港股IPO風(fēng)頭正勁，平安證券依托內(nèi)外協(xié)同搶占機(jī)遇

編者按：

隨著中國資本市場(chǎng)雙向開放向縱深推進(jìn)，中資券商化身“金融航海家”，駛向更廣闊的全球市場(chǎng)。它們以跨境投行連接?xùn)|西，用財(cái)富管理服務(wù)民生，足跡遍布香港中環(huán)、倫敦金融城和紐約華爾街等金融樞紐，在國際資本市場(chǎng)發(fā)出“中國聲音”。證券時(shí)報(bào)攜手中國證券業(yè)協(xié)會(huì)推出“券商‘出海’進(jìn)行時(shí)”欄目，全景展現(xiàn)中資券商從合規(guī)經(jīng)營到本土化融合、從跟跑到領(lǐng)跑的心路歷程——詮釋中國資本市場(chǎng)如何從“參與者”蛻變?yōu)椤耙?guī)則制定者”，在開放浪潮中書寫高質(zhì)量發(fā)展新篇章。本文為專欄第十三篇，敬請(qǐng)垂注！

隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和新興產(chǎn)業(yè)崛起，立足于香港這個(gè)國際金融中心之一的港股市場(chǎng)，正吸引著越來越多企業(yè)前來上市融資以實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。

近日，平安證券投資銀行事業(yè)部副總經(jīng)理彭朝暉在接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示：“港股市場(chǎng)作為企業(yè)出海融資的重要平臺(tái)，具有諸多優(yōu)勢(shì)。平安證券憑借在境內(nèi)外投行聯(lián)動(dòng)、行業(yè)聚焦、戰(zhàn)略規(guī)劃和戰(zhàn)術(shù)執(zhí)行等方面的優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)提供了全方位、專業(yè)化的港股IPO服務(wù)。”

深諳港股市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)

彭朝暉稱，過去一年來，港股市場(chǎng)吸引了全球眾多企業(yè)紛紛登陸，金融、科技、消費(fèi)、醫(yī)療等多個(gè)領(lǐng)域的企業(yè)均將港股市場(chǎng)視為重要的融資渠道。

在他看來，這主要有兩方面的原因：一方面，隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和新興產(chǎn)業(yè)崛起，企業(yè)對(duì)資金的需求日益增長，港股市場(chǎng)豐富的資金來源和多元化的投資者結(jié)構(gòu)為企業(yè)提供了廣闊的融資空間；另一方面，港股市場(chǎng)在國際金融市場(chǎng)的地位、國際接軌方面的上市規(guī)則和監(jiān)管機(jī)制，可以幫助企業(yè)更好地融入全球資本市場(chǎng)。

在機(jī)制層面，港股市場(chǎng)具有顯著優(yōu)勢(shì)。彭朝暉解釋，在?投資者結(jié)構(gòu)上?，港股市場(chǎng)以機(jī)構(gòu)投資者為主，有效減少了股價(jià)的短期波動(dòng)，更能反映企業(yè)的長期價(jià)值；從募資效率來看，港股上市周期通常在6~9個(gè)月；在再融資方面，港股市場(chǎng)具有極高的靈活性，支持企業(yè)隨時(shí)進(jìn)行配售增發(fā)，最快72小時(shí)內(nèi)即可完成。

上市門檻的多元化，是港股市場(chǎng)的另一大亮點(diǎn)。彭朝暉談到，除了傳統(tǒng)的盈利要求，港股市場(chǎng)還綜合考慮企業(yè)的市值、收入、現(xiàn)金流等因素，行業(yè)包容性極強(qiáng)，使得一些處于成長階段、尚未盈利但前景廣闊的企業(yè)獲得了上市機(jī)會(huì)。比如，港股主板允許通過“市值+收入”測(cè)試，替代傳統(tǒng)盈利要求，大幅降低了初創(chuàng)企業(yè)的上市門檻；港股市場(chǎng)支持AB股架構(gòu)，創(chuàng)始人可以通過少量股權(quán)保留控制權(quán)。

此外，港股市場(chǎng)交易機(jī)制的靈活性也為企業(yè)融資提供了有力支持。彭朝暉介紹，港股市場(chǎng)允許企業(yè)根據(jù)路演反饋動(dòng)態(tài)調(diào)整定價(jià)區(qū)間，并通過“綠鞋期權(quán)”穩(wěn)定后市，提高了融資的成功率；港股市場(chǎng)還支持“基礎(chǔ)發(fā)行+超額配售”雙軌制，使企業(yè)能夠靈活選擇發(fā)行規(guī)模，避免因市場(chǎng)情緒波動(dòng)導(dǎo)致發(fā)行失敗。

構(gòu)建內(nèi)外協(xié)同聯(lián)動(dòng)機(jī)制

基于港股市場(chǎng)的獨(dú)特魅力，內(nèi)地券商紛紛在這一領(lǐng)域加速布局，平安證券也不例外。

彭朝暉告訴證券時(shí)報(bào)記者，平安證券依托平安集團(tuán)的綜合金融服務(wù)模式，構(gòu)建起了境內(nèi)外投行業(yè)務(wù)的協(xié)同框架。“公司從戰(zhàn)略層面統(tǒng)籌資源分配，指導(dǎo)境內(nèi)外投行團(tuán)隊(duì)圍繞企業(yè)上市需求制定一體化服務(wù)方案，為企業(yè)進(jìn)行港股IPO上市提供全方位支持。”

在機(jī)制建設(shè)上，平安證券從頂層設(shè)計(jì)到基礎(chǔ)制度全面加強(qiáng)了境內(nèi)外投行聯(lián)動(dòng)，公司為此制定了統(tǒng)一的戰(zhàn)略規(guī)劃和業(yè)務(wù)目標(biāo)，確保各方資源高效整合。在基礎(chǔ)制度方面，平安證券通過建立完善的溝通協(xié)調(diào)機(jī)制和信息共享平臺(tái)，讓境內(nèi)外團(tuán)隊(duì)能夠及時(shí)交流市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和客戶需求，提升響應(yīng)速度。

隊(duì)伍建設(shè)和專業(yè)培訓(xùn)也是平安證券的聚焦重點(diǎn)。據(jù)悉，平安證券加強(qiáng)了境內(nèi)外團(tuán)隊(duì)的專業(yè)培訓(xùn)和人才交流，提高了團(tuán)隊(duì)的整體素質(zhì)和業(yè)務(wù)能力。公司通過組織內(nèi)部培訓(xùn)、外部交流和項(xiàng)目實(shí)踐等方式，幫助團(tuán)隊(duì)成員熟悉國際資本市場(chǎng)的規(guī)則和運(yùn)作模式，提升跨境業(yè)務(wù)服務(wù)水平。

在境內(nèi)外聯(lián)動(dòng)機(jī)制的基礎(chǔ)上，平安證券實(shí)現(xiàn)了項(xiàng)目的協(xié)同開發(fā)和共同推進(jìn)。公司依托境內(nèi)廣泛的客戶網(wǎng)絡(luò)和深厚的關(guān)系資源，向香港團(tuán)隊(duì)推薦有IPO融資需求的企業(yè)，同時(shí)香港團(tuán)隊(duì)也積極為境內(nèi)企業(yè)提供港股上市的專業(yè)指導(dǎo)和全程服務(wù)。

以今年9月成功在香港上市的深圳西普尼精密科技股份有限公司（以下簡稱“西普尼”）為例，該企業(yè)由平安證券（香港）擔(dān)任獨(dú)家保薦人。回顧西普尼的港股上市之路，彭朝暉告訴證券時(shí)報(bào)記者，公司的投行團(tuán)隊(duì)對(duì)客戶長期跟進(jìn)，深入了解其訴求與行業(yè)特點(diǎn)，為客戶剖析了多地交易所的上市優(yōu)勢(shì)及題材特點(diǎn)。最終，平安證券兩地團(tuán)隊(duì)聯(lián)動(dòng)配合，為客戶量身定制了赴港上市方案，在合規(guī)基礎(chǔ)上著重展現(xiàn)企業(yè)的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)與產(chǎn)品亮點(diǎn)，獲得了監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)可。在承銷過程中，平安證券團(tuán)隊(duì)跟蹤西普尼意愿，結(jié)合“消費(fèi)升級(jí)+黃金投資”的概念定位，引入了長線資管機(jī)構(gòu)和消費(fèi)賽道專業(yè)投資者。

陪伴企業(yè)成長實(shí)現(xiàn)價(jià)值共創(chuàng)

在發(fā)掘港股IPO項(xiàng)目方面，平安證券重點(diǎn)聚焦半導(dǎo)體、新能源、醫(yī)療健康等具有高成長潛力的新興行業(yè)。彭朝暉表示，這些行業(yè)符合國家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向，具有廣闊的發(fā)展前景和巨大的市場(chǎng)潛力。

他介紹，以半導(dǎo)體行業(yè)為例，隨著全球數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速，芯片需求持續(xù)增長，而平安證券憑借行業(yè)研究團(tuán)隊(duì)，深入分析了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)，從芯片設(shè)計(jì)、制造到封裝測(cè)試，為企業(yè)提供了精準(zhǔn)的上市指導(dǎo)。同時(shí)，公司利用平安集團(tuán)豐富的產(chǎn)業(yè)資源，為企業(yè)對(duì)接上下游合作伙伴，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)的協(xié)同發(fā)展。

在全球倡導(dǎo)綠色能源、應(yīng)對(duì)氣候變化的大背景下，新能源行業(yè)迎來了發(fā)展機(jī)遇。為此，平安證券還重點(diǎn)關(guān)注太陽能、風(fēng)能、水能等清潔能源領(lǐng)域的企業(yè)，為企業(yè)提供全方位的上市服務(wù)。

此外，醫(yī)療健康行業(yè)受益于人口老齡化和健康意識(shí)提升，迎來了快速發(fā)展期。平安證券也特別關(guān)注生物醫(yī)藥、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)等細(xì)分領(lǐng)域的企業(yè)，為企業(yè)提供專業(yè)的資本運(yùn)作建議和上市指導(dǎo)，同時(shí)幫助企業(yè)梳理商業(yè)模式，突出核心競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)，吸引國際投資者關(guān)注。

在彭朝暉看來，投行的使命就是陪伴這些企業(yè)一起成長及發(fā)展，不僅要幫助它們成功上市，更要幫助它們構(gòu)建國際化的競(jìng)爭力，實(shí)現(xiàn)長期價(jià)值。在此過程中，證券公司也實(shí)現(xiàn)了從“融資中介”到“價(jià)值共創(chuàng)者”的角色轉(zhuǎn)變。

本文原載于12月24日出版的《證券時(shí)報(bào)》，原標(biāo)題為《港股IPO風(fēng)頭正勁 平安證券依托內(nèi)外協(xié)同搶占機(jī)遇》

責(zé)編：王璐璐

校對(duì)：祝甜婷

違法和不良信息舉報(bào)電話：0755-83514034

郵箱：bwb@stcn.com