.90美元，周振幅63.35美元，相對于前周收盤價3362.46美元，收漲35.44美元，漲幅1.05%

影響上，雖然持續受到阻力壓制連續獲利了結，使得多頭動力減緩震蕩波動，但受到支撐買盤和關稅再度提升產生的擔憂，以及美聯儲官員提升降息前景等等因素的持續，而仍具買盤動力，并且由于市場對黃金可能被征收高額關稅產生了恐慌性反應而在周四強勢走強，但周五時段，特朗普政府對此進行澄清，表示進口黃金不會被征收關稅。最終多頭動力減緩，持續震蕩。

展望本周周一(8月11日)：國際黃金開盤震蕩偏弱運行，受到上周五行情影響，但整體依然處于眾多看漲均線支撐上方，故此，如有回撤觸及支撐，也是繼續可看漲反彈。

另外，美元指數日圖受到上升趨勢支撐附近止跌表現，限制了金價多頭，其周圖走勢布林帶縮口，附圖指標維持較大的看漲前景信號，暗示美元指數有轉強上行的趨勢，而會對金價造成利空，但走勢處于200周均線下方，月圖偏向震蕩或再度走低，故此短期的止跌反彈，也對金價壓力有限，那么對于金價而言，一時的回撤，仍然可依托100日均線支撐上方低多看漲為主。

日內無重點關注的數據及事件，重點留意周二的美國7月CPI年率及月率等數據，整體預期偏向通脹升高，而會降低降息預期，利空金價，故此本周初金價依然還是偏向震蕩波動為主。

基本面上，雖然美聯儲7月會議保持利率不變，鮑威爾也表示繼續觀望，但并未打壓金價持續走低下破支撐；其部分官員措辭更趨溫和并主張降息，市場也從“年內按兵不動”迅速轉向至12月前“兩次降息”的再定價。美聯儲理事鮑曼更是表示支持9月開始降息，年內應降息三次。摩根大通也將美聯儲今年降息預期從一次改為三次。

以及特朗普也再度呼吁降息，年內也仍存降息概率，并且，6月美國就業數據意外疲軟，顯示就業增長低于預期，且前兩個月數據大幅下修，引發市場對經濟放緩的擔憂，和9月降息概率的飆升。如果失業率進一步上升，則可能降息50個基點。令降息預期高漲。

另外，近日美聯儲人事變動也為金價走勢增添了變數。市場預期，新任理事和主席可能傾向于鴿派貨幣政策，這將壓低美元和美債收益率，為金價提供上行動力。

再者，當下而言，美國貿易協定到期，并再度對各國開啟加征關稅政策，關稅擔憂及帶來的經濟憂慮仍然存在，高關稅可能推高物價、削弱經濟增長動能，促使資金流入黃金市場。

所以，綜合來看，受美國債務和財政、全球地緣政治影響，以及更加鴿派的降息周期前景等因素，金價未來1年左右前景仍具看漲新高的預期。仍然有望沖擊4200美元。

技術上：月圖；金價連續3個月未能再度刷新歷史高點，且連續走出見頂看空形態，暗示后市有跌至3000美元關口更或2600美元關口的風險預期。

但鑒于目前走勢仍未跌破5月均線支撐，并有所走強收復回撤幅度，如本月反彈收陽未能繼續收取倒垂線，則有望繼續走強刷新歷史高點；

如再度回撤，也是繼續維持高位震蕩走盤，如進一步跌破5月均線，也鑒于整體走勢持穩在之前上升通道趨勢支撐（2016年高點1375美元到2020年高點2075美元向上鏈接的趨勢線）之上，因而，預計也是維持在3000關口上方持續震蕩調整。并預計在調整之后，再度向上走強。

周圖，金價目前自去年開漲攀升以來，如期第4次回踩中軌線支撐并止跌反彈，同時也是之前上升趨勢通道的支撐位置，當下整體也運行在5-10周均線和中軌上方，多頭動力持穩，雖然附圖指標維持空頭信號發展，但根據歷史規律來看，和在布林帶縮口之際運行在中軌上方，這暗示后市方向看漲上行的概率較大，短期需繼續調整消耗空頭信號，但在調整之后，仍偏向看漲上行，并進一步觸及3570美元附近。

日圖；金價目前反彈多頭動力減弱，ZZ指標也顯示反彈觸頂，同時走勢也受到3440美元附近3頂阻力下方，多頭需突破此阻力才能進一步刷新歷史高點，否則將維持此下方繼續震蕩，但鑒于近幾個月走勢處于看漲震蕩的三角形趨勢形態中，故此，方向上，仍偏向向上突破，因而，在震蕩調整的同時，仍可覬覦再刷歷史新高。

日內操作初步點位思路參考，具體進出場點位以實倉通知為準：

黃金：下方關注3384美元或3371美元附近支撐；上方關注3405美元或3415美元附近阻力；

白銀：下方關注38.10美元或37.85美元支撐；上方關注38.50美元或38.70美元阻力；

注：

黃金TD=(國際黃金價格x匯率)/31.1035

國際黃金波動1美金，黃金TD約波動0.25元(理論上)。

美國期貨金價＝倫敦現貨價×(1＋黃金掉期利率×期貨到期天數/365)

回顧歷史因果，解讀當下環境，展望未來走向，秉承大膽預測，謹慎交易原則。--張堯浠

以上觀點及分析僅代表作者個人思路，只供參考，不作交易依據，據此操作，盈虧自負。

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